Nakit Akışı Nedir
Nakit akışı, işletmeye giren ve işten çıkarılan net nakit ve nakit benzeri değerlerdir. En temel düzeyde, bir şirketin hissedarlar için değer yaratma yeteneği, pozitif nakit akışları üretme veya daha spesifik olarak uzun vadeli serbest nakit akışını en üst düzeye çıkarma yeteneğiyle belirlenir.
Nakit Akışını Anlama
KIRILMA AŞAĞI Nakit Akışı
Nakit akışlarının tutarlarını, zamanlamasını ve belirsizliğini değerlendirmek finansal raporlamanın en temel amaçlarından biridir. İşletmenin nakit akışını, nakit akışını ve nakit akışını finanse etmeyi bildiren nakit akış tablosunu anlamak, şirketin likiditesini, esnekliğini ve genel finansal performansını değerlendirmek için gereklidir.
Pozitif nakit akışı, bir şirketin likit varlıklarının artmakta olduğunu gösterir; bu da borçların kapatılmasına, işine yeniden yatırım yapılmasına, hissedarlara para iadesine, giderlerin ödenmesine ve gelecekteki mali zorluklara karşı bir tampon sağlanmasına olanak tanır. Güçlü finansal esnekliğe sahip şirketler kârlı yatırımlardan yararlanabilir. Ayrıca mali sıkıntıların maliyetinden kaçınarak kriz dönemlerinde daha iyi ücret alırlar.
İşletme faaliyetleri sıvı kalmak için yeterli para üretmezse karlı şirketler bile başarısız olabilir. Bu, alacaklar ve envanterdeki kârlar bağlıysa veya bir şirket sermaye harcamalarına çok fazla para harcıyorsa ortaya çıkabilir. Yatırımcılar ve alacaklılar bu nedenle şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli nakit ve nakit benzeri değerlere sahip olup olmadığını bilmek istemektedir. Bir şirketin cari yükümlülüklerini operasyonlardan elde ettiği nakitle karşılayıp karşılamadığını görmek için analistler borç servisi teminat oranlarına bakarlar.
Ancak likidite bize çok şey anlatıyor. Bir şirketin çok parası olabilir çünkü uzun vadeli varlıklarını satarak veya sürdürülemez borç seviyelerini alarak gelecekteki büyüme potansiyelini ipotek ediyor.
Serbest nakit akışı
İşletmenin gerçek karlılığını anlamak için analistler serbest nakit akışına (FCF) bakarlar. Net performanstan daha iyi bir hikaye anlatan finansal performansın gerçekten yararlı bir ölçüsüdür, çünkü şirketin temettü ödedikten, hisse senedi geri aldıktan veya borcu ödedikten sonra işi genişletmek veya hissedarlara geri dönmek için ne kadar para bıraktığını gösterir.
Serbest nakit akışı = işletme nakit akışı - sermaye harcamaları - temettüler (bazı şirketler temettü ihtiyari olarak görülmediğinden).
Bir firma tarafından üretilen brüt serbest nakit akışının bir ölçüsü için, değişmeyen serbest nakit akışını kullanın. Bu, bir şirketin faiz ödemelerini hesaba katmadan önceki nakit akışıdır ve finansal yükümlülükleri dikkate almadan önce firmanın ne kadar nakit olduğunu gösterir. Kaldıraçlı ve kaldıraçsız serbest nakit akışı arasındaki fark, işletmenin fazla uzandığını veya sağlıklı bir borçla çalıştığını gösterir.
Gerçek Dünya Örneği
Aşağıda, 30 Nisan 2015 tarihinde sona eren çeyrek için Walmart Inc (WMT) nakit akışı tablosunun yeniden üretimi yer almaktadır. Tüm tutarlar milyon ABD doları cinsindendir.
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımları: | |
Konsolide net gelir | 3283 |
Durdurulan faaliyetlerden zarar (gelir), gelir vergileri hariç | - |
Devam eden faaliyetlerden elde edilen gelirler | 3283 |
Konsolide net gelirin işletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit ile mutabakatı: | |
Amortisman ve itfa payları | 2319 |
Ertelenmiş gelir vergileri | (159) |
Diğer işletme faaliyetleri | 239 |
Belirli varlık ve yükümlülüklerdeki değişiklikler: | |
Alacaklar, net | 782 |
Stoklar | (1.475) |
Ödenebilir hesaplar | (319) |
Tahakkuk eden borçlar | (919) |
Tahakkuk eden gelir vergileri | 695 |
İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit | 4446 |
Yatırım faaliyetlerinden nakit akışları: | |
Maddi duran varlıklara ilişkin ödemeler | (2.203) |
Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından elde edilen gelirler | 68 |
Diğer yatırım faaliyetleri | 22 |
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit | (2.113) |
Finansman faaliyetlerinden nakit akışları: | |
Kısa vadeli borçlanmalarda net değişim | (741) |
Uzun vadeli borçlanma gelirleri | 43 |
Uzun vadeli borç ödemeleri | (915) |
Temettü ödemesi | (1.579) |
Şirket hisselerinin satın alınması | (280) |
Kontrol gücü olmayan paylara ödenen temettüler | (69) |
Kontrol gücü olmayan payların satın alınması | (70) |
Diğer finansman faaliyetleri | (84) |
Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit | (3.695) |
Döviz kurlarının nakit ve nakde eşdeğer varlıklar üzerindeki etkisi | (14) |
Nakit ve nakit benzeri değerlerde net artış (azalış) | (1.376) |
Dönem Başındaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar | 9135 |
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar | 7759 |
Nakit akışı tablosunun Walmart'ın finansal diğer bileşenlerine nasıl uyduğunu görerek başlayalım. Nakit akım tablosunda “Dönem Sonundaki Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar” satırındaki son satır, bilançoda dönen varlıklar altındaki ilk satır olan “Nakit ve Nakde Eşdeğer Varlıklar” ile aynıdır. Nakit akış tablosundaki ilk rakam olan “konsolide net gelir”, gelir tablosunda “Sürdürülen Faaliyetlerden Gelirler” ile aynıdır.
Nakit akım tablosu sadece likit varlıkları saydığından, nakit ve nakit benzeri olarak akan faaliyet gelirlerine ulaşmak için faaliyet gelirlerinde düzeltmeler yapar. Varlıkların ömür boyu değerinin gerçekçi bir resmini vermek için bilançoda amortisman ve itfa payı görüntülenir. Bununla birlikte, işletme nakit akışları nominal değer olarak dikkate alındığından, bu düzeltmeler geri alınır. Bu arada, nakit formunda olmayan varlıklar düşülür: örneğin stoklar. Bilançoda varlık olarak görünen yatırımlar düşülür, çünkü bunlar muhtemelen nakit olarak ödenmiştir. Açıklamada ayrıca borç geri ödemeleri, temettüler ve döviz etkileri de dikkate alınmaktadır. (İlgili okumalar için bkz. "Nakit Akışı ve Amortismanın Etkisi")
Ana paket, Walmart'ın nakit akışının bu çeyrek için negatif (1.38 milyar $ 'lık bir düşüş) olması, ancak işinde kısa vadeli yükümlülükleri ve dalgalanmaları ele almak için yeterli rezervi tuttuğu sürece, bu mutlaka kötü bir şey değildir. (İlgili okumalar için bkz. "Pozitif Nakit Akışı ve Olumsuz Net Gelir Var Mı?")
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
İşletme Faaliyetlerinden Gelen Nakit Akışı (CFO) Tanım İşletme Faaliyetlerinden Gelen Nakit Akışı (CFO), bir şirketin devam eden, düzenli iş faaliyetlerinden elde ettiği nakit miktarını gösterir. daha fazla Asit Test Oranının Çözülmesi Asit test oranı, bir firmanın acil yükümlülüklerini karşılamak için yeterli kısa vadeli varlığa sahip olup olmadığının güçlü bir göstergesidir. daha fazla Firmaya Serbest Nakit Akışı Bize Ne Söylüyor Firmaya serbest nakit akışı (FCFF), belirli giderler ödendikten sonra dağıtım için mevcut operasyonlardan nakit akışı miktarını temsil eder. daha fazla Borç / FAVÖK Oranı Size Ne Söylüyor? devamı Finansal Tablolar Analizi Finansal tablolar analizi, şirketin finansal tablolarını karar verme amacıyla analiz etme sürecidir. daha fazla Ticari Faaliyet Tanımı Ticari faaliyetler, bir işletmenin esas olarak kar elde etmek amacıyla yaptığı operasyonlar, yatırım ve finansman faaliyetleri de dahil olmak üzere gerçekleştirdiği her türlü faaliyettir. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Muhasebe
Nakit akışı ve gelir farkı nedir?
Finansal Analiz
Nakit Akışı ve Serbest Nakit Akışı Nasıl Farklıdır?
Finansal Tablolar
Bilanço Okuma
Kurumsal Finansman
Kurumsal Nakit Akışı: Temel Kavramları Anlamak
Finansal Tablolar
İşletme sermayesinde ne gibi değişiklikler nakit akışını etkiler?
Finansal Analiz