Ayrılma Değeri Nedir?
Bir şirketin dağılma değeri, ana şirketten ayrılırsa ana faaliyet bölümlerinin her birinin değerindedir. Buna parça toplamı değeri de denir.
Önemli Çıkarımlar
- Dağılma değeri, büyük bir şirketin farklı iş kollarının her birinin değerinin bir analizidir. yeni kurulan şirketler veya nakit ya da her ikisi.
Büyük bir şirketin uzun bir süre boyunca piyasa değerinden daha düşük bir piyasa değerine sahip olması durumunda, büyük yatırımcılar hissedar kârını en üst düzeye çıkarmak için şirketin bölünmesi için baskı yapabilirler.
Ayrılma Değerini Anlama
Dağılma değeri, çeşitli pazarlarda veya endüstrilerde faaliyet gösteren büyük sermaye stokları için geçerlidir.
Bir şirketin hisseleri tam değerinin algılanan seviyesine ayak uyduramazsa, yatırımcılar şirketin bölünmesini ve yatırımcılara nakit olarak geri dönüşü, spinoff şirketlerindeki yeni hisseleri veya her ikisinin bir kombinasyonunu talep edebilirler.
Ayrılma değeri aynı zamanda bir şirketin içsel değerinin, parçalarının toplamının bir göstergesidir.
Yatırımcılar ayrıca, mükemmel sağlıklı bir şirketteki stok değerini, potansiyel hisse senedini veya potansiyel hisse senedi alıcısı için potansiyel bir giriş noktası belirlemenin bir yolu olarak hesaplayabilirler.
Bir şirketin kırılma değerini doğru bir şekilde hesaplamak için, her bir farklı işletme biriminin geliri, kazançları ve nakit akışları hakkında verilere ihtiyaç vardır. Oradan, halka açık sanayi akranlarına dayalı nispi değerlemeler, segment için bir değer oluşturmak için kullanılabilir.
Ayrılma Değeri ve İş Değerlemesi
Sonuç, şirketin her bir iş kolu için bir kırılma değeri analizidir. Bunu yapmanın bir yolu, her bir bölümün endüstri akranlarına göre performansını ölçen göreli değerlemedir. Fiyattan kazanç (K / Z), ileri K / Z, satış fiyatı (K / S), kitaptan fiyat (K / B) ve serbest nakit akışına fiyat, analistler gibi katları kullanma iş bölümünün emsallerine göre nasıl performans gösterdiğini değerlendirir.
Analistler ayrıca indirgenmiş nakit akışları veya DCF modeli gibi içsel bir değerleme modeli kullanabilirler. Bu senaryoda, analistler iş segmentinin gelecekteki serbest nakit akışı projeksiyonlarını kullanır ve mevcut bir değer tahminine ulaşmak için gerekli yıllık oranı kullanarak bunları indirimler.
DCF = + +… +
CF = Nakit Akışı
r = iskonto oranı (WACC)
Diğer Değerleme Yöntemleri
Diğer işletme değerleme yöntemleri, bir şirketin hisse fiyatının, ödenmemiş toplam hisse adedi ile çarpıldığı doğrudan bir hesaplama olan piyasa değeri içerir. ben
Times gelir yöntemi, bir analistin endüstri ve ekonomik ortamdan türetilen belirli bir çarpanı uyguladığı bir süre boyunca üretilen bir gelir akışına dayanır. Örneğin, yüksek büyüme sektöründeki bir teknoloji şirketi 3 kat gelirle değerlenirken, daha az hiper hizmet firması 0, 5 kat gelirle değerlenebilir.