Otomatik Egzersiz Nedir?
Otomatik egzersiz, Option Clearing Corporation'ın (OCC) otomatik olarak "bir para için" seçeneğini, genellikle bir seçeneğin sona erme tarihi ve saatinde kullanacağı bir seçenek sahibini korumak için uygulanan bir prosedürdür. Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem gören hisse senedi opsiyonları için, son kullanma tarihi genellikle her ayın üçüncü Cuma günü işlemin sonunda düşer.
Otomatik egzersizle, tarihi unutmuş veya broker veya takas firmasına para seçeneklerinde kullanmaları için el ile talimat veremeyen bir tüccar veya yatırımcı, karlı sözleşmelerinin kendi adına halledilmesi avantajına sahip olacaktır..
Otomatik Egzersiz Nasıl Çalışır
Opsiyon sözleşmeleri, sahiplerine, sözleşmenin sona ermesi öncesinde veya öncesinde önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli bir miktarda dayanak teminat satın alma (arama seçeneği için) veya satma (satma seçeneği için) yükümlülüğünü vermez. tarih (Amerikan tarzı bir seçenek için. Avrupa seçenekleri ancak sona erdiğinde kullanılabilir).
Otomatik Egzersiz Örneği
Diyelim ki bir tüccar hisse senedi 40 $ 'dan işlem yaparken XYZ hisseleri üzerinden 50 $ grev çağrısı satın alıyor. Bu, yatırımcıya gelecekte 50 $ karşılığında XYZ hisse senedi satın alma hakkı verir. Geçerlilik süresi sonunda, XYZ hisseleri 42 $ 'a yükseldiğinde, trader, mevcut piyasa fiyatından 8 $ daha yüksek bir hisse senedi satın almanın hiçbir faydası olmadığından çağrıların süresinin dolmasına izin verecektir. Ancak, hisse senedinin fiyatı 60 $ 'a yükselirse, tüccar hisse başına hemen 10 $ kâr (eksi ödenen eksi) elde etmek için 50 $' dan hisse satın alma hakkını kullanmak isteyecektir.
Ancak, ticaretin son kullanma ayının üçüncü Cuma olduğunu unuttuğunu ya da tatilde olduğu veya başka şekilde rahatsız olduğu için brokerine erişimi olmadığını varsayalım. Para seçeneklerinde onu kullanamazsa, kâr fırsatını kaybeder. Neyse ki, ABD'de işlem gören ve takas edilen tüm opsiyonlar için merkezi takas merkezi olan OCC, bu seçenekleri kendi adına otomatik olarak kullanacaktır.
Options Clearing Corporation, "istisna ile egzersiz" olarak da adlandırılan bir prosedür olan vade sonunda belirli para-içi seçeneklerin otomatik olarak uygulanması için hükümlere sahiptir. Genel olarak, OCC süresi dolan hisse senetlerini veya endeks çağrısını otomatik olarak uygular ya da sona erme anında 0, 01 $ veya daha fazla olan bir müşteri hesabına koyar. Bununla birlikte, belirli bir aracı kuruluşun bu tür otomatik egzersizler için eşiği (çoğu olmasına rağmen) OCC'lerle aynı olabilir veya olmayabilir. Örneğin, 50 $ 'lık bir grev fiyatı olan bir arama seçeneğiniz varsa ve aramanızın sona erdiği gün hisse senedi 50.01 $' dan kapanırsa, broker büyük olasılıkla seçeneğinizi kullanacaktır.