Hisse Başına Özkaynak Defter Değeri - BVPS Nedir?
Hisse başına özkaynağın defter değeri (BVPS), ortak hissedarların elde ettiği hisse senetlerinin ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle elde edilir. Bu, bir şirketin özkaynaklarının minimum değerini temsil eder.
İmtiyazlı hissedarların varlıklar ve kazançlar üzerinde ortak hissedarlardan daha yüksek bir talebi olduğu için, imtiyazlı hisse senetlerinin hissedarlara kullandığı özkaynaklardan çıkarılmışlardır.
Özkaynaklar, borçlar ödendikten sonra şirkette sahiplerinin sahip olduğu hak talebidir. Bir firmanın toplam aktifleri ile şirketin bir bütün olarak net varlık değeri veya defter değeri olan toplam yükümlülüklerine eşittir.
BVPS için formül
BVPS = Toplam Ödenmemiş Toplam Hisse Senetleri - İmtiyazlı Hisse Senedi
Özkaynaklarda Defter Değeri (BVPS)
Hisse Başına Özkaynak Defter Değeri Size Ne Anlatıyor?
Hisse başına özkaynak değeri (BVPS) metriği, yatırımcılar tarafından hisse senedi fiyatının değerinin düşük olup olmadığını ölçmek için firmanın hisse başına piyasa değeri ile karşılaştırılarak kullanılabilir. Bir şirketin BVPS'si hisse başına piyasa değerinden (mevcut hisse senedi fiyatı) daha yüksekse, hisse değeri düşük değer olarak kabul edilir. Firmanın BVPS'si artarsa, hisse senedi daha değerli olarak algılanmalı ve hisse senedi fiyatı artmalıdır.
Teorik olarak BVPS, firmanın tasfiye edilmesi, maddi duran varlıkların tamamı satılmış ve yükümlülüklerin tamamı ödenmiş olması halinde hissedarların alacağı toplamdır. Ancak, varlıklar piyasa fiyatlarında satılacağından ve defter değeri varlıkların tarihsel maliyetlerini kullandığından, piyasa değeri bir şirketin defter değerinden daha iyi bir taban fiyat olarak kabul edilir.
Bir şirketin hisse fiyatı BVPS'nin altına düşerse, bir kurumsal baskın şirketi satın alarak ve tasfiye ederek risksiz bir kâr elde edebilir. Eğer defter değeri negatif ise, bir şirketin yükümlülüklerinin varlıklarını aşması durumunda, bu durum bilanço iflası olarak bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Hisse başına özkaynak değeri, bir şirketin net varlık değerini (toplam varlıklar - toplam yükümlülükler) hisse başına bazda gösterir. Tedbir esas olarak hisse senedi yatırımcıları tarafından bir şirketin hisse senedi fiyatını değerlendirmek için kullanılır.
Hisse Başına Özkaynak Defter Değerini Kullanma Örneği
Örneğin, XYZ Manufacturing'in ortak özkaynak bakiyesinin 10 milyon dolar olduğunu ve 1 milyon adi hisse senedinin olağanüstü olduğunu, yani BVPS'nin (10 milyon / 1 milyon pay) veya hisse başına 10 $ olduğunu varsayalım. XYZ daha yüksek karlar üretebilir ve bu karları daha fazla varlık satın almak veya borçları azaltmak için kullanırsa, firmanın ortak özkaynakları artar.
Örneğin, şirket kazançlarda 500.000 dolar üretir ve varlık satın almak için 200.000 dolar kar kullanırsa, BVPS ile birlikte ortak özsermaye artar. Öte yandan, eğer XYZ kazançları azaltmak için 300.000 $ kazanç kullanıyorsa, ortak özsermaye de artar.
Adi Hisse Senetlerinde Faktoring
BVPS'yi artırmanın başka bir yolu da hisse senetlerinin hisse senetlerini geri satın almaktır. Birçok şirket kazançları geri satın almak için kullanır. XYZ örneğini kullanarak, firmanın 200.000 hisse senedini geri satın aldığını ve 800.000 hissenin olağanüstü kaldığını varsayalım. Ortak özsermaye 10 milyon $ ise BVPS hisse başına 12.50 $ 'a yükselir. Hisse senedi geri alımlarının yanı sıra, şirket varlık dengesini artırmak ve yükümlülükleri azaltmak için adımlar atarak BVPS'yi de artırabilir.
Hisse Başına Piyasa Değeri ve Hisse Başına Defter Değeri
BVPS geçmiş maliyetler kullanılarak hesaplanırken, hisse başına piyasa değeri, şirketin gelecekteki kazanç gücünü dikkate alan ileriye dönük bir metriktir. Bir şirketin potansiyel karlılığındaki veya beklenen büyüme oranındaki bir artış, hisse başına piyasa değerini arttırmalıdır.
Örneğin, bir pazarlama kampanyası maliyetleri artırarak BVPS'yi azaltacaktır. Bununla birlikte, bu, marka değeri oluşturuyorsa ve şirket premium fiyatları veya ürünlerini talep edebiliyorsa, hisse senedi fiyatı BVPS'nin çok üstüne çıkabilir.