Microsoft Corporation (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB) ve Alphabet Inc. (GOOGL) ile teknoloji stokları 7 yıldan daha uzun bir sürede hızla artıyor.) Wall Street Journal'a göre, son beş işlem seansında toplu olarak yaklaşık 330 milyar dolarlık piyasa değeri ekledi. Ancak bazı piyasa gözlemcileri, iyimserliğin abartılabileceğini ileri sürerek, teknoloji stoklarını tarihsel eğilimler, zayıf kazanç tahminleri ve antitröst probları ışığında dik bir geri çekilme riskiyle karşı karşıya bırakıyor.
Neden Teknoloji Rallisine Şüpheci Olmalı?
- Teknikler, Fed faiz indirimlerinden sonraki yıl içinde önemli ölçüde düşük performans gösteriyorTeknik kazançların 2019'da düşeceği tahmin ediliyor
Yatırımcılar İçin Anlamı
Yatırımcılar, önemli ekonomik göstergeler zayıfladıkça ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın daha da güvercinleştiği için Federal Rezerv'in faiz oranlarını yıl bitmeden keseceğinden giderek daha fazla güveniyorlar. Ancak faiz indirimleri ve tarihsel olarak yeni bir faiz indirgeme döngüsünün başlaması hisse senetleri için faydalı olsa da, teknoloji sektörü başka bir sorun olabilir.
Aslında, Goldman Sachs'a göre, teknoloji stokları yeni bir oran düşürme döngüsünün başlangıcını takip eden yıl daha geniş bir pazarda önemli ölçüde düşük performans gösterdi. Firma, son 35 yılda 7 faiz oranlı döngü döngüsünü analiz ederek, ilk faiz indiriminden sonraki hisse senedi performansına odaklandı. Banka, S&P 500'ün sonraki 12 ay içinde ortalama% 14 artarken teknoloji sektörünün S & P'yi yüzde 13 oranında geride bıraktığını ve endekste en kötü performans gösteren sektör haline getirdiğini tespit etti.
Goldman'ın raporu, en azından kısa vadede, teknik temelleri güçlendirme konusunda iyimserlik konusunda şüphe uyandıran fikir birliği tahminlerini de özetledi. 2019 yılında dört çeyrekte üçte teknoloji sektörünün hisse başına kazanç (EPS) büyümesinin negatif olması bekleniyor ve uzlaşma aşağıdan yukarıya tahminlerine göre kazancın bir bütün olarak% 3 oranında düşmesi bekleniyor. Teknoloji sektörü hisse başına satış (SPS) büyümesinin 2019'da sadece% 3 ile en kötüsü arasında olması bekleniyor. Goldman'ın kendi tahminleri daha güçlü ancak yine de güçlü büyümeden daha azını yansıtıyor.
Emin olmak için, 2020'deki teknoloji kazançları biraz daha parlak görünüyor. Fikir birliği tahminleri SPS ve EPS büyümesinin sırasıyla% 7 ve% 14 olmasını bekliyor. Bununla birlikte, bu tahminler Morgan Stanley'nin 2020 yılında ABD kurumsal kazanç tahminlerinin aşağı yönlü revizyonu karşısında uçuyor ve büyümenin 2019'dakiyle aynı olmasını bekliyor. Morgan Stanley'nin tahminleri doğruysa, iki yıl boyunca sıfır kar büyümesi anlamına gelecektir. Bloomberg'e göre S&P 500.
ABD düzenleyicileri, Apple, Alphabet, Amazon ve Facebook da dahil olmak üzere teknolojinin en büyük oyuncularının baskın pazar konumlarını araştırmaya başladığında, diğer olumsuz haberlerin de sektöre ağırlık vermesi bekleniyor.
İleriye bakmak
Tabii ki, ABD ve Çin ticaret çatışmalarını çözerse pazarın ruh hali belirgin şekilde değişebilir. Sorunsuz bir çözüm sadece teknoloji için değil, tüm küresel ekonomi için de bir nimet olacaktır. Antitröst soruşturmalarına gelince, bazı uzmanlar büyük teknolojinin parçalanmasının sektöre değer katacağını ve yatırımcılar için hisse ve karları artıracağını savunuyor. Kesin olan, teknoloji stoklarıyla karşı karşıya kalan sayısız kafa rüzgârının ileride vahşi dalgalanmalarla karşı karşıya kalmasını sağlamasıdır.