Tüm seçeneklerin% 90'ının değersiz süresinin sona erdiğine dair popüler yanlış fikir, yatırımcıları yanlışlıkla seçenek satın alırlarsa, zamanın% 90'ını kaybedeceklerine inanarak korkutuyor. Ancak gerçekte, Chicago Board Options Exchange (CBOE), seçeneklerin sadece% 30'unun değerinin sona erdiğini, % 10'unun tatbik edildiğini ve geri kalan% 60'ının bir dengeleme pozisyonu oluşturarak takas edildiğini veya kapatıldığını tahmin ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Aramaları satın almak ve sonra bunları bir kâr için satmak veya kullanmak, portföyünüzün genel performansını artırmak için mükemmel bir yol olabilir.Yatırımcılar çoğu zaman çağrıları kaldıraç sağladığı için stokta veya başka bir güvenlikde yükseldiklerinde satın alırlar. hisse fiyatının sıfıra düşmesi durumunda, yatırımın tüm değerinin kaybedilebileceği hisse senetlerinden farklı olarak, bir yatırımın meydana gelebileceği zarar potansiyeli.
Çağrı Satın Alma Stratejisi
Bir çağrı aldığınızda, hisse senetlerini belirli bir son kullanma tarihine kadar sabit bir fiyattan satın alma hakkı karşılığında opsiyon primi ödersiniz. Yatırımcılar çoğu zaman bir hisse senedi ya da başka bir menkul kıymette yükseldiklerinde çağrı alırlar, çünkü kaldıraç kazandırır.
Aşağıdaki örneği ele alalım: XYZ hisse senetlerinin 50 $ karşılığında işlem yaptığını varsayalım. Ayrıca, hisse senedi üzerindeki bir aylık arama seçeneğinin 3 ABD doları olduğunu varsayalım. Bu bir seçenek sunar: 5.000 $ karşılığında 100 XYZ hissesi satın almayı mı tercih edersiniz yoksa getirinin bir ay sonra kapanış fiyatlarına bağlı olduğunu düşünerek 300 $ (3 x 100 $ hisse) için bir çağrı seçeneği satın almayı mı tercih edersiniz? Hâlâ karıştı mı? İki farklı yaklaşımın aşağıdaki grafik resmini düşünün:
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Gördüğünüz gibi, her yatırımın getirisi farklıdır. Hisse senedi satın almak 5.000 $ yatırım gerektirse de, bir arama seçeneği satın alarak eşit sayıda hisseyi sadece 300 $ karşılığında kontrol edebilirsiniz. Ayrıca hisse senedi ticaretinde başabaş fiyatın hisse başına 50 $, opsiyon ticaretinde başabaş fiyatın hisse başına 53 $ olduğunu (komisyonlarda veya ücretlerde hesaba katmadan) unutmayın.
Her iki yatırımın da alımlarını izleyen ayda sınırsız yukarı yönlü potansiyeli olsa da, potansiyel zarar senaryoları büyük ölçüde farklıdır. Durumda: opsiyondaki en büyük potansiyel kayıp 300 $ olsa da, hisse fiyatı sıfıra düşerse hisse senedi alımındaki kayıp ilk 5.000 $ yatırımın tamamı olabilir.
Pozisyonun Kapatılması
Yatırımcılar çağrı pozisyonlarını piyasaya geri satarak ya da egzersiz yaparak kapatabilirler, bu durumda onları satan taraflara nakit teslim etmeleri gerekir. Örneğimize devam edersek, hisse senedinin bir aylık sürenin bitiminde 55 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Bu koşullar altında, çağrınızı yaklaşık 500 $ (5 x 100 $ hisse) karşılığında satabilirsiniz, bu da size 200 $ (500 $ eksi 300 $ prim) net kar sağlar.
Alternatif olarak, çağrıyı uygulayabilirsiniz, bu durumda 5.000 $ (50 x 100 $ hisse) ödemek zorunda kalacaksınız ve sizi satan satıcı karşı taraf hisseleri teslim edecektir. Bu yaklaşımla, kâr da 200 $ (5.500 $ - 5.000 - 300 $ = 200 $) olacaktır. Aramayı gerçekleştirme veya satmanın getirisinin 200 $ ile aynı net kâr olduğunu unutmayın.
Alt çizgi
Alım-satım çağrıları, çok fazla fon bağlamadan hisse senetlerine veya diğer menkul kıymetlere maruz kalmayı artırmanın etkili bir yolu olabilir. Bu tür çağrılar, fonlar ve büyük yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır ve her ikisinin de nispeten az sermaye ile büyük miktardaki hisseleri kontrol etmesine izin vermektedir.