Bond Yıkama Nedir?
Tahvil yıkama, kupon ödemesi yapmadan hemen önce bir tahvil satma ve sonra kupon ödendikten sonra geri alma uygulamasıdır. Tahvil yıkama, vergiden muaf sermaye kazançları ile sonuçlanabilir, çünkü kupon ödendikten sonra tahvil daha az satacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Tahvil yıkama, tahvilin kupon ödemesinden hemen önce satılması ve daha sonra ödeme yapıldıktan sonra geri satın alınmasıdır. Yıkamak bir vergi kaçınma stratejisidir ve birçok ülkede izin verilmemiştir.
Bond Yıkama Nasıl Çalışır?
Tahvil ihracı, tahvil sahiplerine, borç teminatının vadesi boyunca periyodik faiz ödemeleri yapar. Kuponlar üç aylık, altı aylık veya yıllık olarak ödenebilir ve yatırımcılara faiz gelirini temsil edebilir. Faiz geliri, vergi yılı sonunda hükümet tarafından vergilendirilir.
Bir kupon ödendikten sonra, tahvilin fiyatı tipik olarak kuponun miktarına göre azalır. Kupon ödemesinden önce tahvillerini satan ve ödeme yapıldıktan sonra geri satın alan bir yatırımcı, faiz gelirini tahvil yıkama olarak bilinen bir işlem olan sermaye kazancına dönüştürür.
Yüksek gelir vergisi dilimindeki yatırımcılar genellikle bu stratejiyi kullanmaktadır. Yüksek gelirli bir kazancı, menkul kıymetler kar payını başka bir kişiye aktararak vergi yükümlülüğünü azaltabilir veya önleyebilir, örneğin bir vergiye tabi geliri olmayan veya düşük bir vergi grubuna giren bir arkadaş veya aile üyesine.
Tahvil yıkama, faiz ödeyen tahviller için daha etkili bir stratejidir. Vergiden kaçınma faydaları, ertelenmiş faizli tahviller veya tahakkuk eden faizleri sadece vade sonunda ödeyen sıfır kuponlu tahviller için mevcut değildir.
Tahvil Yıkama ve Vergi Önleme
Tahvil yıkama, tahvili temettü satışı ve eski temettü satın almayı içeren bir vergi kaçınma yöntemidir. Bunu başarmak için, bir tahvil sahibi tahvil satın almak ve kuponu tahvil sahibi olarak almak isteyen bir alıcı bulur. Alıcı, vergi dönemi sona erdikten sonra, bonusu orijinal sahibine önceden belirlenmiş bir tarihte satmayı kabul eder.
Genellikle orijinal satın alma fiyatıyla aynı miktarda olan satış fiyatı, anlaşmaya karışan her iki tarafça da kabul edilir. Bu şekilde, orijinal tahvil yatırımcısı bonoyu tekrar elinde tutar ancak tahvil kupon geliri üzerinden vergi ödemekten kaçınır. Gerçekte yatırımcı, satış ve geri alım işlemlerinde vergisiz sermaye kazancı elde eder.
Tahvil yıkama, alıcıların ve satıcıların vergi kaçınmasından yararlanmak için dahil edebilecekleri bir vergi kaçınma planı olduğundan, birçok ülkede kaşlarını çattı ve yasaklandı; ancak uygulama hala mevcuttur.
Bazı yargı bölgeleri, menfaati devralanın veya orijinal tahvil sahibinin geliri olarak görür ve bu nedenle yatırımcının tahvil yıkama şeması yürüttüğü tespit edilirse yatırımcıyı bu gelir üzerinden vergilendirir. Bu stratejiyi uygulamak isteyen sabit getirili yatırımcılar, faiz geliri üzerinden alınan vergilerden kaçınmanın getirdiği faydaları, bu tedbirin uygulanmasından doğabilecek her türlü para cezasından veya cezadan kaynaklanabilecek maliyetlerle karşılaştırmalıdır.