Borç oranları, yatırımcıların bir şirketin anapara ve faizi ödenmemiş borçlarına ödeme yeteneğini analiz etmelerine yardımcı olur. Oranlar, bir şirketin varlık alımlarını nasıl finanse ettiğini ve ekonomik türbülansa dayanma yeteneğini ortaya koymaktadır. Ayrıca, şirketin işini büyütmek için borcu sorumlu bir şekilde kullanıp kullanmadığını veya temel yükümlülükleri yerine getirmek için borca aşırı güvenip güvenmediğini belirtirler. İkincisi yakın gelecekte baş döndürücü bir sorun olduğunu ima edebilir.
Bazı borç oranları kıyaslama ölçütleriyle karşılaştırılmalı, diğerleri ise daha sübjektiftir ve endüstri akranları ve daha geniş piyasa oranlarına göre daha iyidir. Walmart Inc. (NYSE: WMT) gibi büyük bir perakendeci için, değerlendirilecek en güvenilir borç oranları borç / özsermaye oranı, faiz karşılama oranı ve nakit akış-borç oranıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırımcılar, bir şirketin varlık alımlarını nasıl finanse ettiğini ve şirketin borcunu ödeme yeteneğini analiz etmek için borç oranlarını kullanırlar. Bir şirketi değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan üç borç oranı borç / özsermaye oranı, faiz karşılama oranı ve nakit akış oranıdır. Yüksek borç / özkaynak oranı, bir şirketin varlık alımlarını finanse etmek için özkaynak yerine borca dayandığını gösterir. 31 Ocak 2019 itibarıyla Walmart'ın borç / özkaynak oranı 0, 80'dir. şirket varlık alımlarını finanse etmek için borçtan daha fazla özkaynak kullanıyordu.
Borç / Özsermaye Oranı
Borç / özsermaye (D / E) oranı, bir şirketin borç tarafından finanse edilen varlıklarının yüzdesini özkaynak ile finanse edilen yüzdeyle karşılaştırır. Yüksek D / E oranı, bir şirketin daha kaldıraçlı olduğunu ve varlık alımlarını finanse etmek için borca bağımlı olduğunu gösterir. Kaldıraç kullanmak doğal olarak kötü bir şey olmasa da, çok fazla kaldıraç kullanmak bir şirketi tehlikeli bir konuma getirebilir.
31 Ocak 2019 itibarıyla Walmart'ın D / E oranı 0.80 idi. Bu, son on yıl içinde kayda değer bir şekilde sabit kalan sağlıklı bir rakamdır. Şirketin varlık alımlarını finanse etmek için borçtan daha fazla özkaynak kullandığını ve borç yönetimi uygulamalarının ekonomik olarak çalkantılı bir dönemde bile değişmediğini gösteriyor.
İki ana rakibi arasında Target, Ekim 2019 itibariyle 1.2'de daha yüksek bir D / E oranına sahipken, Costco'nun D / E oranı, 2019 Ağustos itibariyle 0.45'te daha düşüktü.
Faiz Karşılama Oranı
Faiz karşılama oranı, bir şirketin mevcut borcu ile ödenmemiş borcuna faiz kaç kez ödeyebileceğini ölçer. Yüksek oran, bir şirketin yakın gelecekte borç yükümlülüklerini temerrüde düşüremeyeceği anlamına gelir. Çoğu analist, kabul edilebilir en düşük kabul edilebilir faiz oranı oranının 1, 5 olduğunu kabul etse de, değer yatırımcıları önemli ölçüde daha yüksek sayıda şirketi tercih ediyor.
Walmart'ın faiz karşılama oranı Ekim 2019 itibariyle 7, 45 idi. Şirket, mevcut kazancı sayesinde, ödenmemiş borcuna olan faizi neredeyse 7 kez ödeyebilir. Walmart Inc.'in faiz karşılama oranı 2016'dan 2017'ye yükseldi, ancak 2017'den 2019'a önemli ölçüde kötüleşti.
Bununla birlikte, Costco'nun 2019 Ağustos itibariyle 32.51'de çok daha yüksek bir faiz oranı oranı vardı.
Nakit Akışı-Borç Oranı
Nakit akışı-borç oranı, bir şirketin cari nakit akışı ile ödeyebileceği toplam borcun yüzdesini ölçer. Bu, yalnızca nakit olarak gerçekleşen kazançları içerdiği için faiz karşılama oranı ile birlikte dikkate alınması gereken etkili bir metriktir.
Walmart'ın nakit akışı-borç oranı Ekim 2019 itibariyle 0.11 idi, yani mevcut nakit akışı borcunun% 11'ini ödeyebilir. Birçok analist, çift haneli bir yüzdeyi sağlıklı bir işaret olarak görür. Ancak Walmart'ın nakit akış-borç oranı, Temmuz 2018'de 0.20 iken daha yüksekti. Şirketin sorumlu borç yönetimine olan bağlılığının bir göstergesi olarak gelecekte trend olması önemli olacaktır.
Target, Ekim 2019 itibariyle 0.07'lik nakit akış-borç oranına sahipti ve Target'un mevcut faaliyet nakit seviyesinin düşük olduğunu, Costco'nun ise Ağustos 2019'dan çok daha yüksek olduğunu işaret ediyor.