Takdirine Göre Nedir?
Takdir yetkisine bağlı olarak, bir kat brokeri tarafından en iyi kararına göre yürütülen bir emir türünü ifade eden bir terimdir. İsteğe bağlı bir sipariş ile ticaret için en iyi fiyatı denemek ve elde etmek için daha fazla özelleştirme ve esneklik sağlar. Brokerler ayrıca, takdir yetkisi olan bir siparişe, fiyat ve zaman takdiri veren "elde tutulmayan sipariş" olarak da başvurabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- İsteğe bağlı emri olan bir komisyoncu, emri nasıl ve ne zaman yerine getireceğine dair esneklik sağlar.Bu yatırım türü, yatırımcının brokerın kendisinden daha iyi bir fiyat alabileceğini düşünüyorsa kullanılır. daha iyi bir fiyat ve aracı daha iyi bir fiyat bekledikleri için bir fırsatı kaçırabilir.
Takdirle Anlama
Takdir yetkisine sahip bir yatırımcı için yararlı olabilir, çünkü brokerlerin ticaret katının momentumunu ve ruh halini düşünmelerine ve uygun gördükleri şekilde hareket etmelerine izin verir. Örneğin, bir yatırımcı, 16 $ 'lık üst limite sahip 500 ABC hissesi satın almak için bir takdir yetkisi verdiğini varsayalım. Aracı, son zamanlarda 16 $ 'ın altında açılan ve 16 $' ın üzerinde kapanan bir hisse senedi paterni fark etmiş olabilir. Bu nedenle, aracı piyasada hisse senedi satın almaya karar verebilir.
Aracı, takdir yetkisi olan bir sipariş için en iyi fiyatı elde etmeye çalışırsa, ekli bir limit fiyatının üstünde veya altında bir işlem yapamamaktan sorumlu tutulamaz. Örneğin, bir komisyoncu üst sınır 16 $ ile 1000 ABC hisse satın almak için bir takdir emri almış olabilir. Pazarın düşmek üzere olduğunu düşünebilir ve 16 doların altında işlem yaparken hisse senedi satın almayacaktır. Bunun yerine, piyasa yükseliyor ve aracı şimdi 16 doların altındaki siparişi yerine getiremiyor. Bir takdir kararı ile olduğu için, yatırımcının şikayet için çok az başvurusu veya temeli vardır.
İhtiyari Emirlerle Kullanılacak Diğer Zamanlar
Bir yatırımcının kolaylıkla pozisyona girip çıkabilmesi için bol miktarda faaliyet olduğu için, likit piyasalarda takdir yetkileri genellikle gerekli değildir. Bir piyasa veya güvenlik likit olmayan veya düzensiz hareket ettiğinde, takdir yetkisi olan bir yatırımcıya daha fazla huzur verebilir.
Likit Olmayan Hisse Senetleri: İsteğe bağlı emirlerle, bir broker, bir piyasa emrini yerine getirmek ve geniş bir teklif-yayılma farkı ödemek yerine daha iyi bir fiyat denemesine izin verir. Örneğin, XYZ'deki en iyi teklif 0, 20 $ ve en düşük teklif 0, 30 $ ise, komisyoncu başlangıçta 0, 21 $ 'dan teklifin üstünde oturabilir ve çok daha yüksek teklif fiyatını ödemek zorunda kalmamak için siparişin fiyatını kademeli olarak artırabilir..
Artan Oynaklık Süreleri: Bir yatırımcı, komisyon işverenine, gelir duyuruları, komisyoncuların eski sürüme geçirilmesi veya ABD iş raporu gibi bir makroekonomik serbest bırakma gibi yüksek oynaklık dönemlerinde takdir yetkisi verebilir. Komisyoncu veya kat tüccarı daha sonra emri yerine getirmek için en iyi zaman ve fiyatı belirlemek üzere geçmişte benzer olaylardan elde ettikleri deneyimleri ve kararları kullanabilir.
İsteğe Bağlı Sipariş Verme
Çoğu çevrimiçi broker ve / veya iskonto brokeri, ticareti manuel olarak yürütmek için bir komisyoncu veya kat işlemcisine ihtiyaç duyduğundan takdir emirleri sağlamaz. Manuel olarak gerçekleştirilen işlemler genellikle, çevrimiçi olarak verilen siparişlerden çok daha pahalıdır ve bu da aracının fiziksel olarak herhangi bir şey yapmasını gerektirmez.
Bir sipariş kararı vermek genellikle aracıyı fiziksel olarak çağırmayı ve bu sipariş türünü sormayı gerektirir. Birçok broker ve finans kurumu, bir ticari arama için, çevrimiçi ticaret platformları aracılığıyla verilen bir sipariş için yaptıkları fiyattan beş ila 10 kat daha fazla ücret almaktadır.
Bir komisyoncunun bile isteğe bağlı siparişler sağlayıp sağlamadığı değişiklik gösterir. Bu sipariş türü ilgiliyse, kullanılabilir olup olmadığını görmek için aracıya danışın.
Hisse Senedi Alım İsteği Siparişi Örneği
Bir yatırımcının en son hisse başına 317.000 dolardan işlem gören Berkshire Hathaway Inc.'in (BRK.A) bir hissesini satın almakla ilgilendiğini varsayın. Stoktaki günlük ortalama hacim yaklaşık 250 paydır, bu nedenle çok sıvı değildir. Alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki fark binlerce dolar olabilir, bu nedenle yatırımcı brokerlarını aramaya ve takdir yetkisi olan bir sipariş vermeye karar verir.
Hisse senedi bugün 314.000 $ ile 318.000 $ arasında salınmaktadır, ancak yatırımcının daha iyi bir fiyat için bekleyecek vakti yoktur ve hisse senedinin daha sonra düşmesi muhtemelse 314.000 $ bile ödemek istemiyorlar. Yatırımcı, komisyoncularını arar ve iki gün içinde sona eren ve 316.000 $ 'lık bir tavana sahip takdir yetkisi olan bir sipariş verir. Bu temelde, brokerin satın alma emrini önümüzdeki iki gün içinde 316.000 doların altındaki herhangi bir fiyattan, mümkün olan en iyi fiyatı elde etmek için en iyi kararlarını kullanarak doldurabileceğini söylüyor.
Hisse senedi 317.000 $ 'ın üzerine çıkmaya devam ederse, sipariş doldurulmaz. Öte yandan, fiyat 315.000 $ 'a düşerse, komisyon emri doldurmaya karar verebilir. Fiyat düşmeye devam edebilir veya kısa süre sonra yükselebilir. Sonuç ne olursa olsun, tüccar aracının aldığı dolumu (veya dolgusuz) kabul etmelidir.