JPMorgan Chase & Co. (JPM) hisseleri, 2018 yılında şimdiye kadar geniş bir farkla piyasadan daha iyi bir performans sergiliyor ve Wall Street Journal'ın raporlarına göre daha da fazla kazanç elde edilmesi gerekiyor. Journal'a göre, varlıklara göre en büyük ABD bankası dört temel boyutta keskin bir iyileşme gösteriyor. 2018'den bugüne 28 Şubat'ta kapanışa kadar JPMorgan Chase hisseleri% 8, 6 artışla S&P 500 Endeksi (SPX) için% 1, 5 artış gösterdi. 2017'de, bankanın hisse senetleri Yahoo Finance tarafından bildirilen düzeltilmiş yakın verilere göre daha geniş endeksi% 26.8'den% 19.4'e düşürdü.
Yaygın olarak takip edilen Dikey Grup'tan banka analisti Dick Bove, genel olarak bankacılık sektörü hakkında oldukça iyimser olanlar arasında. Bankaların on yıllarca sürebilecek altın bir döneme girdiğine inanıyor. Vergi reformu, düzenleyici reform, faiz oranlarında uzun vadeli artış olasılığı ve teknolojik ilerlemeler analizinin arkasındaki ana faktörlerdir. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Banka Hisse Senetlerinin Uzun Vadede Yükseleceği 4 Neden: Bove .)
Performans Hedefleri Arttı
Dergiye göre, JPMorgan Chase önümüzdeki iki veya üç yılın orta döneminde elde edilecek olan maddi özsermaye getirisini% 15'ten% 17'ye yükseltti. Banka, vergi reformunu itici bir faktör olarak belirtiyor. Journal, Credit Suisse AG'den bir analist olan Susan Katzke'nin% 18'lik bir geri dönüşün mümkün olabileceğini belirtti.
Aynı zaman dilimi içinde JPMorgan Chase, 2017 öncesi 40 milyar dolardan gelir başına dergi başına 44 milyar ila 47 milyar dolar arasında bir seviyeye çıkacağını tahmin ediyor. Bu arada banka, düzenleyici reformun sermaye oranının orta vadede halihazırda% 12, 1'den% 11 ila% 12'ye düşmesine izin vermesini bekliyor. Düzenleyiciler tarafından serbest bırakılan sermaye, artan temettüler ve hisse geri alımları şeklinde pay sahiplerine dağıtılabilir. Banka, başka bir Journal makalesine göre kendi hisselerini almaya devam ederken değer gördüğünü belirtiyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Yükselen Temettü Ödemesine Sahip 10 Banka .)
Dergi, bankanın iyileşme gördüğü dördüncü büyük boyutun, ilk çeyrekte "orta ila yüksek tek haneli" yüzde kazançları kaydetmeyi bekledikleri ticaret gelirleri olduğunu söyledi. Dahası, JPMorgan Chase, ana iş kollarının dördünün de vergi reformu ve büyümeye bağlı olarak orta vadeli hedeflerini artırdığını gösteriyor. Bu birimler Journal'a göre: tüketici bankacılığı; kurumsal ve yatırım bankacılığı; ticari Bankacılık; varlık yönetimi ve varlık yönetimi.
Bir başka olumlu, Journal'ın raporuna göre, bankanın 2017 yılında ticari ve endüstriyel kredi bakiyelerindeki% 8 büyümesi, tüm ABD ticari bankaları için% 1'dir. Ayrıca, JPMorgan Chase'in önümüzdeki beş yıl içinde 400 yeni şube ekleyerek ve süreçte 15-20 yeni pazara girerek pazar payını artırmaya yönelik agresif planları var.
'Önemli Belirsizlik'
Emin olmak için endişe edilecek bazı konular var. Journal'ın kapsadığı 27 Şubat yatırımcı günü sunumu sırasında JPMorgan Chase, "rekabetçi dinamiklerin nasıl geliştiği konusunda önemli bir belirsizlik" olduğu konusunda uyardı.
Bu arada CEO Jamie Dimon, "kötü kamu politikası" ve "bizi en çok hazırlıksız yakalayacak jeopolitik konular" için endişe ettiğini belirtti. (Daha fazla bilgi için, bkz. 2018'de Hisse Senedini Çekebilecek 5 Küresel Risk .)
Bu ikinci Journal makalesinde bir düşüş notu duyuldu. Yatırımcı gününde sunulan iyimser tahminlere rağmen, JPMorgan Chase hisse senedinin fiyatı o gün büyük ölçüde değişmedi. Journal, bir yıl öncesine göre 1, 8 kat artışla 2.24 kat somut bir defter değerinde, hisse senedinin maddi özsermaye üzerinden% 17 getiri karşılığında zengin bir şekilde fiyatlandırılabileceğini gözlemliyor. Ayrıca, banka, kısmen mevduat sahiplerine ödenen düşük oranların yavaşça artacağı varsayımlarına dayanarak, 2018 yılında net faiz gelirinin artacağını öngörmektedir. Goldman Sachs Group Inc. (GS) ve American Express Co. (AXP) gibi rakiplerin önemli ölçüde daha yüksek oranlar sundukları göz önüne alındığında, Journal “bankanın müşterileri tutmak için ödeme yapmak zorunda kalacağını” beklemektedir.