Arama Kazançları Nelerdir?
Arama kazançları, bir şirketin cari dönem kazançlarını alır (üç aylık veya yıllık raporda rapor edildiği gibi) ve bu rakama uzun vadede beklenen tüm kazanç kaynaklarını ekler. Karşılıklı kazançlar mutlaka bir miktar değildir; bunun yerine, bir firmanın değerinin nihayetinde daha fazla kazanç elde etmek için geçmiş yıllarda elde tutulan kazançların firma tarafından nasıl yatırıldığına göre belirlenmesidir.
"Gelir kazançları" terimi, şirketlerin içsel değerlerini belirlemede muhasebe kurallarının sınırlamalarını aşmayı tercih eden Warren Buffett'e atfedilir. Buffett, bir firmanın uzun vadeli kazanç yaratma kapasitesiyle daha fazla ilgilenir ve bu nedenle finansal tablolarında yıllık raporlanan rakamlarla daha az ilgilenir.
önemli çıkarımlar
- Warren Buffet, bilançolardaki muhasebe sınırlamaları ile başa çıkmak için bakma kazançları kavramını icat etti.Açık kazançlar, hem yatırımcılara ödenen paralardan hem de bir şirket tarafından yeniden yatırılan fonlardan oluşur. ve böylece yatırımcılara gerçek değeri.
Arama Kazançlarını Anlama
Warren Buffett, kazanç kazanç kavramını 1996 yılında Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) Sınıf A ve B Sınıfı hissedarlarına dağıtılan bir Kullanıcı El Kitabında açıklamıştır. Kitapçık Berkshire'ın geniş ekonomik çalışma ilkeleri ve içinde 13 "mal sahibi ile ilgili iş ilkeleri" ortaya koydu. Buffett hayranları için zamansız taşlar.
Buffet, 6 nolu İlke olarak görünen aşağıdaki pasajda kazanç kazanç kavramını açık bir şekilde açıklamaktadır:
"Geleneksel muhasebe eksikliklerini düzenli olarak 'göz atma' kazançlarını rapor ederek dengelemeye çalışıyoruz (yine de, özel ve yinelenmeyen nedenlerle, bazen bunları atlıyoruz). Gözden geçirme sayıları Berkshire'ın kendi bildirilen faaliyet kazançlarını içerir… artı Berkshire büyük yatırımcılarımızın dağıtılmamış kazançlarının payı - Berkshire'ın geleneksel muhasebe kapsamındaki rakamlarında yer almayan miktarlar…
Zaman içinde, yatırımcılarımızın dağıtılmamış kazançlarının toplu olarak Berkshire için bize dağıtılmış gibi (ve bu nedenle resmi olarak rapor ettiğimiz kazançlara dahil edilmiş gibi) tamamen yararlı olduğunu bulduk. Bu hoş sonuç, yatırımcılarımızın çoğunun, işlerinde çalışmaya başlayarak veya hisselerini geri satın alarak, çoğunlukla artan sermaye kullanabilen gerçekten olağanüstü işletmelerle meşgul olmasından kaynaklandı. Açıktır ki, yatırımcılarımızın aldığı her sermaye kararı hissedar olarak bize fayda sağlamamıştır, ancak genel olarak elde ettikleri her dolar için bir dolardan fazla değer elde ettik. Sonuç olarak, kazanç kazançlarını yıllık faaliyetlerimizden elde ettiğimiz kazancı gerçekçi bir şekilde tasvir ediyor olarak görüyoruz.
Karşılıklı Kazanç için Özel Hususlar
Buffett, Berkshire Hathaway Inc.'in gerçek değerinin geçmişte elde ettiği kazançlarla yaklaşık aynı oranda büyüdüğüne ve gelecekte de her zaman yapacağına inanıyor. Ancak ilke herhangi bir şirket için geçerlidir. Buradaki fikir, ister nakit temettü olarak isterse de şirkete geri sürülmüş olsun, tüm kurumsal kârların hissedarlara fayda sağlamasıdır. eğer bir yatırımcı sadece hisselerinden aldığı temettüleri geri dönüş olarak görürse, yararına tahakkuk eden fonların çoğunu - ve stok değerini - görmezden gelirdi.
Bu kazanç bakışı kavramı, Buffett, yatırımcıları hisse senetlerini uzun vadede değerlendirmeye zorladığını söyledi. 1996 yılında yatırımcılara “Horlama sırasında aktif olduklarından daha fazla para kazanmaya devam ediyoruz.” Diyerek şöyle devam etti: “Gelir kazançlarımız yıllar içinde iyi bir artış gösterdi ve hisse senedi fiyatımız buna göre arttı. Kazançlardaki bu kazanımlar gerçekleşmeseydi Berkshire'ın değerinde çok az bir artış olurdu. ”