Eğer bir finans TV ağında bir reklama bile maruz kaldıysanız, altının tüm zamanların en büyük yatırımı olduğu, sonsuza kadar olacağı söylendi. Değerin, bin yıllık tarihin, kıtlığın, vb. Elde tutulması. Ancak, altın satan şirketler, paranızı memnuniyetle alacaktır ve bu da size altının kısa vadeli prognozu ve yakın enflasyon olasılığı hakkında bir şeyler söylemelidir.
Bir dakikalık inceleme, altın için kalıcı bir boğa piyasasının imkansız olduğunu gösterecektir. Eğer Tutankhamen günlerinden bu yana altın sürekli ve ölçülebilir bir değere sahip olsaydı, fiyatı sınırsız olacaktı. Metalin fiyatı her gün açıkça yükseliyor ve düşüyor, bu yüzden bir günlük arz ve talep eğrilerini bir fiyatla kesişir ve ertesi gün diğerinde. (Altının fiyatlandırıldığı büyüleyici, gizemli sözleşmelere bir göz atmak için bkz. "Altın, Faiz ve LIBOR oranlarını düzelten İçerdiler".)
Altın arzı bir dönemden diğerine büyük ölçüde statiktir. Altın madenleri büyük ve bol, ancak ürettiklerinin neredeyse tamamı iğrenç. Teknoloji geliştikçe, sürekli olarak azalan altın konsantrasyonlarına sahip cevher ekonomik olarak uygulanabilir hale gelir. 300.000'de bir altından az bir miktar içeren cevher madenciliğe değer. Milyarlarca ton değersiz öğütülmüş kayayı atın ve şimdiye kadar çıkarılan tüm altınların 10 metreden daha az yığılmış bir futbol sahasına sığacağı tahmin ediliyor. Her yıl çıkarılan altın, toplamda bir kat boya kalınlığından daha az ekler.
Uzun zamandır ayakta duran bir meta olarak, altın spekülatif için bir güvenlik değildir. Hiç kimse veya en azından hiç aklı başında, gelecek yıl değerinde sekstüp olacak umuduyla fiziksel altın satın almaz. Bunun yerine, altın almak savunma amaçlı bir önlemdir: enflasyona, para devalüasyonuna, daha az maddi duran varlıkların başarısızlığına ve diğer sıkıntılara karşı bir koruma.
Diğer birçok metadan farklı olarak - hafif tatlı ham petrol, domuz karınları, etanol, pamuk - kıymetli metaller, çoğunlukla tüketilmediklerinden farklıdır. Altının sadece% 10'u endüstriyel amaçlar için (örneğin romatoid artrit ilaçları, diş köprüleri) çıkarılır, geri kalanı bekletilir ve daha sonra külçe, madeni para veya mücevher formunda alıcının isteğine göre satılır. Toplam altın arzının az çok statik olduğunu varsayarsak durumu biraz basitleştirir.
Beş yıl önce, Barrick Gold Corporation'ın (ABX; dünyanın en büyük altın üreticisi) başkanı Aaron Regent, üretimin binyılın başında zirve yaptığını ve düşmeye devam edeceğini belirtti. Ve fiyatlar önümüzdeki 2½ yıl içinde buna bağlı olarak arttı. Aslında ikiye katlandılar. Yine de o zamandan beri tüm zamanların zirvesinde% 50 indirim yaptılar. Kurumsal yöneticilerin tipik olarak temkinli bir ifadeyle ileriye dönük beyanlar yayınlamaya teşviki olduğu göz önüne alındığında, Regent'in amaçlarına göre spekülasyon yapmak makul olur. Her ne olursa olsun, kendi şirket hisselerinin fiyatı, ilanından bu yana yarıya indi. Barrick'in yıllık altın üretimi, o zaman 7.42 milyon ons iken, Haziran 2014'te altın ons başına 1300 $ 'a ulaştığında 7.17 milyona yükseldi.
Gold'un son on yılda en belirgin fiyat düşüşü, metalin değerinin üçte birini kaybettiği yarım yıl olan Eylül 2012 ile 2013 Nisan arasında gerçekleşti. Klasik iktisat teorisi, ayı piyasasını, daha önce olası olmadığını belirlediğimiz arz artışı veya talebin azalması nedeniyle suçlar. İkincisi gerçekten sorumluydu, ama neden?
Kısa cevap: Hükümetlerin ve merkez bankalarının ne yapacağına dair spekülasyon anlamında spekülasyon ve ardından buna göre hareket etme. Gold'un son tarihi düşüşü, Federal Rezerv'in topuklarında, tartışmalı uyaran programını tamamladığını açıkladı. Zamanın (ve o zamandan beri) doğuştan düşük enflasyonu ve altının yükselen fiyat seviyelerine karşı bir çit olarak oynadığı rol tartışmalıdır. Karışıma kırmızı-sıcak bir borsa atın ve kişinin değer deposunu korumanın aksine getirileri artırma cazibesi çok büyük olur. Diğer yatırımcılar en azından geçici olarak zengin olduğunda neden hareketsiz parlak bir metalle kenarda oturuyorsunuz?
Bazı genç yatırımcıların inanması zor, ancak 1990'ların sonunda altın 250 dolar aralığında seyrediyordu. Bu ons başına, miligram başına değil. Terörizm, savaş, uzun süreli durgunluk (ler) ve diğer çeşitli küresel ayaklanmalar boyunca altın yığınlarına tutunacak kadar kurnaz ve sabırlı insanlar haklı olarak gurur duyuyorlar. Ve muhtemelen hala satmıyoruz. Özellikle dünya çapında ekonomik ve politik sıkıntıların istisna değil, genellikle norm olduğunu düşündüğünüzde.
Alt çizgi
Altının, özellikle metalin uygarlık boyunca bir yatırım olarak rolü göz önüne alındığında, objektif, istenmeyen bir servet ölçüsünü temsil ettiğini düşünmek caziptir. Ve yine de değil. Altının değeri, başka herhangi bir şeyle, gerçekten de her şey gibi yükselir ve düşer. Altın neredeyse kesinlikle hiçbir zaman kuruş hisse senetleri ve dot-com halka arzlar kadar göreceli değer kazanmayacak veya kaybetmeyecek olsa da, altının fiyat hareketleri hala yatırımcı güveni, hisse senedi fiyatı ve para birimi olasılığı ve daha fazlası hakkında bilgi iletebilir. Bilge bir yatırımcı, altına çok fazla önem vermeden veya çok az önem vermeden altının pazardaki yerini tanıyan yatırımcıdır.