Riskten korunma konusu varlığa veya varlık portföyüne bağlı olarak piyasa riskini azaltmak için bir dizi etkili riskten korunma stratejisi bulunmaktadır. Üç popüler olanı portföy yapımı, seçenekler ve oynaklık göstergeleridir.
Modern Portföy Teorisi
Ana araçlardan biri, volatiliteyi azaltan varlık grupları oluşturmak için çeşitlendirmeyi kullanan modern portföy teorisidir (MPT). MPT, tanımlanmış bir risk miktarı için beklenen bir getiri oranı için etkili bir sınır belirlemek için istatistiksel önlemler kullanır. Teori, optimal bir portföy oluşturmak için farklı varlıklar arasındaki korelasyonu ve varlıkların oynaklığını inceler. Birçok finans kurumu risk yönetimi uygulamalarında MPT kullanmıştır. Etkili sınır, risk ve getiri arasındaki eğri doğrusal bir ilişkidir. Yatırımcıların farklı risk toleransları olacaktır ve MPT söz konusu yatırımcı için bir portföy seçilmesine yardımcı olabilir.
Seçenekler
Seçenekler başka bir güçlü araçtır. Bireysel bir hisse senedini makul likidite ile koruma altına almak isteyen yatırımcılar, aşağı yönlü hareket riskine karşı korunmak için genellikle satış opsiyonları satın alabilirler. Temel menkul kıymetin fiyatı düştükçe değer kazanır. Bu yaklaşımın ana dezavantajı, satış opsiyonlarını satın almak için prim miktarıdır. Satın alınan opsiyonlar zamanla bozulmaya tabidir ve sona erme yönünde ilerledikçe değer kaybederler. Dikey koyma spreadleri harcanan prim tutarlarını azaltabilir, ancak koruma miktarını sınırlar. Bu strateji sadece bireysel hisse senetlerini korur ve çeşitlendirilmiş varlıklara sahip yatırımcılar her bir pozisyondan korunmayı göze alamazlar.
Daha büyük ve çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyünü korumak isteyen yatırımcılar endeks seçeneklerini kullanabilirler. Endeks seçenekleri S&P 500 ve Nasdaq gibi daha büyük borsa endekslerini takip eder. Bu geniş tabanlı endeksler birçok sektörü kapsamaktadır ve genel ekonominin iyi ölçümleridir. Hisse senetlerinin ilişkili olma eğilimi vardır; genellikle aynı yönde hareket ederler, özellikle daha yüksek dalgalanma zamanlarında. Yatırımcılar, risklerini en aza indirmek için endekslere koyma opsiyonları ile korunabilirler. Ayı spreadleri riski en aza indirmek için olası bir stratejidir. Bu koruma hala yatırımcının parasına mal olmasına rağmen, endeks koyma seçenekleri çok sayıda sektör ve şirket üzerinde koruma sağlar.
Oynaklık Endeksi Göstergesi
Yatırımcılar ayrıca volatilite endeksi (VIX) göstergesini kullanarak korunabilir. VIX, para çağrılarındaki zımni oynaklığı ölçer ve S&P 500 endeksini koyar. VIX'in artan oynaklık dönemlerinde artması nedeniyle buna genellikle korku göstergesi denir. Genel olarak, 20'nin altındaki bir seviye düşük uçuculuğu gösterirken, 30 seviyesi çok uçucudur. VIX'i izleyen borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) vardır. Yatırımcılar, oynaklığa özgü bir riskten korunma aracı olarak VIX üzerinde devam etmek için ETF paylaşımlarını veya seçeneklerini kullanabilirler.
Tabii ki, bu araçlar kesinlikle güçlü olsa da, tüm riski azaltamazlar.