Değişkenlik Nedir?
Değişkenlik, neredeyse tanım gereği, istatistiksel bir dağılımdaki veya veri kümesindeki sapmaların ortalama değerden ne kadar farklı olduğu ve bu veri noktalarının birbirinden ne ölçüde farklı olduğudır. Finansal açıdan, bu genellikle yatırım getirilerinin değişkenliğine uygulanır. Yatırım getirilerinin değişkenliğini anlamak, profesyonel yatırımcılar için getirilerin değerini anlamak kadar önemlidir. Yatırımcılar yatırım yaparken yüksek getiri değişkenliğini daha yüksek bir risk derecesine eşitler.
Önemli Çıkarımlar
- Değişkenlik, verilerin ortalama değerinden sapmasını ifade eder ve istatistiksel ve finansal sektörlerde yaygın olarak kullanılır. Finansmandaki değişkenlik en çok getirilerin değişkenliğine uygulanır, burada yatırımcılar daha az değişkenlik ile daha yüksek getirisi olan yatırımları tercih ederler. Değişkenlik, bir yatırımdan elde edilen getirileri standartlaştırmak için kullanılır ve ek analiz için bir karşılaştırma noktası sağlar.
Değişkenliği Anlama
Profesyonel yatırımcılar bir varlık sınıfının riskinin getirilerinin değişkenliği ile doğru orantılı olduğunu algılarlar. Sonuç olarak, yatırımcılar hisse senedi veya emtia gibi daha yüksek getiri değişkenli varlıklardan, Hazine bonosu gibi daha düşük getiri değişkenli varlıklardan bekleyebileceklerinden daha fazla getiri talep etmektedir.
Beklentideki bu fark risk primi olarak da bilinir. Risk primi, yatırımcıları paralarını daha yüksek riskli varlıklara yerleştirmeye motive etmek için gereken miktarı ifade eder. Bir varlık daha büyük bir getiri değişkenliği gösteriyorsa, ancak daha yüksek bir getiri oranı göstermiyorsa, yatırımcıların o varlığa para yatırması olası olmayacaktır.
Değişkenlik istatistikleri, bir veri kümesindeki veri noktaları tarafından, birbirleriyle ilişkili veya ortalama ile ilişkili olarak gösterilen farkı ifade eder. Bu, bir veri kümesinin aralığı, sapması veya standart sapması yoluyla ifade edilebilir. Finans alanı bu kavramları, fiyat verilerine ve fiyat değişikliklerinin getirdiği imalara özel olarak uygulandığından kullanır.
Aralık, incelenen değişkene atanan en büyük ve en küçük değer arasındaki farkı ifade eder. İstatistiksel analizde, aralık tek bir sayı ile temsil edilir. Finansal verilerde, bu aralık genellikle belirli bir gün veya başka bir zaman dilimi için en yüksek ve en düşük fiyat değerini ifade eder. Standart sapma, o zaman dilimi içinde fiyat noktaları arasındaki mevcut yayılımı temsil eder ve sapma, aynı zaman dilimindeki veri noktaları listesine dayalı olarak standart sapmanın karesidir.
Yatırımda Özel Hususlar Değişkenliği
Ödül-değişkenliğin bir ölçüsü, bir varlık için birim risk başına fazla getiri veya risk primini ölçen Sharpe oranıdır. Temel olarak, Sharpe oranı, bir yatırımcının söz konusu yatırımı tutarak üstlenilen toplam risk ile ilgili olarak aldığı tazminat miktarını karşılaştırmak için bir metrik sağlar. Fazla getiri, risksiz olduğu düşünülen yatırımların ötesinde yaşanan getiri miktarına dayanmaktadır. Diğer her şey eşit olduğunda, daha yüksek Sharpe oranına sahip varlık, aynı miktarda risk için daha fazla getiri sağlar.