2008 mali krizinin merkezinde dev ABD bankaları “başarısız olmak için çok büyük” sayıldı. Şimdi onlar daha büyük ve her zamankinden daha etkili. The Wall Street Journal tarafından bildirilen bir sektör veri sağlayıcısı olan Coalition'a göre, birleşme ve satın alma, halka arz ve diğer menkul kıymetler yüklenimi ile ilgili iş için kazanılan küresel yatırım bankacılığı ücretlerinin payı 2011'de% 53'ten 2018'de% 62'ye yükseldi.. Ek olarak, 2018'de ABD bankaları birleşme ve satın alma ücretlerinin% 70'ini, hisse senedi komisyonlarının% 60'ını ve kurumsal nakit tutmak ve taşımak için ödenen ücretlerin% 60'ını kazandı.
Bununla birlikte, banka hisse senetleri 2019 yılında piyasada gecikmeler yaşadı. Bank of America Corp (BAC) ve Goldman Sachs Group Inc. (GS) gibi üst düzey bileşenlere sahip S&P 500 Financials Sektörü Endeksi yıllık bazda% 14, 68 artış gösterdi. S&P Dow Jones Endeksleri uyarınca tüm S&P 500 Endeksi (SPX) için% 18.82 YTD kazancı ile karşılaştırıldığında 6 Eylül'de kapanış. Yeni ABD-Çin ticaret müzakerelerine rağmen ekonomik durgunluk riskleri yüksek kaldığından kilit analistler banka stoklarını düşürdü.
Yatırımcıların Önemi
Morgan Stanley'de küresel bankalar ve çeşitlendirilmiş finans araştırması başkanı Betsy Graseck, Barron'larla yapılan detaylı bir röportajda, bankaları olumsuz yönde çeviren ve yaz aylarında "Çekici" den "In Line" a düşürenler arasında yer alıyor. Düşen faiz oranları, azalan iş büyümesi ve kurumsal EPS büyümesinin yavaşlaması kötümserliğini tetikleyen faktörler arasında yer alıyor.
Öte yandan, önde gelen Avrupa bankaları büyük ABD rakiplerinden daha küçük ve daha az kârlıdır ve bazıları Wall Street'ten çekilmektedir. Alman merkezli Deutsche Bank AG (DB) binlerce yatırım bankacısını işten çıkarıyor. İsviçre merkezli UBS Group AG (UBS), Connecticut Stamford'daki devasa ticaret alanını kapattı ve özel bankacılıktaki tarihi ana faaliyetine geri döndü. Sadece İngiltere merkezli Barclays PLC (BCS) küresel bir evrensel banka olarak kalmaya kararlı görünüyor.
Financial Times'ın raporlarına göre, küresel yatırım bankaları Nisan ayından bu yana yaklaşık 30.000 işi kesti. Deutsche Bank, diğer büyük isimlerle çalışan personel arasında HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale ve Citigroup Inc. (C) ile 18.000 işten çıkarıyor. İş tasfiyelerinin çoğu, ABD'nin sektördeki hakimiyetini artırabilecek Avrupa'ya geliyor.
Journal, 2008 krizinden sonra ABD bankalarının sermaye eklediğini ve riski azalttıklarını, Avrupa'daki rakiplerinin geciktiğini belirtti. ABD'de ticari faaliyetler toparlandı, tüketiciler borçlandı ve harcadı, 2018'de yürürlüğe giren federal vergi indirimi banka kazançlarını artırdı ve artan faiz oranları banka kar marjlarına eklendi. Buna karşılık Avrupa yavaşlayan ekonomiler ve borçlanma ile kuşatılmıştır.
Aynı zamanda, ABD bankaları Avrupa'daki ayak izlerini genişletiyorlardı. Örneğin, 2014'ten bu yana her yıl, JPMorgan Chase & Co. (JPM), İngiltere merkezli yatırım bankacılığı şirketi Cazenove'in 2009 yılı verilerine göre elde ettiği Avrupa'daki yatırım bankacılığı gelirlerinin diğer tüm bölgelerden daha fazla üretti. Journal tarafından alıntılanan Dealogic.
Buna ek olarak, küreselleşmenin artması, birçok Avrupalı şirketin ABD pazarında daha fazla para kazanması anlamına geliyor, bu da ticari bankacılık ve yatırım bankacılığı ihtiyaçları için ABD finans kurumlarına kaydolmayı daha yararlı hale getiriyor. Bu arada, İngiltere merkezli gıda dağıtım şirketi Deliveroo Avrupa ve Orta Doğu'da genişlemeye çalıştığında, 98 ülkede faaliyet gösteren ve küresel bir dijital platform sunan Citigroup'u seçerek tüm para akışlarını gerçekleştirdi.
İleriye bakmak
ABD ve Çin'in Ekim ayında ticaret görüşmelerine devam etmeyi planladığı haberi geçen hafta banka hisselerinde bir toparlanmaya yol açarken, küresel ekonomik görünüm belirsizliğini koruyor ve bu da kredi büyümesi ve borç verme faiz oranlarını riske sokuyor.
