Üçlü Büyücü Nedir?
Üçlü cadılık, aynı gün içinde gerçekleşen hisse senedi opsiyonları, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve hisse senedi endeksi opsiyon sözleşmelerinin üç ayda bir sona ermesidir. Yılda dört kez olur - Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma günü.
Üçlü Büyümeyi Anlamak
Üç gün süren cadı günleri ticaret faaliyeti ve oynaklık yaratır, çünkü süresinin dolmasına izin verilen sözleşmeler, dayanak teminatın alım veya satılmasını gerektirebilir. Teminatlı menkul kıymeti satın almak veya satmak amacıyla bazı türev sözleşmeler açılmakla birlikte, türevsel maruziyet isteyen tüccarlar, üçlü cadı günlerinde işlem kapanmadan önce açık pozisyonlarını kapatmalı, devretmeli veya dengelemelidir.
Üçlü cadı günleri, özellikle de 'üçlü cadı saati' olarak adlandırılan kapanış çanından önceki son işlem saati, tüccarların kapanış pozisyonlarını kapatması, yuvarlanması veya dengelemesi nedeniyle artan ticaret faaliyeti ve oynaklığına neden olabilir.
2002'den bu yana, üçlü cadı günleri, tek hisse senedi vadeli işlemlerinin sona ermesini de içeriyor, yani aslında dört tür süresi dolmuş sözleşme var, ancak "dörtlü cadılık" terimi hiç yakalanmadı.
Önemli Çıkarımlar
- Üçlü cadılık, hisse senedi opsiyonlarının, hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin ve hisse senedi endeksi opsiyon sözleşmelerinin aynı günde üç ayda bir sona ermesidir. Üç ay süren cadde, yılda dört kez gerçekleşir - Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma günü. özellikle 'üçlü cadı saati' olarak adlandırılan kapanış çanından önceki son işlem saati, tüccarların kapanış pozisyonlarını kapatması, yuvarlanması veya dengelemesi nedeniyle artan ticaret faaliyeti ve volatilite ile sonuçlanabilir.
Vadeli İşlem Pozisyonlarını Netleştirme
Belirli bir günde dayanak bir menkul kıymetin önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alınması veya satılması için bir anlaşma olan bir vadeli işlem sözleşmesi, sözleşmenin sona ermesinden sonra üzerinde mutabık kalınan işlemin yapılmasını zorunlu kılar. Örneğin, Standard & Poor's 500 endeksi (S&P 500) ile ilgili bir vadeli işlem sözleşmesi, endeksin değerinin 250 katı değerindedir. Endeksin sona erme tarihinde 2.000 $ olarak fiyatlandırılması durumunda, sözleşmenin dayanak değeri 500.000 $ 'dır; bu, sözleşmenin süresinin dolmasına izin verilirse sözleşme sahibinin ödemek zorunda olduğu miktardır.
Bu yükümlülüğün önüne geçmek için, sözleşme sahibi sözleşmeyi sona ermeden önce satarak kapatır. Süresi dolmak üzere olan sözleşmeyi kapattıktan sonra, S&P 500 endeksine maruz kalma, önümüzdeki ay yeni bir sözleşme satın alınarak sağlanabilir. Bu, sözleşmenin imzalanması olarak adlandırılır.
Sona Erme Seçenekleri
Paradaki seçenekler, süresi dolmuş sözleşme sahipleri için benzer bir durum sunar. Örneğin, kapsanan bir çağrı seçeneğinin satıcısı, hisse fiyatı sona erme opsiyonunun grev fiyatının üzerinde kapanırsa, dayanak hissenin geri alınması söz konusu olabilir. Bu durumda, opsiyon satıcısı hisseleri elde tutmaya devam etmek için sona ermeden önce pozisyonu kapatma veya hisse senedinin süresinin dolmasına ve hisselerin geri çağrılmasına izin verme seçeneğine sahiptir.
Üçlü Büyücü ve Arbitraj
Üçlü cadı günlerinde kapanış, açılış ve mahsup işlem sözleşmelerinin büyük bölümü pozisyonların karesi ile ilişkili olsa da, faaliyetteki dalgalanma da kısa vadeli hakemleri çeken fiyat verimsizliklerini artırabilir. Bu fırsatlar genellikle, üçlü cadı günlerinde kapanmaya başlayan ağır hacimli katalizörlerdir, çünkü tüccarlar saniyeler içinde tamamlanabilecek büyük gidiş-dönüş işlemleriyle küçük fiyat dengesizliklerinden kar elde etmeye çalışırlar.