Bu çekingen veya kaşıntılı, tetik parmaklı yatırımcı için borsa değildir. Oynaklık yeni normaldir ve onunla yaşamayı öğrenmeliyiz. 2018'de zaten% 1 veya daha fazla selloff ile 14 gün yaşadık. Bunu 2017'nin pazarların% 1 veya daha fazla düştüğü dört gün geçirdiğimiz uykulu günlerle karşılaştırın. 1980'lerden kalma eski 'Punch Out' video oyununda vücut darbeleri gibi bizi darmadağın eden acı verici satışlar göz önüne alındığında, S&P 500'de% 4'ten fazla olmalıyız gibi geliyor, ancak birkaç iyileşme yaşadık Ayının inine girmekten alıkoyan mitingler. Ancak volatilite zor bir hayvandır ve piyasalar baskı altındayken farklı davranır. Bu şimdi oluyor.
Animal Spirits podcast'ine ev sahipliği yapan ve A Common of Sense'in arkasındaki blog yazarı Ben Carlson'ın yazdığı gibi, "Borsadaki oynaklık mantık dışı olabilir. Boğa piyasaları genellikle büyük günlerle dolu değil. yavaş ve metodik bir yükseliş yaşama eğilimindedir. En iyi yukarı günler genellikle aşağı yönlü, değişken piyasalarda meydana gelen en kötü aşağı günlerle aynı pazar ortamlarında görülür. " 2017 yılında, politik kaosa, köpüklü değerlere ve bu Boğa Piyasasının kaç yaşında göründüğüne ilişkin yaşçı yorumlara bakılmaksızın, piyasalar daha da yükselmeye devam etti. 2018'de, sadece büyük kurumsal yatırımcıların stokları çözgü hızında boşaltmalarını gördüğümüzde daha da kötüleşen satmak için nedenler arıyoruz gibi geliyor. Piyasalar o kadar hızlı satılır ki, tel servisleri ve gerçek zamanlı piyasa takipçileri zar zor yetişebilir.
Bu satışlar kafalarımızı karıştırıyor ve ilkel korkularımızı aydınlatıyor. Carlson'un belirttiği gibi… "Bu kayıptan kaçınma, yatırımcıların hisse senetleri düştüğünde duygusal olarak daha fazla kararlar alma eğiliminde olmasının büyük bir nedenidir. Nobel ödüllü Richard Thaler'in Cass Susstein ile yatırımcı miyopisi üzerine yaptığı araştırmaya atıfta bulunuyor. Satışlar ve gerilemeler sürüngen beynimizi aydınlatır, bu da portföylerimizi tekrar tekrar kontrol etmemizi sağlar. Ne kadar çok kayıp görürsek, bir kayıp döngüsüne dönüşen ve çoğumuzu satmamızı isteyen kayıptan kaçınma daha fazla yaşarız. Oyunun bir parçası olduklarını bilmemize rağmen kayıpları ortadan kaldıramayız, bu yüzden piyasayı doğru bir şekilde zamanladığımızı umarak satmaya çalışırız. Pazar zamanlamasının imkansız olduğunu bilmemeliyiz. Bir kez şanslı olabilirsiniz, ancak çoğu zaman altını özleyeceksiniz ve ne zaman geri döneceğiniz konusunda hiçbir fikriniz olmayacak.
2018'in ilk düzeltmesinden birkaç hafta önce, 401 bin itfa işleminin normalden üç kat daha yüksek olduğunu belirttik. Tam da böyle zamanlarda yapmamanız gereken şey budur. Portföyünüzün çok riskli veya özkaynak ağırlığındaki olduğunu düşünüyorsanız, korkularınızı ortadan kaldırmak için burada veya orada bir ayarlama yapmak uygun olur. Ancak dalgalı bir piyasaya girip çıkmak, özellikle bu gibi zamanlarda felaket için bir reçetedir. Beyninizin kaçmak ve alevlere satmak isteyen kısmını görmezden gelin. Bunun yerine, periyodik olarak yeniden dengeleyin ve risk yönetimi ve pozisyon büyüklüğünüz konusunda rahat olduğunuzdan emin olun. Başka bir deyişle, sürüngen olma!
Caleb Silver - Genel Yayın Yönetmeni