Kural 147 nedir?
Kural 147, bir şirket tarafından Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) gerçekten kaydolmadan fon toplamak için kullanılabilecek bir kuraldır. “Güvenli liman” kuralı olarak da bilinen bu kural, genellikle SEC'e kaydolma ile ilgili pahalı ücretler ödemeden yerel olarak para toplamak isteyen küçük şirketler için geçerlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Kural 147, SEC'in Kanun kapsamında gerekli açıklamalar gibi düzenlemelerden yerel olarak çıkarılan menkul kıymetleri muaf tutan Menkul Kıymetler Kanununun 3 (a) 11. Bölümünün yorumudur. Kural 147 başlangıçta SEC'in Yasayı nasıl uygulayacağına dair daha fazla kesinlik sağlamak için 1974 yılında yapılmış ve 2016 yılından bu yana güncellenmiştir . Kural 147 ve 147A'nın mevcut sürümü, modern teknoloji ve kurumların ve şirketlerin kendi anonim şirketlerinden ziyade faaliyet gösterdiği alanlarda.
Kural 147'yi Anlama
Daha spesifik olarak, bu kural 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanununun 3 (a) 11 nolu kısmı ya da devletlerarası teklif muafiyeti için geçerlidir. Bu bölüm, yerelleştirilmiş operasyonları olan ihraççıların yerel finansman planının bir parçası olarak menkul kıymet satmasına izin vermek amacıyla hazırlanmıştır.
Bölüm 3 (a) 11 uyarınca muafiyete hak kazanmak için şirket şunları göstermelidir:
- İhraççı, teklifin gerçekleştiği devletin bir mukimidir ve şirket bir şirket ise, o eyalettedir. İhraççı, bu eyalette işinin önemli bir kısmını yapar. Menkul kıymetlerin tüm memurları ve alıcıları bu devletin sakinleridir. Sunulan menkul kıymetler, bu durumda ikamet eden kişilerin eline geçmektedir. Menkul kıymetlerin tamamı 3 (a) (11) no'lu bölüme aittir.
Kural, SEC'in Bölüm 3 (a) 11 uyarınca menkul kıymet ihraçlarını muaf tutmayı düşüneceği düzenli şartlar altında şirketlere daha fazla kesinlik sağlamak amacıyla 1974 yılında kabul edilmiştir. Ancak SEC, kuralının münhasır olmadığını vurguladı; kurala uyulmaması, Bölüm 3 (a) 11 uyarınca muafiyet talebine karşı bir varsayım oluşturmaz. Kural 147 uyarınca SEC, Bölüm 3 (a) 11'deki şartların aşağıdaki durumlarda karşılandığını yorumlamıştır:
- Şirket, menkul kıymetleri sunduğu eyalette kurulmuştur. Şirket, faaliyetlerinin önemli bir kısmını bu eyalette yürütmektedir (faaliyetlerinin en az% 80'i olarak tanımlanmaktadır). kuruluş aşamasında ikamet eden bireyler.
Kural 147'de Son Yapılan Değişiklikler
2016 yılında SEC, Kural 147'yi modernize etmek için değiştirdi ve Kural 147A olarak bilinen bir muafiyet sunan bir devlet içi çerçeve oluşturdu. Değiştirilen kural, devlet dışı sakinlere menkul kıymet tekliflerinin sunulmasına ve devlet dışı menkul kıymet ihraççılarına uygulanacak muafiyetlere izin vermektedir. Özellikle, yeni kurallar şirketlerin menkul kıymetleri çevrimiçi olarak (kitle fonlaması yoluyla) veya devlet dışı yatırımcılar tarafından görülebilecekleri ve şirketlerin devlete dahil olma zorunluluğunu gevşetebilecekleri diğer ortamlar aracılığıyla reklam vermesine veya sunmasına izin verir.
Kuraldaki değişikliklerle gereksinimlerde değişiklikler yapıldı. Kural 147 ve Kural 147A'ya hak kazanmak için şirketin görevlileri, ortakları veya yöneticileri öncelikle işletmenin faaliyetlerini doğrudan yönetmeli, kontrol etmeli ve koordine etmelidir. Şirket tarafından menkul kıymet satışı, eyalet sakinleriyle veya şirketin eyalet sakinleri olduğuna inanan kişilerle sınırlı olmalıdır. Şirket ayrıca aşağıdaki “iş yapma” gereksinimlerinden en az birini karşılamalıdır:
- Şirket, konsolide brüt gelirlerinin en az% 80'ini, bir işletmenin veya devlette taşınan gayrimenkullerin faaliyetinden veya devletin hizmetlerinin sunumundan elde etmiştir. Şirket, konsolide varlıklarının en az% 80'inin Şirket, bir işletmenin veya eyaletteki bir taşınmazın işletilmesinde, eyalette bulunan taşınmaz malların satın alınmasında veya hizmet sunumuna kadar net hasılatın en az% 80'ini kullanmayı ve kullanmayı amaçlamaktadır. Şirket çalışanlarının büyük bir kısmı eyalet merkezinde bulunmaktadır.