Kurumsal Sermaye Nedir
Kurumsal sermaye, bir şirketin işini finanse etmek için kullanabileceği varlık veya kaynakların karışımıdır. Şirket yönetiminin sermaye yapılarına karar verirken ve bunları yönetirken, borç ve özkaynağın nispi oranları üzerinde önemli kararlar almaları gerekir.
KIRILMA KURUMSAL Kurumsal Sermaye
Bir şirketin sahip olduğu sermaye türleri çeşitli şekillerde olabilir. Özkaynak, birden fazla bileşeni olan geniş bir türdür. İhraç edilen hisse senetleri ve imtiyazlı hisse senetleri ile ihraç edilen hisse senetlerinin nominal değeri olan sermaye, bir şirketin özkaynaklarının bir parçasıdır. Geçmiş yıl karları, hissedarlara ödenmek yerine iş hayatına yeniden yatırılan kârlar da bir diğertir. Borç tarafında ise borçlar, krediler, bonolar ve ödenecek senetler gibi sabit getirili menkul kıymetleri de içermektedir. Bir şirketin sermaye yapısı, dönüştürülebilir senetler gibi hibrit menkul kıymetler de içerebilir.
Bir şirketin kurumsal sermayesi ile ilgili aldığı kararlar, hem finansmana erişimini ve maliyetini, vergi borcunu (uygun vergi muamelesi veya vergi kalkanı, borç aldığı için), kredi notunu ve nihayetinde likiditesini etkileyebilir. Şirketler en uygun kurumsal sermaye yapısına sahip olduklarında, genellikle sahiplik kontrolünü sürdürme, işletmeyi finanse etme ve yönetme konusunda esnekliğin ne kadar önemli olduğuna önem verirler.
Kurumsal Sermayeyi Yönetme
Bir şirketin kurumsal sermayesini nasıl yönettiği, yönetiminin kalitesi, finansal sağlık ve operasyonel verimlilik hakkında çok şey ortaya çıkarabilir. Ayrıca değerlemenin önemli bir parçasıdır. Örneğin, birikmiş kazançları büyüyen bir şirket, yüksek büyüme beklentilerine sahip bir şirkete işaret edebilir ve bunun için birikmiş kazançları kullanması beklenir. Sermaye yoğun bir sektörde faaliyet gösteren birinin kâr payı ödemek veya geri alımlar yoluyla hissedarlara iade etmek yerine kârının çoğunu elinde tutması gerektiğini işaret edebilir. Ayrıca, karlı yatırım fırsatları bulunmayan bir şirketi de gösterebilir. Bu nedenlerden dolayı, dağıtılmamış kazançlar her zaman bir şirketin finansal sağlığının diğer ölçümleriyle birlikte gözden geçirilmelidir.
Bu amaçlar için hesaplanacak temel oranlar, toplam borç / özsermaye ve uzun vadeli özsermaye borcudur. Her ikisi de sermaye yapısında ne kadar finansal kaldıraç veya risk bulunduğunu ortaya koyarak bir şirketin finansal pozisyonunun bir resmini sağlayabilir. Oranların zaman içindeki seviyesi ve eğilimi önemlidir. Ayrıca önemli olan, aynı sektörde faaliyet gösteren diğer şirketlerle karşılaştırılmasıdır. Aşırı kaldıraçlı sermaye yapıları, gelişmekte olan veya potansiyel likidite sorunlarına işaret edebilir. Kaldıraçlı yapılar altında bir şirketin sermaye maliyeti çok yüksek olabilir.