Oran Analizi Nedir?
Oran analizi, finansal tablolarında yer alan bilgileri karşılaştırarak şirketin likiditesi, operasyonel verimliliği ve karlılığı hakkında fikir edinmenin nicel bir yöntemidir. Oran analizi temel analizin temel taşlarından biridir.
Dış analistler şirketleri değerlendirmek için çeşitli oranlar kullanırken, şirket içi çalışanlar bir şirket hakkında daha ayrıntılı operasyonel verilere erişimleri nedeniyle bunlara daha az güvenirler.
Oran analizi
Oran Analizi Size Ne Anlatıyor?
Yatırımcılar ve analistler temel veya nicel analiz hakkında konuştuğunda, genellikle oran analizinden bahsederler. Oran analizi, bir şirketin performansının ve finansal sağlığının, mevcut ve geçmiş finansal tablolardaki verileri kullanarak değerlendirilmesini içerir.
İfadelerden elde edilen veriler, bir şirketin zaman içindeki performansını iyileştirmek veya kötüleştirmek için değerlendirmek, bir şirketin finansal durumunu sektör ortalamasıyla karşılaştırmak veya bir şirketi, faaliyet gösteren bir veya daha fazla şirketle karşılaştırmak için kullanılır. sektörün nasıl bir yığın olduğunu görmek.
Oran analizi, çok sayıda finansal raporlama dönemi boyunca bir şirketin sonuçları için bir trend çizgisi oluşturmak için kullanılabilir. Bu, zaman içinde yalnızca bir noktayı temsil eden belirli bir orana bakıldığında belirgin olmayacak şirket değişikliklerini vurgulayabilir.
Bir şirketi meslektaşlarıyla veya sektör ortalamalarıyla karşılaştırmak oran analizi için başka bir faydalı uygulamadır. Belirli bir sektördeki rakipler için bir oran hesaplamak ve şirketler arasında karşılaştırma yapmak hem olumlu hem de olumsuz bilgileri ortaya çıkarabilir.
Aynı sektördeki şirketler tipik olarak benzer sermaye yapılarına ve sabit varlıklara yatırım yaptıklarından, oranları büyük ölçüde aynı olmalıdır. Farklı oran sonuçları, bir firmanın potansiyel bir sorunu olduğu ve rekabette düşük performans gösterdiği anlamına gelebilir, ancak belirli bir şirketin kar elde etmede akranlarından çok daha iyi olduğu anlamına da gelebilir. Pek çok analist, grupların en ve en az değerli şirketlerini arayan sektörleri gözden geçirmek için oranları kullanır.
Önemli Çıkarımlar
- Oran analizi, kârlılık, likidite, operasyonel verimlilik ve ödeme gücü ile ilgili bilgileri ortaya çıkarmak için bir şirketin finansal tablolarındaki satır öğesi verilerini karşılaştırır.Radyo analizi, bir şirket için zaman içindeki eğilimlere bakmak veya bir endüstri veya sektördeki şirketleri karşılaştırmak için kullanılabilir. Oranlar çeşitli içgörü türleri sunarken, bir şirketin finansal pozisyonunun tam bir resmini oluşturmak için genellikle başka bilgi ve analiz türlerine ihtiyaç vardır.
Oran Analiz Kategorisi Örnekleri
Çoğu yatırımcı, özellikle hesaplanması ve yorumlanması göreceli olarak kolay olan birkaç önemli orana aşinadır. Bu oranlardan bazıları cari oran, özkaynak karlılığı (ROE), borç-özkaynak (D / E) oranı, temettü ödeme oranı ve fiyat / kazanç (K / Z) oranını içerir. Çok sayıda finansal oran olsa da, sundukları analiz türüne göre altı ana gruba ayrılabilirler.
1. Likidite Oranları
Likidite oranları, bir şirketin kısa vadeli borçlarını, kısa vadeli borçlarını, mevcut veya hızlı varlıklarını kullanması nedeniyle ödeme yeteneğini ölçer. Likidite oranları, cari oran, hızlı oran ve işletme sermayesi oranını içerir.
2. Ödeme Gücü Oranları
Finansal kaldıraç oranları olarak da adlandırılan ödeme gücü oranları, bir şirketin uzun vadeli borcunu ve borca olan faizini ödeyerek bir şirketin uzun vadede ayakta kalıp kalamayacağını değerlendirmek için bir şirketin borç seviyelerini varlıkları, özkaynakları ve kazançlarıyla karşılaştırır. Borç ödeme oranlarına örnek olarak borç-özkaynak oranı, borç-varlık oranı ve faiz karşılama oranı gösterilebilir.
3. Karlılık Oranları
Bu oranlar bir şirketin faaliyetlerinden ne kadar kâr elde edebileceğini göstermektedir. Kâr marjı, aktif getirisi, özkaynak getirisi, kullanılan sermaye getirisi ve brüt kar oranı, kârlılık oranlarına örnektir.
4. Verimlilik Oranları
Etkinlik oranları olarak da adlandırılan verimlilik oranları, bir şirketin satış ve kar elde etmek için varlıklarını ve yükümlülüklerini ne kadar iyi kullandığını değerlendirir. Önemli verimlilik oranları varlık devir hızı oranı, stok devir hızı ve stoktaki gün satışlarıdır.
5. Teminat Oranları
Bu oranlar, bir şirketin faiz ödemelerini ve borçlarıyla ilgili diğer yükümlülükleri yapabilme yeteneğini ölçer. Kazanılan faiz oranı ve borç-hizmet karşılama oranı, karşılama oranlarına örnek olarak gösterilebilir.
6. Piyasa Beklentisi Oranları
Bunlar temel analizde en çok kullanılan oranlardır ve temettü getirisi, K / Z oranı, hisse başına kazanç ve temettü ödeme oranını içerir. Yatırımcılar bu oranları yatırımlarından elde ettikleri kazançlarda ne alabileceklerini belirlemek ve gelecekte bir hisse senedinin eğiliminin ne olacağını tahmin etmek için kullanırlar.
Örneğin, S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin ortalama K / Z oranı 20 ise, büyük çoğunluğu 15 ila 25 arasında bir K / Z'ye sahipse, K / K oranı 7 olan bir hisse değeri düşük değer olarak kabul edilir P / E değeri 50 olan birinin aşırı değerli olduğu düşünülecektir. Birincisi gelecekte yükselebilir, ikincisi ise içsel değeriyle eşleşene kadar aşağıya doğru eğilim gösterir.
Kullanımda Oran Analizi Örnekleri
Oran analizi, bir şirketin finansal durumu veya performansındaki potansiyel iyileşme veya bozulma hakkında erken bir uyarı sağlayabilir. Analistler, bu tür ipuçları için bir şirketin üç aylık finansal raporlarında finansal verilerin çok sayıda çatışmasına girerler.
Başarılı şirketler genellikle tüm alanlarda sağlam oranlara sahiptir ve bir alandaki herhangi bir zayıflık, stokun önemli ölçüde satılmasına neden olabilir. Perakende sektörü için envanter cirosu ve teknoloji şirketleri için günlük satışlar (DSO'lar) gibi belirli bir sektöre olan ilgileri nedeniyle belirli oranlar yakından incelenmektedir.
Yukarıda listelenen kategorilerden herhangi birinde herhangi bir oranın kullanılması sadece bir başlangıç noktası olarak düşünülmelidir. Bir şirketin genel finansal pozisyonunu etkin bir şekilde analiz etmek için ek oranlar ve nitel analiz kullanılarak daha fazla analiz dahil edilmelidir.
Oranlar genellikle sadece aynı sektördeki şirketler arasında karşılaştırılabilir, çünkü bir endüstride kabul edilebilir bir oran bir diğerinde çok yüksek ila çok düşük olarak kabul edilebilir. Örneğin, kamu hizmetleri gibi sektörlerdeki şirketler tipik olarak endüstrisi için normal olan yüksek bir borç-özkaynak oranına sahipken, bir teknoloji şirketi için benzer bir oran sürdürülemez derecede yüksek olarak kabul edilebilir.