Üç Aylık Gelir Tercihli Menkul Kıymetler
Yalnızca tercih edilen menkul kıymetler ihraç etmek ve satış gelirlerini ana şirketine vermek amacıyla var olan sınırlı bir ortaklığa olan paylar. Genellikle 25 $ par değeri, NYSE listesi ve kümülatif üç aylık dağılımları vardır.
Üç Aylık Gelir Tercihli Menkul Kıymetleri (QUIPS) Anlamak
QUIPS, Goldman, Sachs & Co. tarafından bir hizmet markası ve pazarlama aracı olarak yaratılan hibrit menkul kıymetlere bir örnektir. QUIPS, tercih edilen hisse senedi ve şirket tahvillerinin özelliklerini birleştirir. Hibritler, temettüler vergi öncesi dolar ile ödendiğinden ve bu nedenle şirketler için büyük bir vergi indirimi oluşturduğundan, tercih edilen stoktan daha yüksek bir getiri oranı ödeyebilir. Bir Sınırlı Sorumluluk Şirketi (LLC) veya bir Sınırlı Ortaklık (LP) olsun, ihraç eden kuruluş tipik olarak bir ABD ana kuruluşunun yüzde yüz iştirakidir. Bu ihraççılar ABD veya ABD dışı kuruluşlar olabilir, ancak her iki durumda da ana şirket LLC veya LP'den doğrudan QUIPS sahiplerine elde ettiği gelirlere üç ayda bir temettü olarak faiz öder.
Daha Yüksek Yatırımcı Riski
Aylık Gelir İmtiyazlı Hisse Senedi (MIPS) ve Güven Odaklı İmtiyazlı Hisse Senedi (TOPrS) gibi diğer hibrid menkul kıymetlere benzer şekilde, eğer QUIPS tahsis eden kurum vaat edilen bir periyodik ödeme yapamazsa, yatırımcıların ihraççıyı iflasa zorlayacak gücü yoktur. Bu nedenle, QUIPS yatırımcıları için, ihraççının temettü ödemelerini erteleme veya erteleme hakkına sahip olduğu gerçeğini dikkate alması kritik öneme sahiptir - söz konusu temettülerin, temerrüt durumlarını tetiklemeden teknik olarak faiz ödemeleri olmasına rağmen. Ancak bu özellik yatırımcılar için ek risk oluştururken, QUIPS yapısı ana şirketlere fayda sağlar, çünkü ebeveynin borç seviyelerini yükseltmez ve bu nedenle borç oranlarını tehlikeye atmaz.
Esnek Olgunluk
QUIPS tipik olarak 30-50 yıllık vadeye sahiptir, ancak bazı durumlarda ihraççılar vade döngüsünü daha uzun bir süreye uzatabilir. Örneğin, tanınmış bir telekom sağlayıcısı başlangıçta 30 yıllık bir vadeyle başlayan ancak daha sonra vade döngüsünü 49 yıla uzatan QUIPS yayınladı. Başka bir QUIPS tahsis eden kurum, vade döngüsünü 30 yıldan beş yıllık çağrı dışı süreye kısalttı. Ancak çoğu hibrit menkul kıymet gibi, ortalama olgunlaşma süresi 40 yıldır.