Adi Hisse Senetleri İçin Değiştirilebilir Borç Nedir?
Adi hisseler için değiştirilebilir borçlar (DECS), sahibine kupon ödemeleri ekleyerek gömülü bir kısa vadeli opsiyon ve ihraç eden şirketin hisse senedine uzun bir çağrı sağlayan bir borçlanma aracıdır. Birincil dönüştürülebilir güvenlik genellikle listelenmiş yapılandırılmış bir üründür.
Adi Hisse Senetleri İçin Değiştirilebilir Borcu Anlama (DECS)
Adi hisse senetleri (DECS) enstrümanları için değiştirilebilir borçlar, sahibine emniyeti dayanak şirketin ortak hisse senedine dönüştürme hakkını verir. Tercih edilen itfa edilebilir artan temettü özkaynaklar (PRIDES), adi hisse senedi için değiştirilebilir borcun bir örneğidir ve ihraççının dayanaklı menkul kıymetini satın almak için vadeli bir sözleşmeden ve belirli bir fiyat için faiz içeren bir mevduattan oluşan sentetik menkul kıymetlerdir. Faiz ödemeleri düzenli aralıklarla yapılır ve vade sonunda teminat altına alınması zorunludur. PRIDES ilk olarak Merrill Lynch & Co.
Adi hisse senetleri için değiştirilebilir borç olarak gösterilen menkul kıymetler, dönüştürülebilir menkul kıymetlerin veya 'dönüştürülebilirlerin' genel sınıflandırmasına giren bir başka finansal üründür. Konvertibller, önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli bir sayıda başka bir form (genellikle adi hisse senedi) ile değiştirilebilen kurumsal menkul kıymetlerdir (genellikle tercih edilen hisse senedi veya tahviller). Yatırımcılar hibrit özellikleri için dönüştürülebilirliğe ilgi duyuyorlar: Yarı güvenli bir gelir akışı olan kuponlar; ve özkaynakların sermaye kazanımlarından büyüme sağlayan ikinci bir özellik.
Cabriolar, çeşitli yatırımcıların taleplerini karşılamak için bankaların ve diğer kuruluşların paketlediği yapılandırılmış ürünlerdir. Borç zaman zaman belirli bir güvenlik biçimi tercih edilir, ancak yatırımcıların iştahı, ek özsermaye benzeri özellikler olmadan güçlü değildir. Bir güvenliği daha pazarlanabilir hale getirmek için, dönüştürülebilirlik, belirli türdeki menkul kıymetlere olan talebi artırabilecek bir özelliktir.
Adi Hisse Senetleri İçin Değiştirilebilir Borcu Kullanma
Adi hisseler için değiştirilebilir borcun nerede kullanılabileceğine iyi bir örnek, umut vaat eden ancak genç bir şirkettir. Uzun bir mali sicili olmayan bu şirket, özellikle makul bir kupon oranında geleneksel borç finansmanı sağlayamayabilir. Faiz maliyetlerini azaltmak ve borç teklifini daha cazip hale getirmek için (pazarlanabilir), bu güvenlik borcu adi hisse senedine dönüştürmek için ek bir seçenekle paketlenebilir. Şimdi, sermaye kazanımlarının katma potansiyeli ile, yatırımcılar düz (opsiyonsuz) bir bağdan daha küçük bir kupon talep ederken daha yakından bakabilirler.