Pulluk Oranı Nedir?
Pulluk oranı, temettüler ödendikten sonra ne kadar kazancın tutulduğunu ölçen temel bir analiz oranıdır. Çoğu zaman alıkoyma oranı olarak adlandırılır. Kar payı yüzdesi olarak ne kadar temettü ödendiğini ölçen karşıt ölçüm, ödeme oranı olarak bilinir.
Pulluk Oranı İçin Formül
Pulluk oranı, hisse başına yıllık temettü ve hisse başına kazanç (EPS) oranından 1 çıkarılarak hesaplanır. Öte yandan, temettü ödeme oranının hesaplanmasından sonra kalan fonların belirlenmesiyle hesaplanabilir.
Tutma Oranı = Net Gelir Ağı Geliri - Temettüler
Hisse başına bazda, elde tutma oranı şu şekilde ifade edilebilir:
1 Share EPS Paylaşım Başına Düşen
Örneğin, 10 $ EPS ve temettü payı başına 2 $ rapor eden bir şirketin% 20'lik bir temettü ödeme oranı ve% 80 bir pulluk geri dönüş oranı olacaktır.
Pulluk Oranı Size Ne Anlatıyor?
Pulluk oranı yatırımcılara ödenmek yerine bir işletmede ne kadar kâr elde edildiğinin bir göstergesidir. Genç işletmeler daha yüksek pulluk oranlarına sahip olma eğilimindedir. Daha hızlı büyüyen bu şirketler daha çok iş geliştirmeye odaklanmıştır. Daha olgun işletmeler, operasyonları genişletmek için karı yeniden yatırmaya bağımlı değildir. Temettü ödemeyen şirketler için bu oran% 100'dür ve tüm net gelirlerini temettü olarak ödeyen şirketler için sıfırdır.
Önemli Çıkarımlar
- Pulluk oranı, temettüler ödendikten sonra ne kadar kazancın tutulduğunu ölçen temel bir analiz oranıdır - yatırımcılara ödenmek yerine bir işte ne kadar kârın tutulduğunun bir göstergesidir. Daha yüksek elde tutma oranları, yönetimin yüksek büyüme dönemlerine ve uygun ticari ekonomik koşullara olan inancını gösterir. Daha düşük pulluk oranı hesaplamaları, gelecekteki iş büyüme fırsatlarında bir savaş olduğunu veya mevcut nakit varlıklarında memnuniyet olduğunu gösterir.Çoğunlukla elde tutma oranı veya oranı olarak adlandırılır. Oran, temettü ödemeyen şirketler için% 100'dür ve şirketler için sıfırdır tüm net gelirlerini temettü olarak ödeyen
Pulluk oranının kullanımı, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırırken en kullanışlıdır. Farklı pazarlar farklı kar kullanımı gerektirir. Örneğin, teknoloji şirketlerinin pulluk oranının 1 (yani% 100) olması nadir değildir. Bu, temettü ihraç edilmediğini ve tüm kârların ticari büyüme için elde tutulduğunu gösterir.
Ploughback oranı, birikmiş kazançların potansiyel olarak temettü olabilecek kısmını temsil eder. Daha yüksek elde tutma oranları, yönetimin yüksek büyüme dönemlerine ve uygun ticari ekonomik koşullara olan inancını gösterir. Daha düşük pulluk oranı hesaplamaları, gelecekteki iş büyüme fırsatlarındaki bir savaşı veya mevcut nakit varlıklarındaki memnuniyeti gösterir.
Yatırımcı Tercihi
Pulluk oranı, şirketlerin ne yatırım yaptığını belirlemek için yararlı bir metriktir. Nakit dağıtımını tercih eden yatırımcılar, yüksek pulluk oranı olan şirketlerden kaçınırlar. Bununla birlikte, daha yüksek pulluk oranlarına sahip şirketler, kuruluşun büyümesi sırasında takdir edilen hisse senedi fiyatları ile elde edilen daha büyük sermaye kazancı şansına sahip olabilirler. Yatırımcılar istikrarlı pulluk oranı hesaplamalarını gelecekteki beklentileri şekillendirmeye yardımcı olabilecek mevcut istikrarlı karar alma göstergeleri olarak görmektedir.
Bu oran, gelir ve karda hızlı artışlar yaşayan büyüme şirketleri için genellikle daha yüksektir. Büyüme şirketi, gelirlerini ve kârını hissedarların temettü gelirlerini yatırımlayarak elde edebileceğinden daha hızlı artırarak ödüllendirebileceğine inanırsa, kazançlarını işine geri çevirmeyi tercih eder.
Yönetimin Etkisi
Yönetim, çıkarılacak temettü tutarını belirlediğinden, yönetim geri sürme oranını doğrudan etkiler. Alternatif olarak, pulluk oranının hesaplanması, bir şirketin muhasebe yöntemi seçiminden etkilenen EPS kullanımını gerektirir. Bu nedenle, pulluk oranı kuruluştaki sadece birkaç değişkenten büyük ölçüde etkilenir.
Pulluk Oranı Örneği
Örneğin, 29 Kasım 2017'de The Walt Disney Company, 11 Aralık'taki rekor pay sahiplerine hisse başına 0.84 $ 'lık altı aylık nakit temettü ilan etti. 30 Eylül 2017 tarihinde sona eren hesap dönemi itibariyle şirketin EPS'si 5, 73 dolardı. Pulluk (tutma) oranı, bu nedenle, 1 - (0, 84 $ / 5, 73 $) = 0, 8534 veya% 85, 34'tür.
Saklama oranı, temettü ödeme oranına karşılık gelen bir kavramdır. Temettü ödeme oranı, bir şirketin hissedarlarına ödediği kârın yüzdesini değerlendirir. Basitçe hisse başına temettü, hisse başına kazanç (EPS) olarak hesaplanır. Yukarıdaki Disney örneğini kullanarak ödeme oranı 0, 84 $ / 5, 73 $ =% 14, 66'dır. Bir şirketin ödemediği parayı tuttuğunu bildiğiniz için bu sezgiseldir. Toplam net geliri 8.98 milyar dolar olan Disney, % 14.66 ödeyecek ve% 85.34 tutar.