Ayı Kucaklama Nedir?
İş dünyasında, bir ayı sarılmak, bir şirket tarafından başka bir şirketin hisselerini hisse başına fiyattan çok daha yüksek bir fiyata satın almak için yapılan bir tekliftir. Hedef şirketin yönetiminin veya hissedarlarının satmaya istekli olduğundan şüphe duyulduğunda şirketlerin bazen kullandıkları bir satın alma stratejisidir.
Ayı kucaklama teklifi, genellikle finansal açıdan elverişli olsa da, genellikle hedef şirket tarafından istenmez.
"Ayı kucaklama" adı, teklif veren şirketin hedef şirkete aşırı cömert teklifinin inandırıcılığını yansıtır. Teklif veren taraf, hedef şirketin mevcut değerini aşan bir fiyat teklif ederek, genellikle bir satın alma anlaşması alabilir. Hedef şirketin yönetimi esasen böyle cömert bir teklifi kabul etmek zorunda kalıyor çünkü yasal olarak hissedarlarının çıkarlarını gözetmek zorunda.
Ayı Kucaklamalarını Anlama
Ayı sarılmak için hak kazanmak için, edinen şirket, çok sayıda şirketin hissesi için piyasa değerinin çok üzerinde bir teklif yapmalıdır.
Bir işletme, daha çatışmacı bir devralma girişiminden veya tamamlanması için önemli ölçüde daha fazla zaman gerektiren bir işlemden kaçınmak için bir ayı sarılmaya çalışabilir. Edinen şirket, rekabeti sınırlamak veya mevcut tekliflerini tamamlayan mal veya hizmetler elde etmek için bir ayı kucaklaması kullanabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir ayı kucağı, düşmanca bir devralmaya benzeyen ancak genellikle hissedarlar için finansal olarak daha yararlı olan bir satın alma stratejisidir. kendi çıkarları için hareket etmedikleri için.
Hedef şirketin hissedarlarının çıkarlarını gözetmesi gerektiğinden, daha önce iş modelini veya alıcı aradığını duyurmak için bir niyet olmasa bile teklifi ciddiye almak gerekir.
Bazen, gelecekte daha güçlü değerlere sahip olan varlıkların elde edilmesi umuduyla, mücadele eden şirketlere veya yeni başlayanlara kucaklama teklifleri verilebilir. Ancak, herhangi bir finansal ihtiyaç veya zorluk göstermeyen şirketler de hedef alınabilir.
Bir Ayı Kucağının Avantajları ve Dezavantajları
Ayı sarılması, hedef şirketi edinilmeyi reddedemeyeceği bir konuma getirmek için tasarlandığından, teklifi yapan şirket tarafından düşmanca bir devralma girişimi olarak yorumlanabilir. Bununla birlikte, diğer düşmanca devralma biçimlerinin aksine, bir ayı kucağı genellikle hissedarları olumlu bir finansal duruma sokar.
Edinen şirket, teklifi alma olasılığını artırmak için hedef şirkete ek teşvikler sunabilir. Bu nedenle, bir ayı kucaklama edinen şirket için son derece pahalı olabilir ve şirketin yatırım getirisini görmek normalden daha uzun sürebilir.
Ayı kucaklama teklifini almayı reddetmek, hedef şirket reddini doğru bir şekilde haklı çıkaramazsa, hissedarlar adına bir davanın açılmasına neden olabilir. İşletmenin hissedarlara karşı sorumluluğu olduğu için, aksi halde gerçek olamayacak kadar iyi görünebilecek bir teklifi reddetmek kötü bir karar olarak değerlendirilebilir.