PV10 Nedir?
PV10, tahmini doğrudan giderler düşüldükten sonra yıllık% 10 oranında iskonto edilmiş, gelecekteki tahmini petrol ve gaz gelirlerinin bugünkü değeridir.
Bu rakam, enerji endüstrisinde bir şirketin kanıtlanmış petrol ve gaz rezervlerinin değerini tahmin etmek için kullanılır.
PV10'u anlama
Analistler, PV10'u hesaplamak için kullanılan bilgiler için rezervuar mühendislerine güveniyorlar. Mühendis mevcut kuyular ve kanıtlanmış ancak gelişmemiş kuyular için bir yedek rapor oluşturur. Bu, her kuyunun mevcut üretim oranını, üretim maliyetlerini, rezerv geliştirme giderlerini ve tahmin düşüş oranını dikkate alır. Gelecekteki brüt gelirler, geçerli enerji fiyatları kullanılarak veya uygun bir artış oranı uygulanarak tahmin edilir.
Önemli Çıkarımlar
- PV10, bir enerji şirketinin kanıtlanmış petrol ve gaz rezervlerine dayanarak gelecekteki potansiyel kazancını tahmin etmenin bir yöntemidir. bir enerji şirketinin piyasa değerinin bir ölçüsü olarak.
Raporda yalnızca doğrudan giderler sayılır. Faktörlü olmayan dolaylı giderler borç servisi, tükenme, itfa ve idari genel giderleri ile mülkle ilgili olmayan giderleri içerebilir.
PV10 hesaplaması yatırımcılar ve piyasa analistleri tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre hesaplanan bir finansal metrik değildir. Yani, PV10 gelir vergilerinin gelecekteki kazançlar üzerindeki etkisini etkilemez.
PV10 ve Kurumsal Değer
PV10 hesaplaması genellikle EV / PV10 hesaplaması olarak rapor edilir. Kurumsal değer (EV), şirketin piyasa değerinin bir ölçüsüdür.
Bir şirketin PV10 değeri işletme değerinden yüksekse, yatırımcılar hisse senetlerini uzun vadeli bir satın alma fırsatı olarak göreceklerdir.
Toplam, işletmenin piyasa değeri, imtiyazlı hisse senedi ve borcun toplanması ve daha sonra nakit ve nakit benzerlerinin çıkarılmasıyla hesaplanır.
Aslında, EV varsayımsal bir devralma fiyatı olarak düşünülebilir. Şirket satın alınırsa, edinen şirket şirketin borcunu üstlenir ve nakit tutarını korur.
Bir şirketin PV10 değeri EV'sinden yüksekse, hisse senedi görünüşte zamanla üreteceği değerin altında fiyatlandırılır. Bu da şirketin hisselerini yatırımcılara hitap ediyor.
PV10 Hesaplama Örneği
Büyük bir uluslararası petrol şirketinin varsayımsal durumunu ele alalım. Şirketin EV'si 449 milyar dolar.
Şirketin 25 milyar petrol eşdeğeri varil garantili rezervi var. Şirket, yıllık üretiminin tamamını yeni rezervlerle değiştirmeyi bekliyor. Yani bu rakam yıldan yıla sabit kalmalı.
Bu rakamlara dayanarak, petrol şirketinin EV / rezervi 17.80 $ 'dır ve bu da değerinin kanıtlanmış petrol rezervlerinin yaklaşık 18 katı olduğunu göstermektedir.
Şirketin PV10 değeri 176 milyar dolar olacak.
Neden Önemli?
Genel olarak, petrol ve gaz rezervlerine değer vermek zordur ve bu da bir petrol şirketinin gelecekteki kazançlarını tahmin etmeyi zorlaştırır.
PV10 metriği, yatırımcıların doğru bir şekilde anlaması ve değerlendirmesi için en zor olanlardan biri olan bir endüstrideki yaklaşık bir değerin belirlenmesinde yararlıdır.