Pull to Par Nedir?
Par'a çekme, tahvilin fiyatının vade tarihine yaklaştıkça nominal değerine doğru hareketidir. Yüz değeri (par) değerinden daha yüksek bir fiyatla işlem gören prim senetleri, vadeye yaklaştıkça fiyatta düşecektir. Nominal değerinden daha düşük bir fiyatla işlem gören iskontolu tahviller, vadeye yaklaştıkça fiyatta artacaktır.
Çekme eşitliği, tahvilin özellikleri ve genel piyasa koşulları göz önüne alındığında, yatırımcıların tahvil yatırımlarından belirli bir getiri talep etmeleri gerçeğini yansıtmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Par'a çekme, bir tahvilin fiyatının vade tarihine yaklaştıkça nominal değerine yaklaşma eğilimini ifade eder. eşit değere düşmek.
Nasıl Çalışır
Yatırımcılar tahvilleri ihraççılardan veya ikincil piyasalardan eşit, indirimli veya prim olarak satın alırlar. Tahvil almak için ödenen fiyattan bağımsız olarak, tahvilin vade sonunda nominal değeri, vade sonunda tahvil sahiplerine geri ödenecektir. Bir tahvilin nominal değeri veya nominal değeri, bir tahvilin sertifikasına basılan nominal veya dolar değeridir; bu, bir yatırımcının tahvili olgunlaşana kadar elinde tutarsa alacağı tutarı temsil eder.
Şirket tahvillerinin nominal değeri 1.000 $, belediye tahvilleri 5.000 $ ve çoğu devlet tahvili 10.000 $ 'dır.
Bir yatırımcı eşit bir şekilde tahvil satın aldığında, yatırımcının bonoyu nominal değerinden satın aldığı anlamına gelir. Tahvil sahibi tahvili vade tarihine kadar elinde tutarsa, yatırımının değerinin tamamı geri ödenir - başka bir şey, daha az bir şey. 5.000 $ değerinde 5.000 $ değerinde bir bono satın alan bir yatırımcı, vadesinde 5.000 $ değerinde tam ana yatırımını alacaktır. Gerçekte, bir par bağın değeri par değerinde sabit kalacaktır.
İndirim ve Prim Tahvilleri
İskonto ile satın alınan tahvil, nominal değerinden düşük bir bedelle ihraç edilen veya satılan bonodur. Vadeye kadar geçen süre yaklaştıkça, tahvilin değeri vade tarihinde eşit oluncaya kadar daha yüksek çekilir, bu noktada yatırımcı borç teminatının nominal değerini alır.
Örneğin, nominal değeri 1.000 ABD Doları olan bir yıllık tahvil 920 ABD Doları için çıkarılır. 12 aylık bir süre zarfında tahvil kademeli olarak 920 $ 'dan 1.000 $' a yükseliyor. Bu harekete, par'a çekme denir ve iskontolu tahvilin birikmesini açıklar.
Bir prim tahvilini eşitlemek için bir çekme, iskontolu tahvilin ters yönünde çalışır. Primden satın alınan tahvilin, menkul kıymetin nominal değerinin üzerinde bir değeri vardır. Tahvil vadeye yaklaştıkça, vade tarihindeki par değerine yaklaşana kadar değeri sabit bir şekilde azalır.
Bu durumda, yatırımcı bonoyu satın aldıklarından daha az bir miktar alacaktır. Bir prim tahvili değerindeki bu düşüş, prim tahvilin amortismanı olarak adlandırılır. Bir yatırımcının 1.150 dolarlık bir tahvil satın aldığını ve vadesi dolana kadar onu elinde tuttuğunu varsayalım. Tahvilin eşit değeri 1.000 $ 'dır ve iki yıl içinde olgunlaşmaya ayarlanmıştır. 24 aylık bir süre zarfında, prim tahvilin değeri vade anında 1.150 $ 'dan düşecektir. Tahvil ihraç eden, tahvil sahibine itfa tarihinde 1000 dolarlık bir değer ödeyecektir.