DuPont analizi, yatırımcıların özkaynakları hakkında daha bilinçli seçimler yapmak için kullanabilecekleri potansiyel bir analiz aracıdır. DuPont analizinin birincil avantajı, bir şirketin sağladığı genel finansal sağlık ve performansın, daha sınırlı özkaynak değerleme araçlarına kıyasla daha tam bir resmidir. DuPont modelinin ana dezavantajı, bir şirketin şirketler tarafından manipüle edilebilen bir şirketin finansal tablolarındaki muhasebe verilerine büyük ölçüde dayanmasıdır, bu yüzden doğru olmayabilirler.
DuPont analizi, özkaynak kârlılığının kârlılık oranını (ROE) daha ayrıntılı ve kapsamlı bir ölçüye genişleten finansal ve kaldıraç oranlarını kullanan bir özkaynak değerlendirme yaklaşımıdır.
Güçlü
DuPont analizi, hissedarlar için yatırım getirisini (ROI) göstermenin yanı sıra üç önemli performans unsurunu da etkiliyor: kâr marjı ile ölçülen kârlılık, varlık kullanımı ile ölçülen operasyonel verimlilik (özellikle varlık devri) ve varlıklar / özkaynak ile ölçülen finansal kaldıraç çarpanı. Artan operasyonel verimlilik veya varlıkların kullanımı nedeniyle ROE daha yüksekse, bu genellikle analistler tarafından olumlu yorumlanır. Bununla birlikte, yatırımcılar için ROE sadece artan finansal kaldıraç kullanan bir şirket nedeniyle iyileşirse, artan özkaynak getirileri aslında artan kârların bir sonucu değildir ve şirket kendisini finansal olarak fazla genişleterek daha riskli bir yatırım yapabilir.
DuPont analiz modeli, bir şirketin ROE rakamlarını artırmak zorunda olduğu çeşitli araçlara odaklanarak bir şirketin ROE'sindeki değişikliklerin öneminin daha doğru bir değerlendirmesini sağlar. Bu araçlar kâr marjını, varlık kullanımını ve finansal kaldıracı (finansal dişli olarak da bilinir) içerir. Bir şirket, maliyet yönetimi, finansman seçenekleri ve varlıkların kullanımı yoluyla değer ve kazançları artırmak için bu unsurların herhangi birini veya tamamını geliştirebilir. DuPont analizi, yatırımcıların artan veya azalan özkaynak getirilerinin kaynağını belirlemesine yardımcı olur.
Dezavantajları
DuPont analiz modeli yatırımcılar için çok yararlı bir araç olsa da, zayıflıkları yoktur. DuPont analizinin geniş yapısı, çok sayıda girdi gerektirdiği anlamına gelir. Herhangi bir hesaplamada olduğu gibi, sonuçlar yalnızca girdilerin doğruluğu kadar iyidir. DuPont analizi, bir şirketin gelir tablosu ve bilançosundan, bazıları tamamen doğru olmayabilir. Hesaplamalar için kullanılan veriler güvenilir olsa bile, endüstri normlarına kıyasla oranların göreli değerlerini iyi veya kötü olarak belirlemede zorluk gibi ek potansiyel problemler vardır. Finansal oranlar her zaman en iyi karşılaştırmalı olarak değerlendirilir ve bir şirketin en yakın iş arkadaşlarına kıyasla ne kadar iyi performans gösterdiğini veya şirketin kendi tarihsel performansına kıyasla ne kadar iyi performans gösterdiğini gösterir.
Sektöre bağlı mevsimsel faktörler de önemli bir husus olabilir, çünkü bu faktörler oranları bozabilir. Örneğin, bazı şirketler yılın belirli zamanlarında her zaman daha yüksek bir stok seviyesine sahiptir. Şirketler arasındaki farklı muhasebe uygulamaları da doğru karşılaştırmaları zorlaştırabilir.