Özel Sektör Düzeltme Faktörünün (PSAF) Tanımı
Özel sektör uyum faktörü (PSAF), Federal Rezerv Kurulu (Fed) tarafından, mevduat kurumlarına belirli hizmetler sağlayan Federal Rezerv bankalarının maliyetlerini hesaplamak için kullanılan bir yöntemdir. Sunulan hizmetler arasında çekler, Otomatik Takas Merkezi (ACH), Fedwire fonları ve Fedwire menkul kıymetler bulunmaktadır. 1980 tarihli Para Kontrol Yasası, Fed'in bu hizmetleri sunmanın hem doğrudan hem de dolaylı maliyetlerini ve ayrıca hizmetler özel sektör tarafından sağlanıyorsa maruz kalınan zımni maliyetleri geri kazanmasını gerektirir. Ücretler her yıl belirlenir ve bu giderlerin en az% 100'ünü geri almayı amaçlar.
Özel Sektör Ayarlama Faktörünü (PSAF) Anlama
Fed, bankacılık sektöründeki değişikliklerle güncel olduğundan emin olmak için PSAF metodolojisini periyodik olarak inceler. 2005 yılında, Fed fiyat belirleme yöntemini değiştirdi, böylece özkaynak kârlılığını (ROE) belirlemek için yalnızca sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM) kullanıldı; daha önce, yıllık ücretin altında yatan ROE'yi hesaplamak için CAPM dahil üç modelin sonuçlarının ortalaması alınmıştır.
PSAF Metodolojisi
Federal Rezerv Kurulu, PSAF modellerini formüle etmek için halka açık bankalardan ve diğer kurumlardan alınan verileri kullanır. Yöntem, tahakkuk etmiş borç ve özkaynak seviyelerinin tahmin edilmesini ve sonra geçerli finansman oranlarının uygulanmasını içerir. Yıllık PSAF modeli, tahmini varlık ve yükümlülüklerin proforma bilançosudur ve yukarıda listelenen Fed tarafından sağlanan hizmetler özel sektör kuruluşları tarafından sunuluyormuş gibi uygulanan diğer girdilerdir. Özel sektör firmaları tarafından kullanılan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP), Fed tarafından modelindeki finansal tabloların geliştirilmesinde uygulanmaktadır. CAPM hesaplaması için, üç aylık Hazine bonosu oranı risksiz oran, beta'nın 1.0 olduğu varsayılır ve piyasa riski primi, risksiz oranlar üzerinden 40 yıllık tarihsel aylık getirilere dayanır. Tahmini bir ROE'nin türetilmesiyle Fed, mevduat kurumlarına yaptığı hizmetlerin ücretini hesaplayabilir. ROE, özel bir kuruluşta hissedarların beklenen getirisinin bir yansımasıdır. PSAF modeli, bu ROE'ye ulaşmak için aldığı ücret miktarını hesaplar.