Morningstar Sürdürülebilirlik Derecesi Nedir?
Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmesi, yatırımcıların yaklaşık 20.000 yatırım fonunun ve borsa yatırım fonlarının (ETF) çevresel, sosyal ve kurumsal yönetim (ESG) zorluklarını nasıl karşıladığını görmesinin güvenilir ve nesnel bir yoludur.
Ağustos 2016'da tanıtılan Morningstar'ın Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri, yatırımın sanayi grubu (bir küre), ortalamanın (iki küre), ortalamanın (üç küre), ortalamanın üstünde (dört küre) veya endüstri grubu reytinginin en yüksek ucunda (beş küre). Yatırımcılar Morningstar'ın sürdürülebilirlik derecelendirmelerini morningstar.com'un fon teklif sayfalarının sağ tarafında bulabilirler. Morningstar Portföy Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri aylık olarak düzenlenir.
Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmesini Anlama
Morningstar'ın bu derecelendirme sistemini geliştirmesi, sürdürülebilir yatırımın çarpıcı artışını ve önemini yansıtmaktadır. Sürdürülebilirlik derecelendirmeleri iki bileşene dayanmaktadır: Sustainalytics ve ESG tartışmaları tarafından geliştirilen şirket düzeyinde ESG puanları. Her fonun ESG puanı, ana şirketlerinin hazırlığına, açıklanmasına ve performansına dayanır. Portföydeki her şirket, küresel endüstri akran grubundaki diğer firmalara göre 0 ile 100 arasında derecelendirilir. Sonuç olarak, aynı puana sahip ancak farklı akran gruplarına ait olan iki şirket, eşdeğer düzeyde çevresel, sosyal ve kurumsal yönetim (ESG) performansına sahip olmayabilir. 50 puanı, şirketin akran grubuna göre ortalama kabul edildiği anlamına gelir; 70 veya daha yüksek bir puan, şirketin akran grubunda ortalamanın üstünde en az iki standart sapmaya sahip olduğu anlamına gelir. 30 veya daha düşük bir puan, şirketin akran grubunda ortalamanın en az iki standart sapmasını puanladığı anlamına gelir.
Bir portföyün yönetim altındaki varlıklarının (AUM) en az yarısının, portföyün sürdürülebilirlik puanı alabilmesi için şirket ESG puanı olması gerekir. Morningstar Sürdürülebilirlik Derecesi daha sonra portföyün puanını alır ve portföydeki şirketlerin sahip olabileceği tartışmalı ESG ile ilgili konular için puanları çıkarır. Tartışmalar, petrol sızıntıları, ayrımcılık davaları veya şirketi etkileyen olaylar gibi çevreyi ve toplumu etkileyen olayları içerir.
Morningstar'a göre, daha yüksek sürdürülebilirlik derecelerine sahip fonların daha yüksek kaliteli holdinglere sahip olma eğilimindedir. Daha yüksek kalite ile Morningstar, riske göre ayarlanmış getirileri için yüksek yıldız derecelendirmelerine sahip olma olasılığı daha yüksek, Morningstar analistleri tarafından daha fazla tercih edilen, daha az uçucu olan ve finansal olarak daha fazla maruz kalma olasılığı bulunan beş dünya sürdürülebilirlik derecelendirmesine sahip fonlardan bahsediyor ekonomik hendekler ile sağlıklı şirketler.
Bununla birlikte, bir fonun yüksek yıldız derecelendirmesi ve düşük sürdürülebilirlik derecesi olabilir. Örneğin, Fidelity'nin Toplam Pazar Endeksi Premium fonu (FSTVX), riske uyarlanmış getirileri nedeniyle beş üzerinden dört yıldızlı Morningstar derecesine sahiptir. Morningstar'ın premium analist raporu, düşük maliyeti (yüksüz ve% 0.05 gider oranı, % 0.90 grup medyanının çok altında) ve “geniş” sayesinde bu fonu “her büyüklükteki ABD hisse senetine çeşitlendirilmiş maruziyet için mükemmel bir seçim” olarak adlandırıyor. ABD piyasasının piyasa değeri ağırlıklı kapsama alanı. ”Ayrıca, analistlerin fonun en az beş yıllık tam bir piyasa döngüsünde daha iyi performans göstermesini beklediklerini gösteren altın bir derecelendirme de taşıyor. Bununla birlikte, kategorisinde% 80'lik bir sıralamaya ve 45'lik bir sürdürülebilirlik puanına dayanarak, beşten (ortalamanın altında) iki kürenin sürdürülebilirlik derecesi vardır.
Morningstar'ın Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri, yatırımcıların sürdürülebilir, sorumlu ve etkili (SRI, eski sosyal olarak sorumlu yatırımlar) fonlar satın almak zorunda kalmadan portföylerini sürdürülebilir bir yatırım felsefesine doğru eğmelerini mümkün kılmaktadır. SRI fonlarının çeşitli potansiyel eksiklikleri vardır: fon evreninin küçük bir yüzdesini temsil ederler (Morningstar tahminlerine göre yaklaşık% 2) ve çalışmalar SRI olmayan meslektaşlarına göre daha yüksek getiri sağlama yeteneklerini kanıtlamış ve kanıtlamamıştır. Sonuç olarak, birçok yatırımcı SRI fonlarına yatırım yapmakta tereddüt ediyor. Ayrıca, SRI fonlarına yatırım yapmak bazı sektörlerde aşırı maruz kalmaya ve diğerlerinde az maruz kalmaya yol açabilir.
Yatırımcılar, göreceli Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmelerine dayalı olarak geleneksel bir fonu diğerine göre seçme eğiliminde olabilirler. Bir yatırımcı, benzer uzun vadeli performans ve yatırım stratejilerine sahip iki büyük yatırım büyüme fonu arasında seçim yapıyorsa ve biri iki küre derecelendirmesine ve diğeri dört küre derecelendirmesine sahipse, küre puanı belirleyici faktör olabilir.