İtfa edilebilir tahvil primi, tahvilin nominal değerinin üzerinde ve üzerinde ödenen fazla primi ifade eden bir vergi terimidir. Tahvilin türüne bağlı olarak, prim vergiden düşülebilir ve tahvilin ömrü boyunca orantılı olarak itfa edilebilir.
İtfa Edilebilir Bono Primi
Tahvil primi, piyasa faiz oranlarındaki düşüş nedeniyle tahvilin fiyatı ikincil piyasada arttığında meydana gelir. Primden par'e satılan tahvilin piyasa değeri, nominal değer tutarının üzerinde. Tahvilin defter değeri ile tahvilin nominal değeri arasındaki fark tahvilin primidir. Örneğin, nominal değeri 1.000 dolar olan ancak 1.050 dolara satılan tahvilin 50 dolar primi vardır. Zaman içinde, tahvil primi vadeye yaklaştıkça, tahvilin değeri vade tarihinde eşit olana kadar düşer. Tahvilin değerindeki kademeli düşüş amortisman olarak adlandırılır.
Bir tahvil yatırımcısı için tahvil için ödenen prim, vergi amaçları için tahvilin maliyet esasının bir kısmını temsil eder. Tahvilin vergilendirilebilir faiz ödemesi durumunda, tahvil sahibi primi amortismana tabi tutabilir, yani verginin içerdiği faiz gelirini azaltmak için primin bir kısmını kullanabilir. Vergiye tabi prim tahvillerine yatırım yapanlar tipik olarak primin amortismanından faydalanırlar, çünkü itfa edilen tutar tahvilin faiz gelirini mahsup etmek için kullanılabilir, bu da yatırımcının tahvil ile ilgili ödemek zorunda olduğu vergilendirilebilir gelir miktarını azaltır. Vergiye tabi tahvilin maliyet esası, her yıl itfa edilen prim tutarı ile azaltılır.
Tahvilin vergiden muaf faiz ödediği durumda, tahvil yatırımcısı tahvil primini amortismana tabi tutmalıdır. Bu amortisman tutarı, vergiye tabi gelirin belirlenmesinde düşülebilir olmasa da, vergi mükellefi, yıl içindeki amortisman ile tahvil içindeki dayanağını azaltmalıdır. IRS, her yıl bir tahvil primini itfa etmek için sabit getirili yöntem kullanılmasını gerektirir.
Sabit Getiri Yöntemi Kullanarak Tahvil Primini İtfa Etme
Sabit getirili yöntem, düzeltilmiş temeli ihraçtaki getiriyle çarpıp kupon faizini çıkararak tahvil primini amorti eder.
Tahakkuk = Satın Alma Temeli x (YTM / Yıllık tahakkuk dönemleri) - Kupon Faizi
Her tahakkuk dönemi için tahvil prim amortismanını belirlemek için kullanılır. Prim amortismanının hesaplanmasındaki ilk adım, tahvilde yapılacak tahsilatta kalan tüm ödemelerin bugünkü değerini tahvil bazında eşitleyen iskonto oranı olan vade sonunda getiriyi (YTM) belirlemektir.
Örneğin, 10.150 $ 'lık tahvil satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Tahvilin beş yıllık vade tarihi ve nominal değeri 10.000 dolar. Altı ayda bir% 5 kupon oranı öder ve vadesi% 3, 5'tür. İlk dönem ve ikinci dönem için amortismanı hesaplayalım.
Bu tahvil altı aylık ödemeler yaptığı için ilk dönem, ilk kupon ödemesinin yapıldığı ilk 6 aydır. İkinci dönem sonraki altı aydır, bundan sonra yatırımcı ikinci kupon ödemesini alır. Ve bunun gibi. Altı aylık bir tahakkuk dönemi varsaydığımızdan, getiri ve kupon oranı 2'ye bölünecektir. Örneğimizden sonra, tahvil primini itfa etmek için kullanılan getiri% 3.5 / 2 =% 1.75 ve dönem başına kupon ödemesi % 5/2 x 10.000 ABD Doları = 250 ABD Dolarıdır. Dönem 1 için itfa payı:
Tahakkuk dönemi1 = (10.150 $ x 1.75) - 250 $
Tahakkuk dönemi1 = 177.63 $ - 250 $
Tahakkuk dönemi1 = - 72, 38 dolar
İkinci dönemdeki tahvilin temeli, alış fiyatı artı ilk dönemde tahakkuk, yani 10.150 $ - 72.38 $ = 10.077.62 $ 'dır.
Tahakkuk dönemi2 = (10.077.62 $ x 1.75) - 250 $
Tahakkuk dönemi2 = 176.36 $ - 250 $
Tahakkuk dönemi2 = - 73, 64 dolar
Sezgisel olarak, bir primde satın alınan tahvilin negatif tahakkuku vardır; diğer bir deyişle, temel amortismana tabi tutulur. Kalan 8 dönem için (vadesi 5 yıl olan altı aylık bir tahvil için 10 tahakkuk veya ödeme dönemi vardır), amortismana tabi tahvil primini hesaplamak için yukarıda sunulanla aynı yapıyı kullanın.