İhmal Edilen Firma Etkisinin TANIMI
İhmal edilen firma etkisi, daha az bilinen bazı şirketlerin daha iyi bilinen şirketlerden daha iyi performans gösterme eğilimini açıklayan bir teoridir. İhmal edilen firma etkisi, daha az bilinen şirketlerin hisse senetlerinin daha yüksek getiri sağlayabildiğini göstermektedir, çünkü piyasa analistleri tarafından analiz edilme ve inceleme olasılığı daha düşüktür. Küçük, daha az bilinen hisse senetlerinin daha yüksek risk / yüksek ödül potansiyeli nedeniyle daha yüksek göreceli büyüme yüzdesiyle daha küçük firmalar da daha iyi performans sergileyebilir.
KESİCİ AŞAĞI İhmal Edilen Firma Etkisi
Küçük firmalar, yıllardır faaliyet gösteren büyük, köklü ve finansal açıdan sağlam şirketler olan mavi çipli firmalar gibi daha büyük firmalarla aynı incelemeye ve analize tabi değildir. Analistler, görüşlerini almak ve tavsiyelerde bulunmak için çok miktarda bilgiye sahiptir. Küçük firmalara ilişkin bilgiler zaman zaman yasaların gerektirdiği başvurularla sınırlı olabilir. Bu nedenle, bu firmalar analistler tarafından "ihmal edilir", çünkü incelenecek veya değerlendirilecek çok az bilgi vardır.
İhmal Edilen Firma Etkisi Tartışması
1983'ün on yıldaki performansıyla ilgili 1983 yılında yapılan bir çalışmada (1971-80), üç Cornell Üniversitesi profesörü, kurumlar tarafından ihmal edilen şirketlerin paylarının, kurumlar tarafından yaygın olarak tutulan firmaların paylarından daha iyi performans gösterdiğini tespit etti. Üstün performans, herhangi bir "küçük sert etki" nin üstünde ve üstünde devam etti; yani, hem küçük hem de orta ölçekli ihmal edilen firmalar daha iyi performans gösterdi. Çalışma, bu firmalara yatırım yapmanın, bireyler ve kurumlar için potansiyel olarak ödüllendirici yatırım stratejilerine yol açabileceğini buldu. Başka bir çalışmada, Standard & Poor's 500 Endeksindeki güvenlik analistleri tarafından ihmal edilen firmalar 1970-1979 yılları arasında takip edilen hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdi. Bu dokuz yıllık süre zarfında, S&P 500'deki en ihmal edilen menkul kıymetler, her yıl ortalama% 16, 4 (temettüler dahil), yüksek takip edilen grup için yıllık% 9, 4'lük bir getiri ile sonuçlandı.
Ancak, Ocak 1982'den Aralık 1995'e kadar 7.117 halka açık şirketin performansını gösteren 1997 çalışmasında Craig G. Beard ve Richard W. Sias, ihmal ve büyük harf kullanımı arasındaki korelasyonu kontrol ettikten sonra ihmal edilen firma etkisine destek vermediler. Yazarlar, ihmal edilen firma etkisinin zaman içinde ortadan kalkmış olabileceğini, çünkü yatırımcılar onu sömürdüğünü, kurumsal yatırımcılar yıllar içinde daha küçük kapitalizasyon (ve genellikle daha ihmal edilmiş) hisse senetlerine yatırımlarını artırabildiklerini ve 1970'ler numuneye özgü olabilir.