İçindekiler
- Eşitlik Nedir?
- Formül ve Hesaplama
- Eşitlik Size Ne Anlatıyor?
- Özkaynakları Anlama
- Özkaynak Kullanımının Kullanımı
- Özkaynak Bileşenleri
- Özkaynak Örneği
- Özel sermaye
- Eşitlik Evde Başlıyor
- Marka değeri
- Özkaynak ve Özkaynak Getirisi
Eşitlik Nedir?
Özkaynaklara, özkaynakların tamamı tasfiye edilir ve şirketin borcunun tamamı ödenmişse, şirketin hissedarlarına iade edilecek para miktarını temsil eden özkaynak (özkaynak olarak da bilinir) denir.
Özkaynak bir şirketin bilançosunda bulunur ve bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmek için analistler tarafından kullanılan en yaygın finansal metriklerden biridir. Özkaynaklar bir şirketin defter değerini de temsil edebilir. Hisse senedi bazen ayni ödeme şeklinde sunulabilir.
Bir şirketin bilançosunun ötesine geçen çeşitli özkaynak türleri vardır. yatırımcıların bir şirketin özkaynağını veya net değerini nasıl hesaplayabileceği de dahil olmak üzere farklı özkaynak türlerini keşfedeceğiz.
Eşitlik
Önemli Çıkarımlar
- Çeşitli özkaynak türleri vardır, ancak özkaynak tipik olarak özkaynaklara atıfta bulunur; bu, tüm varlıkların tasfiyesi ve şirketin borcunun tamamı ödenmişse, bir şirketin hissedarlarına iade edilecek para miktarını temsil eder. Varlığı, söz konusu varlıkla ilişkili tüm borçları çıkardıktan sonra herhangi bir varlığın sahiplik derecesi olarak düşünebiliriz.Equity, hissedarların şirketteki hissesini temsil eder. Özkaynak hesaplaması bir şirketin toplam aktifleri ile toplam yükümlülüklerinin toplamıdır.
Özkaynaklar için Formül ve Hesaplama
hissedarların yatırım yaptıkları şirketlerin finansal istikrarını bilmesi önemlidir. Aşağıdaki formül ve hesaplama, bir firmaya yatırım yapma riskini belirlemek için kullanılabilir.
Özkaynaklar = Toplam Varlıklar − Toplam Yükümlülükler
Bilanço, aşağıdaki gibi muhasebe denkleminin temelini oluşturur:
Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynaklar
Bununla birlikte, aşağıdaki gibi yapılabilecek hakkaniyetin değerini bulmak istiyoruz:
- Şirketin toplam aktiflerini dönem bilançosunda bulabilirsiniz. Bilançoda ayrı olarak listelenmesi gereken toplam yükümlülükler. Toplam aktifleri toplam özkaynaklardan özkaynaklara ulaşmak için çıkarın..
Eşitlik Size Ne Anlatıyor?
Bilanço ve özkaynaklar için muhasebe denkleminin şirketlerin ötesinde uygulamaları vardır. Varlığı, söz konusu varlıkla ilişkili tüm borçları çıkardıktan sonra herhangi bir varlığın sahiplik derecesi olarak düşünebiliriz.
Aşağıda birkaç tür özkaynak vardır:
- Özel bir şirkette olabilecek, özel bir şirkette olabilecek, mülkiyet hissesini temsil eden bir hisse senedi veya başka bir menkul kıymet. Bir şirketin bilançosunda, sahiplerin veya hissedarların katkıda bulunduğu fon miktarı artı dağıtılmamış kazançlar (veya zararlar)). Marj ticaretinde, bir marj hesabındaki menkul kıymetlerin değeri, hesap sahibinin aracılıktan ödünç aldıkları eksi ek olarak, gayrimenkulde, mülkün mevcut adil piyasa değeri ile mal sahibinin hala ipoteğe borçlu olduğu tutar. Mal sahibinin bir mülk satıp herhangi bir haciz ödendikten sonra alacağı tutardır. “Gayrimenkul değeri” olarak da adlandırılır. Bir işletme iflas ettiğinde ve tasfiye etmek zorunda kaldığında, özkaynak, işletme alacaklılarını geri ödedikten sonra kalan para miktarıdır. Buna çoğunlukla risk sermayesi veya “sorumlu sermaye” olarak da bilinen “mülkiyet hakkı” denir.
Özkaynakları Anlama
Hakkaniyet önemlidir, çünkü yatırımcının menkul kıymetler veya bir şirketteki payının değerini temsil eder. Bir şirkette hisse sahibi olan yatırımcılar genellikle şirketteki hisse senetleriyle temsil edilen özkaynaklarıyla ilgilenirler. Oysa bu tür kişisel eşitlik şirketin toplam eşitliğinin bir fonksiyonudur. Bir şirkette hisse senedine zaman içinde sahip olmak sermaye kazancı veya hisse senedi fiyatı değer kazanmasının yanı sıra hissedarlara temettü verebilir. Özkaynağa sahip olmak aynı zamanda hissedarlara yönetim kurulu seçimlerinde oy kullanma hakkı verebilir. Bu hissedarlık hakları, hissedarların şirkete olan ilgisinin sürekliliğini sağlar.
Özkaynaklar, hissedarların şirketteki hissesini temsil eder. Daha önce de belirtildiği gibi, özkaynak hesaplaması bir şirketin toplam aktifleri ve toplam yükümlülükleri dışındadır.
Hisse senetleri özkaynağı aynı zamanda bir şirketin hisse sermayesi ve geçmiş yıl karları hazine paylarının değerinden daha az olarak ifade edilebilir. Ancak bu yöntem daha az yaygındır. Her iki yöntem de aynı rakamı verse de, toplam aktiflerin ve toplam yükümlülüklerin kullanılması bir şirketin finansal sağlığını daha fazla açıklamaktadır. Şirketin sahip olduğu her şeyi ve sahip olduğu her şeyi yansıtan somut rakamları karşılaştırarak, "varlık-eksi-yükümlülükler" özkaynak denklemi, şirketin yatırımcıları ve analistleri tarafından kolayca yorumlanabilecek net bir resmini çizer.
Özkaynaklar negatif veya pozitif olabilir. Olumlu olması durumunda şirketin yükümlülüklerini karşılayacak yeterli varlığı vardır. Olumsuz olması durumunda şirketin yükümlülükleri varlıklarını aşar; uzun sürerse, bu bilanço iflası olarak kabul edilir.
Yatırımcılar genellikle negatif özkaynakları olan şirketleri riskli veya güvensiz yatırımlar olarak görürler. Sadece özkaynaklar bir şirketin finansal sağlığının kesin bir göstergesi değildir; diğer araçlar ve metriklerle birlikte kullanıldığında, yatırımcı bir kuruluşun sağlığını doğru bir şekilde analiz edebilir.
Özkaynak Kullanımının Kullanımı
Varlık, varlık satın almak ve fon işlemleri yapmak için kullanılabilecek bir şirket için sermaye olarak kullanılır. Hisse senedi özkaynağının iki ana kaynağı vardır. Birincisi, başlangıçta bir şirkete yatırılan para ve daha sonra yapılan ek yatırımlardır. Kamu piyasalarında, bir şirket birincil piyasada ilk kez hisse ihraç ettiğinde, bu özsermaye büyüme sermayesi için operasyonları başlatmak veya kurulmuş bir şirket durumunda kullanılır. Hisse senedi ihraçından elde edilen fonlar borç ödemek veya başka bir şirket satın almak için de kullanılabilir.
Özkaynak Bileşenleri
Geçmiş yıl karları özkaynakların bir parçasıdır ve hissedarlara temettü olarak ödenmeyen net kazançların yüzdesidir. Geçmiş yıl karları, gelecekte kullanılmak üzere kaydedilen ve bir kenara bırakılan veya elde tutulan kümülatif toplam karı temsil ettiğinden tasarruf olarak düşünün. Geçmiş yıllara ait kazançlar, şirket gelirinin bir kısmını yeniden yatırmaya devam ettikçe zaman içinde artmaktadır.
Bir noktada birikmiş dağıtılmamış karlar, hissedarların katkıda bulunduğu özsermaye miktarını aşabilir. Geçmiş yıl karları, uzun yıllardır faaliyet gösteren şirketler için hisse senedi özkaynağının en büyük bileşenidir.
Hazine hisseleri veya hisseleri (ABD Hazine bonoları ile karıştırılmamalıdır) şirketin mevcut hissedarlardan geri satın aldığı hisse senetlerini temsil eder. Yönetim mevcut tüm özkaynakları en iyi getiriyi sağlayacak şekilde uygulayamadığında şirketler yeniden satın alabilirler. Şirketler tarafından satın alınan hisse senetleri hazine hissesi haline gelir ve dolar değerleri hazine hisse senedi, yatırımcı sermayesi ve geçmiş yıl karlarının hesaplarına ters hesap olarak kaydedilir. Şirketler para toplaması gerektiğinde hazine hisselerini hissedarlara geri verebilir.
Birçoğu hissedarların özkaynaklarını bir şirketin net varlıklarını temsil ediyor olarak görmektedir - tabiri caizse, net değeri, şirket tüm varlıklarını tasfiye edip tüm borçlarını geri ödemiş olsaydı hissedarların alacağı miktar olacaktır.
Özkaynak Örneği
30 Eylül 2018 itibariyle Exxon Mobil Corporation'ın (XOM) bilançosunun bir kısmı:
- Toplam varlıklar 354.628 $ (yeşil ile vurgulanmıştır), toplam yükümlülükler 157.797 $ (1. vurgulanan kırmızı alan), toplam özkaynaklar 196.831 $ (2. vurgulanan kırmızı alan) olmuştur.
Varlıkların = yükümlülüklerin + özkaynakların hesaplandığı muhasebe denklemi aşağıdaki gibi hesaplanır:
- Özkaynaklar = 196.831 $ veya 354.628 $ (toplam varlıklar) - 157.797 $ (toplam yükümlülükler).
Exxon Mobil Bilanço Tablosu. investopedia
Özel sermaye
Özkaynak, özkaynakların piyasa değeri veya defter değeri olarak sınıflandırılabilir. Bir yatırım halka açık olduğunda, piyasa değeri kolayca elde edilebilir. İlgili taraflar ayrıca piyasa değerini tahmin etmek için bir değerleme yapabilirler. Bir ev satmak isteyen bir ev sahibi, tahmini bir satış fiyatı oluşturmak için karşılaştırılabilir bir piyasa değeri oluşturmak için bir emlakçı kiralayacaktır (ve özkaynaklar varlıklarını (ev sahiplerinin yüzdesi) eksi borçları (ödenmemiş ipotek) temsil edecektir. bilançoda belirtilen hisse senedi özkaynaklarıdır.
Bu ayrım önemlidir, çünkü özel pazarlarda hali hazırda mevcut piyasa değeri yoktur. Özel sermaye, genel olarak halka açık olmayan şirketleri ifade eder. Muhasebe denklemi, bilançoda belirtilen özkaynakların özkaynaklardan çıkarılması durumunda kalan tutar olduğu durumlarda da geçerlidir. Bir kambiyoda belirtilmeyen fonları içerir. Özel sermaye, doğrudan özel şirketlere yatırım yapan veya halka açık şirketlerin kaldıraçlı satın alımlarına (LBO'lar) katılan fonlardan ve yatırımcılardan gelir.
Özel yatırımcılar arasında emeklilik fonları, üniversite vakıfları ve sigorta şirketleri veya bireyler gibi kurumlar yer alabilir. Özel sermaye, aynı zamanda ara borç, özel plasman kredileri, sıkıntılı borç ve fon fonlarını ifade eder. Özel sermaye, şirketin yaşam döngüsü boyunca farklı noktalarda devreye girer. Genellikle, geliri ya da kazancı olmayan genç bir şirket borç almayı göze alamaz, bu nedenle arkadaşlarından ve ailelerinden ya da bireysel “melek yatırımcılardan” sermaye alması gerekir. Girişim kapitalistleri, şirket nihayet ürün veya hizmetini yarattığında ve pazara sunmaya hazır olduğunda resme girer. Dell Technologies ve Apple Inc. gibi teknoloji sektöründeki en büyük ve en başarılı şirketlerden bazıları girişim destekli operasyonlar olarak başladı.
Risk sermayesi yatırımcıları, azınlık hissesi karşılığında çoğu hisse senedi finansmanını sağlar. Bazen bir girişim kapitalisti, portföy şirketleri için yönetim kurulunda yer alarak şirkete rehberlik etmede aktif bir rol üstlenir. Risk sermayesi kapitalistleri beş ila yedi yıl içinde erken vurup yatırımlardan çıkmak istiyorlar. LBO, en yaygın özel sermaye finansmanı türlerinden biridir ve şirket olgunlaştıkça ortaya çıkabilir.
Bir LBO işleminde, şirket bir bölümün veya başka bir şirketin alımını finanse etmek için özel sermaye şirketinden kredi alır. Nakit akışları veya satın alınan şirketin varlıkları genellikle krediyi güvence altına alır. Ara borç, genellikle ticari bir banka veya ara girişim sermayesi şirketi tarafından sağlanan özel bir kredidir. Ara kat işlemleri genellikle sermaye benzeri kredi veya varantlar, adi hisse senedi veya imtiyazlı hisse senedi şeklinde bir borç ve özkaynak karışımını içerir.
Nihai özel sermaye türü bir Halka Açık Şirket veya PIPE'ye yapılan Özel Yatırımdır. Bir PIPE, özel bir yatırım firması, yatırım fonu veya başka bir kalifiye yatırımcının bir şirketteki sermayeyi yükseltmek için hisse başına cari piyasa değerine (CMV) indirimle hisse satın almasıdır.
Özkaynakların aksine, özel sermaye ortalama bir birey için bir şey değildir. Sadece "akredite" yatırımcılar, net değeri en az 1 milyon dolar olan yatırımcılar özel sermaye veya risk sermayesi ortaklıklarına katılabilirler. Bu tür çabalar, ölçeklerine bağlı olarak form 4'ün kullanılmasını gerektirebilir. Daha az iyi durumda olan yatırımcılar için, özel şirketlere yatırım yapmaya odaklanan borsa yatırım fonları (ETF'ler) seçeneği vardır.
Eşitlik Evde Başlıyor
Ev eşitliği kabaca ev sahipliği ile karşılaştırılabilir. Birinin ikametgahında sahip olduğu eşitlik miktarı, evinin ne kadarının açıkça sahip olduğunu gösterir. Bir mülk veya evdeki özkaynak, peşinat da dahil olmak üzere bir ipoteğe karşı yapılan ödemelerden ve mülk değerindeki artışlardan kaynaklanır.
Ev özkaynakları genellikle bir bireyin en büyük teminat kaynağıdır ve işletme sahibi bunu, bazıları ikinci bir ipotek veya ev sermayesi kredi limiti olarak adlandırılan bir ev sermayesi kredisi almak için kullanabilir. Bir mülkten para almak veya ona karşı borç almak bir özkaynak paketidir.
Diyelim ki Sally üzerinde ipotek bulunan bir ev var. Evin şu anki piyasa değeri 175.000 dolar ve ipotek toplamı 100.000 dolar borçlu. Sally'nin evinde 75.000 $ değerinde özkaynak veya 175.000 $ (toplam aktif) - 100.000 $ (toplam yükümlülük) var.
Marka değeri
Bir varlığın özkaynak hesaplamasında, özellikle büyük şirketler için belirlenirken, bu varlıkların hem mülk gibi maddi varlıkları hem de şirketin itibarı ve marka kimliği gibi maddi olmayan varlıkları içerebileceğini belirtmek önemlidir. Yıllarca süren reklam ve müşteri tabanının geliştirilmesi sayesinde, bir şirketin markası doğal bir değere sahip olabilir. Bazıları bu değere, bir markanın bir ürünün genel veya mağaza markası sürümüne göre değerini ölçen “marka değeri” adını verir.
Örneğin, alkolsüz içecek severlerin çoğu, mağaza markalı bir kola satın almadan önce bir Kola ulaşacak, çünkü lezzeti tercih ediyorlar veya daha çok aşina oluyorlar. 2 litrelik bir şişe markalı kola 1 dolara ve 2 litrelik bir kola şişesi 2 dolara mal olursa, Coca-Cola'nın 1 dolarlık marka değeri vardır.
Negatif marka değeri gibi bir şey de vardır, bu da insanların genel veya mağaza markalı bir ürün için belirli bir marka adına göre daha fazla ödeme yapacağı zamandır. Negatif marka değeri nadirdir ve ürün geri çağırma veya felaket gibi kötü tanıtım nedeniyle ortaya çıkabilir.
Özkaynak ve Özkaynak Getirisi
Özkaynak karlılığı (ROE), net gelirin özkaynaklara bölünmesiyle hesaplanan finansal performans ölçüsüdür. Özkaynaklar bir şirketin varlıklarının borcunun çıkarılmasıyla eşit olduğu için, ROE net varlıkların getirisi olarak düşünülebilir. ROE, yönetimin bir şirketin varlıklarını kar yaratmak için ne kadar etkili kullandığının bir ölçüsü olarak kabul edilir. Özkaynak, çeşitli anlamlara sahiptir, ancak genellikle bir varlıktaki veya bir şirketteki özkaynağa sahip hissedarlar gibi bir şirketteki sahipliği temsil eder. ROE, bir şirketin özkaynaklarından ne kadar kâr elde edildiğini ölçen bir finansal metriktir.
