İçindekiler
- Yatırım fonu nedir?
- Yatırım Fonlarını Anlama
- Yatırım Fonları Nasıl Çalışır?
- Yatırım Fonu Türleri
- Yatırım Fonu Ücretleri
- Yatırım Fonu Hisse Senetleri
- Yatırım Fonlarının Avantajları
- Yatırım Fonlarının Dezavantajları
- Yatırım Fonu Örneği
Yatırım fonu nedir?
Yatırım fonu, hisse senedi, bono, para piyasası araçları ve diğer varlıklar gibi menkul kıymetlere yatırım yapmak için birçok yatırımcıdan toplanan para havuzundan oluşan bir tür finansal araçtır. Yatırım fonları, fonun varlıklarını tahsis eden ve fonun yatırımcıları için sermaye kazancı veya geliri elde etmeye çalışan profesyonel para yöneticileri tarafından işletilir. Yatırım fonu portföyü, izahnamesinde belirtilen yatırım hedeflerine uyacak şekilde yapılandırılır ve sürdürülür.
Yatırım fonları, küçük veya bireysel yatırımcılara profesyonel olarak yönetilen özkaynak, tahvil ve diğer menkul kıymet portföylerine erişim sağlar. Dolayısıyla, her bir hissedar fonun kazanç veya kayıplarına orantılı olarak katılmaktadır. Yatırım fonları çok sayıda menkul kıymete yatırım yapar ve performans genellikle fonun toplam piyasa değerindeki değişiklik olarak izlenir - bu da temel yatırımların toplam performansından kaynaklanır.
Önemli Çıkarımlar
- Yatırım fonu, hisse senetleri, tahviller veya diğer menkul kıymetlerden oluşan bir portföyden oluşan bir tür yatırım aracıdır. Yatırım fonları, küçük veya bireysel yatırımcılara çeşitlendirilmiş, profesyonelce yönetilen portföylere düşük bir fiyatla erişim sağlar. Yatırım fonları, yatırım yaptıkları menkul kıymet türlerini, yatırım hedeflerini ve aradıkları getirileri temsil eden çeşitli kategorilere ayrılır. Yatırım fonları yıllık ücretleri (gider oranları olarak adlandırılır) ve bazı durumlarda toplam getirilerini etkileyebilecek komisyonlar alır. İşveren destekli emeklilik planlarındaki paranın büyük çoğunluğu yatırım fonlarına gider.
Yatırım Fonlarını Anlama
Yatırım fonları yatırım yapan halktan para biriktirir ve bu parayı genellikle hisse senetleri ve tahviller gibi diğer menkul kıymetleri satın almak için kullanır. Yatırım fonu şirketinin değeri, almaya karar verdiği menkul kıymetlerin performansına bağlıdır. Dolayısıyla, bir birim veya bir yatırım fonu payı satın aldığınızda, portföyünün performansını veya daha kesin olarak portföy değerinin bir kısmını satın alırsınız. Yatırım fonunun payına yatırım yapmak hisse senetlerine yatırım yapmaktan farklıdır. Hisse senetlerinin aksine, yatırım fonu hisseleri sahiplerine oy hakkı vermez. Yatırım fonunun payı, sadece bir holding yerine birçok farklı hisse senedine (veya diğer menkul kıymetlere) yapılan yatırımı temsil eder.
Bu nedenle yatırım fonu payının fiyatı, hisse başına net varlık değeri (NAV) olarak adlandırılır ve bazen NAVPS olarak ifade edilir. Bir fonun NAV'si, portföydeki menkul kıymetlerin toplam değerinin ödenmemiş toplam hisse sayısına bölünmesiyle elde edilir. Ödenmemiş hisse senetleri, tüm hissedarlar, kurumsal yatırımcılar ve şirket yetkilileri ya da içindekilerdir. Yatırım fonu hisseleri tipik olarak fonun mevcut NAV'sinde gerektiğinde satın alınabilir veya kullanılabilir; bu hisse senedi fiyatından farklı olarak piyasa saatlerinde dalgalanma göstermez, ancak her işlem gününün sonunda çözülür.
Ortalama yatırım fonu yüzlerce farklı menkul kıymete sahiptir, yani yatırım fonu hissedarları düşük bir fiyatla önemli bir çeşitlendirme elde eder. Şirketin kötü bir çeyreği olmadan önce yalnızca Google hisse senedi satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Tüm dolarları bir şirkete bağlı olduğu için çok değer kaybediyor. Öte yandan, farklı bir yatırımcı, bir miktar Google hisse senedine sahip olan bir yatırım fonunun hisselerini satın alabilir. Google'ın kötü bir çeyreği olduğunda, Google fon portföyünün sadece küçük bir parçası olduğu için önemli ölçüde daha az kaybeder.
Yatırım Fonları Nasıl Çalışır?
Yatırım fonu hem bir yatırım hem de gerçek bir şirkettir. Bu ikili doğa garip görünebilir, ancak AAPL'nin bir payının Apple Inc'in bir temsili olması farklı değildir. Bir yatırımcı Apple hissesini satın aldığında, şirketin ve varlıklarının kısmi mülkiyetini satın alır. Benzer şekilde, yatırım fonu yatırımcısı yatırım fonu şirketinin ve varlıklarının kısmi mülkiyetini satın almaktadır. Aradaki fark, Apple'ın akıllı telefon ve tablet üretme işinde, yatırım fonu şirketi ise yatırım yapma işinde.
Yatırımcılar genellikle yatırım fonundan üç şekilde getiri elde ederler:
- Gelir, hisse senetlerindeki temettülerden ve fon portföyünde tutulan tahvillerin faizinden elde edilir. Bir fon, sahiplerine dağıtım şeklinde fonlamak için yıl boyunca aldığı gelirin neredeyse tamamını öder. Fonlar genellikle yatırımcılara dağıtımları kontrol etme veya kazançları yeniden yatırım yapma ve daha fazla hisse alma seçeneği sunar.Finansın fiyatı artan menkul kıymetler satması durumunda fonun sermaye kazancı vardır. Çoğu fon bu kazançları bir dağıtımdaki yatırımcılara da aktarır. Daha sonra yatırım fonu hisselerinizi piyasada kâr için satabilirsiniz.
Yatırım fonu sanal bir şirket olarak yorumlanırsa, CEO'su bazen yatırım danışmanı olarak da adlandırılan fon yöneticisidir. Fon yöneticisi bir yönetim kurulu tarafından işe alınır ve yasal olarak yatırım fonu hissedarlarının çıkarları için çalışmak zorundadır. Çoğu fon yöneticisi de fonun sahibidir. Bir yatırım fonu şirketinde çok az sayıda çalışan bulunmaktadır. Yatırım danışmanı veya fon yöneticisi, yatırımların seçilmesine veya pazar araştırmasının yapılmasına yardımcı olmak için bazı analistler kullanabilir. Bir fon muhasebecisi, hisse senedi fiyatlarının yükselip düşmeyeceğini belirleyen portföyün günlük değeri olan fonun NAV'sini hesaplamak için personel üzerinde tutulur. Yatırım fonlarının, hükümet düzenlemelerine ayak uydurmak için bir ya da iki uyum görevlisi ve muhtemelen bir avukat olması gerekir.
Yatırım fonlarının çoğu daha büyük bir yatırım şirketinin parçasıdır; en büyüğü yüzlerce ayrı yatırım fonuna sahiptir. Bu fon şirketlerinden bazıları, Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price ve Oppenheimer Fonları gibi genel halka tanıdık isimlerdir.
Yatırım Fonu Türleri
Yatırım fonları, portföyleri için hedefledikleri menkul kıymet türlerini ve aradıkları getiri türlerini temsil eden çeşitli kategorilere ayrılır. Hemen hemen her tür yatırımcı veya yatırım yaklaşımı için bir fon vardır. Diğer ortak yatırım fonları arasında para piyasası fonları, sektör fonları, alternatif fonlar, akıllı beta fonları, hedef tarih fonları ve hatta fon fonları veya diğer yatırım fonlarının paylarını satın alan yatırım fonları yer alır.
Hisse Senedi Fonları
En büyük kategori özkaynak veya hisse senedi fonları kategorisidir. Adından da anlaşılacağı gibi, bu tür bir fon temel olarak hisse senetlerine yatırım yapar. Bu grup içinde çeşitli alt kategoriler bulunmaktadır. Bazı özkaynak fonları yatırım yaptıkları şirketlerin büyüklüğü için adlandırılır: küçük, orta veya büyük sermaye. Diğerleri yatırım yaklaşımları ile adlandırılır: agresif büyüme, gelir odaklı, değer ve diğerleri. Hisse senedi fonları, yerli (ABD) hisse senetlerine veya yabancı hisse senetlerine yatırım yapıp yapmamalarına göre de sınıflandırılır. Pek çok farklı özkaynak fonu türü vardır, çünkü birçok farklı özkaynak türü vardır. Hisse senedi fonları evrenini anlamanın harika bir yolu, örneği aşağıda olan bir stil kutusu kullanmaktır.
Buradaki fikir, hem yatırım yapılan şirketlerin büyüklüğüne (piyasa değeri) hem de yatırım yapılan hisse senetlerinin büyüme beklentilerine göre fonları sınıflandırmaktır. Değer fonu terimi, piyasaya uygun olmayan yüksek kaliteli, düşük büyüme gösteren şirketleri arayan bir yatırım tarzını ifade eder. Bu şirketler düşük fiyat-kazanç (K / Z) oranları, düşük fiyat-kitap (K / B) oranları ve yüksek temettü getirileri ile karakterize edilir. Diğer taraftan, spektrumlar kazanç, satış ve nakit akışlarında güçlü bir büyüme gösteren (ve olması beklenen) şirketlere bakan büyüme fonlarıdır. Bu şirketler tipik olarak yüksek K / Z oranlarına sahiptir ve temettü ödememektedir. Katı değer ile büyüme yatırımı arasındaki bir uzlaşma, ne değer ne de büyüme hissesi olmayan ve ortada bir yerde olarak sınıflandırılan şirketlere atıfta bulunan bir "karışım" dır.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Stil kutusunun diğer boyutu, yatırım fonunun yatırım yaptığı şirketlerin büyüklüğü ile ilgilidir. Büyük sermayeli şirketler, 5 milyar doların üzerinde değerlerle yüksek piyasa değerine sahiptir. Piyasa değeri, hisse fiyatının ödenmemiş hisse sayısı ile çarpılmasıyla elde edilir. Büyük kapaklı hisse senetleri genellikle adıyla tanınan mavi yonga firmalarıdır. Küçük kapaklı hisse senetleri, piyasa değeri 200 milyon dolar ile 2 milyar dolar arasında değişen hisse senetlerini ifade eder. Bu küçük şirketler daha yeni, daha riskli yatırımlar olma eğilimindedir. Orta kapak stokları küçük ve büyük kapaklar arasındaki boşluğu doldurur.
Yatırım fonu stratejisini yatırım tarzı ile şirket büyüklüğü arasında harmanlayabilir. Örneğin, büyük sermayeli bir değer fonu, güçlü finansal durumda olan ancak son zamanlarda hisse fiyatlarının düştüğünü ve stil kutusunun sol üst çeyreğine (büyük ve değer) yerleştirileceğini gören büyük sermayeli şirketlere bakacaktır. Bunun tersi, mükemmel büyüme beklentileri olan başlangıç teknolojisi şirketlerine yatırım yapan bir fon olacaktır: küçük başlıklı büyüme. Böyle bir yatırım fonu sağ alt kadranda (küçük ve büyüme) bulunur.
Sabit Getirili Fonlar
Bir diğer büyük grup sabit gelir kategorisidir. Sabit getirili bir yatırım fonu, devlet tahvili, kurumsal tahvil veya diğer borçlanma araçları gibi belirli bir getiri oranı ödeyen yatırımlara odaklanır. Fikir, fon portföyünün daha sonra hissedarlara aktardığı faiz geliri üretmesidir.
Bazen tahvil fonu olarak da adlandırılan bu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir ve kar elde etmek için nispeten değersiz tahvilleri satın almaya çalışır. Bu yatırım fonlarının mevduat ve para piyasası yatırım sertifikalarından daha yüksek getiri ödemesi muhtemeldir, ancak tahvil fonları risksiz değildir. Birçok farklı tahvil türü olduğundan, tahvil fonları yatırım yaptıkları yere bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Örneğin, yüksek getirili önemsiz tahviller konusunda uzmanlaşmış bir fon, devlet tahvillerine yatırım yapan bir fondan çok daha risklidir. Ayrıca, neredeyse tüm tahvil fonları faiz oranı riskine maruz kalmaktadır, yani faiz oranları yükselirse fonun değeri düşer.
Endeks Fonları
Son birkaç yılda oldukça popüler hale gelen bir diğer grup, takma “endeks fonları” altına giriyor. Yatırım stratejileri, piyasayı istikrarlı bir şekilde yenmenin çok zor ve genellikle pahalı olduğu inancına dayanıyor. Dolayısıyla, endeks fonu yöneticisi S&P 500 veya Dow Jones Industrial Average (DJIA) gibi büyük bir piyasa endeksine karşılık gelen hisse senetleri satın alır. Bu strateji analistlerden ve danışmanlardan daha az araştırma gerektirir, bu nedenle hissedarlara geçmeden önce geri dönüş yemek için daha az masraf vardır. Bu fonlar genellikle maliyete duyarlı yatırımcılar düşünülerek tasarlanır.
Dengeli Fonlar
Dengeli fonlar, bir varlık sınıfına veya diğerine maruz kalma riskini azaltmak için hem hisse senetlerine hem de tahvillere yatırım yapar. Bu tür yatırım fonu için başka bir isim de "varlık tahsis fonu" dur. Bir yatırımcı, fonlar arasında farklılık göstermesine rağmen, bu fonların varlık sınıfları arasında tahsis edilmesini nispeten değiştirmeyi bekleyebilir. Bu fonun amacı daha düşük riskli varlık değerlemesidir. Bununla birlikte, bu fonlar aynı riski taşır ve diğer fon sınıflandırmaları gibi dalgalanmalara maruz kalabilir.
Benzer bir fon türü varlık tahsisi fonu olarak bilinir. Hedefler dengeli bir fonunkilerle benzerdir, ancak bu tür fonların tipik olarak herhangi bir varlık sınıfının belirli bir yüzdesine sahip olması gerekmez. Dolayısıyla portföy yöneticisine ekonomi iş döngüsü boyunca ilerledikçe varlık sınıflarının oranını değiştirme özgürlüğü verilir.
Para Piyasası Fonları
Para piyasası, güvenli (risksiz), kısa vadeli borçlanma araçlarından, çoğunlukla devlet Hazine bonolarından oluşur. Burası paranızı park etmek için güvenli bir yerdir. Önemli getiriler elde edemezsiniz, ancak müdürünüzü kaybetme konusunda endişelenmenize gerek kalmaz. Tipik bir getiri, düzenli bir çek veya tasarruf hesabında kazanacağınız miktardan biraz daha fazla ve ortalama mevduat sertifikasından (CD) biraz daha azdır. Para piyasası fonları ultra güvenli varlıklara yatırım yaparken, 2008 mali krizi sırasında, bazı para piyasası fonları, tipik olarak 1 $ 'da sabitlenen bu fonların hisse fiyatının bu seviyenin altına düşüp paranın kırılmasından sonra kayıplar yaşadı.
Gelir Fonları
Gelir fonları amaçları için adlandırılır: cari geliri istikrarlı bir şekilde sağlamak. Bu fonlar öncelikle devlet ve yüksek kaliteli kurumsal borca yatırım yaparak faiz akışını sağlamak için bu bonoları vadeye kadar elinde tutar. Fon sahipleri değer kazanabilirken, bu fonların temel amacı yatırımcılara düzenli nakit akışı sağlamaktır. Bu nedenle, bu fonların izleyicileri muhafazakar yatırımcılar ve emeklilerden oluşmaktadır. Düzenli gelir ürettikleri için vergiye duyarlı yatırımcılar bu fonlardan kaçınmak isteyebilirler.
Uluslararası / Küresel Fonlar
Uluslararası bir fon (veya yabancı fon) yalnızca kendi ülkeniz dışında bulunan varlıklara yatırım yapar. Bu arada küresel fonlar, kendi ülkeniz dahil dünyadaki herhangi bir yere yatırım yapabilir. Bu fonları yurtiçi yatırımlardan daha riskli veya daha güvenli olarak sınıflandırmak zordur, ancak daha istikrarsız olma eğilimindedirler ve benzersiz ülke ve siyasi riskleri vardır. Diğer taraftan, dengeli bir portföyün bir parçası olarak, çeşitlendirmeyi artırarak riski azaltabilirler, çünkü yabancı ülkelerdeki getiriler evdeki getirilerle ilişkilendirilmeyebilir. Her ne kadar dünya ekonomileri birbiriyle daha fazla ilişkiliyse de, bir yerlerde başka bir ekonominin kendi ülkenizin ekonomisinden daha iyi performans göstermesi muhtemeldir.
Özel Fonlar
Yatırım fonlarının bu sınıflandırması, popüler olduğu kanıtlanmış ancak şimdiye kadar tanımladığımız daha katı kategorilere ait olmayan fonlardan oluşan, her şeyi kapsayan bir kategoridir. Bu tür yatırım fonları, ekonominin belirli bir kesimine veya hedeflenen bir stratejiye yoğunlaşmak için geniş bir çeşitlendirmeye gitmektedir. Sektör fonları, finans, teknoloji, sağlık vb. Gibi ekonominin belirli sektörlerini hedefleyen strateji fonlarıdır. Bu nedenle, sektör fonları, belirli bir sektördeki hisse senetlerinin birbirleriyle yüksek düzeyde korelasyon gösterme eğilimi gösterdiği için son derece değişken olabilir. Büyük kazançlar için daha büyük bir olasılık vardır, ancak bir sektör de çökebilir (örneğin, 2008 ve 2009'daki finans sektörü).
Bölgesel fonlar, dünyanın belirli bir coğrafi alanına odaklanmayı kolaylaştırır. Bu, daha geniş bir bölgeye (Latin Amerika gibi) veya tek bir ülkeye (örneğin, yalnızca Brezilya) odaklanmak anlamına gelebilir. Bu fonların bir avantajı, yabancı ülkelerde hisse senedi satın almayı kolaylaştırabilmeleridir, aksi takdirde zor ve pahalı olabilir. Tıpkı sektör fonlarında olduğu gibi, bölge kötü bir resesyona girerse oluşan yüksek kayıp riskini kabul etmek zorundasınız.
Sosyal sorumluluk sahibi fonlar (veya etik fonlar) yalnızca belirli yönergelerin veya inançların kriterlerini karşılayan şirketlere yatırım yapar. Örneğin, sosyal sorumluluk sahibi bazı fonlar tütün, alkollü içecekler, silahlar veya nükleer enerji gibi "günah" endüstrilerine yatırım yapmaz. Fikir, sağlıklı bir vicdanı korurken rekabetçi performans elde etmektir. Bu tür diğer fonlar öncelikle güneş ve rüzgar enerjisi veya geri dönüşüm gibi yeşil teknolojilere yatırım yapar.
Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler)
Yatırım fonunda bir bükülme, borsa yatırım fonudur (ETF). Bu her zamankinden daha popüler yatırım araçları yatırımları bir araya getirmekte ve yatırım fonlarıyla tutarlı stratejiler kullanmaktadır, ancak bunlar borsalarda işlem gören ve hisse senetlerinin özelliklerinden faydalanan yatırım ortaklıkları olarak yapılandırılmıştır. Örneğin, ETF'ler işlem günü boyunca herhangi bir noktada satın alınabilir ve satılabilir. ETF'ler kısa satılabilir veya marjla satın alınabilir. ETF'ler tipik olarak eşdeğer yatırım fonundan daha düşük ücretler de taşır. Birçok ETF aynı zamanda yatırımcıların pozisyonlarını koruma veya kaldırabileceği aktif opsiyon piyasalarından da yararlanmaktadır. ETF'ler ayrıca yatırım fonlarından vergi avantajlarından yararlanır. ETF'lerin popülaritesi, çok yönlülüğü ve rahatlığı ile ilgilidir.
Yatırım Fonu Ücretleri
Yatırım fonu, giderleri yıllık işletme ücretleri veya hissedar ücretleri olarak sınıflandıracaktır. Yıllık fon işletim ücretleri, yönetim altındaki fonların yıllık yüzdesidir ve genellikle% 1-3 arasında değişir. Yıllık işletme ücretleri toplu olarak gider oranı olarak bilinir. Bir fonun gider oranı, danışmanlık veya yönetim ücretinin ve idari maliyetlerinin toplamıdır.
Satış ücretleri, komisyonlar ve itfa ücretleri şeklinde gelen hissedar ücretleri, fonları alırken veya satarken doğrudan yatırımcılar tarafından ödenir. Satış ücretleri veya komisyonlar, yatırım fonunun "yükü" olarak bilinir. Yatırım fonu ön uç yüke sahip olduğunda, paylar satın alındığında ücretler değerlendirilir. Arka uç yük için, yatırımcı hisselerini sattığında yatırım fonu ücretleri değerlendirilir.
Ancak bazen bir yatırım şirketi, herhangi bir komisyon veya satış ücreti taşımayan yüksüz bir yatırım fonu sunar. Bu fonlar, ikincil bir taraftan ziyade doğrudan bir yatırım şirketi tarafından dağıtılır.
Bazı fonlar, belirli bir süre geçmeden önce erken para çekme veya holdingi satmak için ücret ve cezalar da alır. Ayrıca, pasif yönetim yapıları sayesinde çok daha düşük ücretlere sahip olan borsa yatırım fonlarının yükselişi yatırım fonları için yatırım fonlarına hatırı sayılır bir rekabet sağlıyor. Finansal medya kuruluşlarından fon gider oranlarının ve yüklerin getiri oranlarına nasıl yiyebileceğine dair makaleler de yatırım fonları hakkında olumsuz duyguları körükledi.
Yatırım Fonu Hisse Senetleri
Yatırım fonu hisseleri çeşitli sınıflarda gelir. Farklılıkları, kendileriyle ilişkili ücretlerin sayısını ve boyutunu yansıtır.
Şu anda, çoğu bireysel yatırımcı bir komisyoncu aracılığıyla A hisseleri ile yatırım fonları satın alıyor. Bu satın alma% 5 veya daha fazla bir ön uç yükü, ayrıca yönetim ücretleri ve 12b-1 ücretleri olarak da bilinen dağıtım ücretleri için devam eden ücretleri içerir. Üstelik, A hisselerindeki yükler biraz değişebilir ve bu da bir çıkar çatışması yaratabilir. Bu ürünleri satan finansal danışmanlar, müşterileri kendileri için daha büyük komisyonlar getirmek için daha yüksek teklifler satın almaya teşvik edebilir. Yatırımcı fonları ile yatırımcı bu masrafları fona alırken öder.
Bu sorunları gidermek ve güvene dayalı kural standartlarını karşılamak için yatırım şirketleri, genellikle ön uç yükü olmayan ancak% 1 12b-1 yıllık dağıtım ücreti taşıyan "seviye yük" C payları da dahil olmak üzere yeni hisse sınıfları belirlemeye başladı..
Bir yatırımcı varlıklarını sattığında yönetim ve diğer ücretleri alan fonlar B Sınıfı hisseler olarak sınıflandırılır.
Yeni Bir Sınıf Fon Payları
2016 yılında geliştirilen en yeni hisse sınıfı temiz paylardan oluşmaktadır. Temiz payların, ön uç satış yükleri veya fon hizmetleri için yıllık 12b-1 ücretleri yoktur. Amerikan Fonları, Janus ve MFS'nin tamamı şu anda temiz paylar sunan fon şirketleri.
Ücretler ve yükleri standart hale getirerek, yeni sınıflar yatırım fonu yatırımcıları için şeffaflığı artırır ve elbette onlara tasarruf sağlar. Örneğin, Nisan 2017 tarihli bir Morningstar raporuna göre, temiz hisse fonu olan bireysel emeklilik hesabına (IRA) 10.000 dolar alan bir yatırımcı, 30 yıllık bir süre boyunca ortalama A hisse senedi fonuna kıyasla yaklaşık 1.800 $ daha fazla kazanabilir. Morningstar politika araştırma direktörü Aron Szapiro ve küresel düzenleyici çözümlerin başkanı Paul Ellenbogen tarafından ortaklaşa yazılmıştır.
Yatırım Fonlarının Avantajları
Yatırım fonlarının onlarca yıldır perakende yatırımcının tercih ettiği araç olmasının çeşitli nedenleri vardır. İşveren destekli emeklilik planlarındaki paranın büyük çoğunluğu yatırım fonlarına gidiyor. Birden fazla birleşme, zaman içinde yatırım fonlarına eşittir.
çeşitlendirme
Riski azaltmak için yatırımların ve varlıkların portföy içinde karıştırılması veya çeşitlendirilmesi, yatırım fonlarına yatırım yapmanın avantajlarından biridir. Uzmanlar, çeşitlendirmeyi bir portföyün getirilerini artırmanın yanı sıra riskini azaltmanın bir yolu olarak savunuyorlar. Örneğin, münferit şirket hisse senetlerini satın almak ve bunları sanayi sektörü hisse senetleriyle dengelemek bazı çeşitlilikler sunmaktadır. Bununla birlikte, gerçekten çeşitlendirilmiş bir portföy, farklı büyük harf ve sektörlere sahip menkul kıymetlere ve değişken vade ve ihraççılara sahip tahvillere sahiptir. Yatırım fonu satın almak, menkul kıymetleri satın almaktan daha ucuz ve daha hızlı çeşitlendirme sağlayabilir. Büyük yatırım fonları genellikle birçok farklı endüstride yüzlerce farklı hisse senedine sahiptir. Bir yatırımcının az miktarda parayla bu tür bir portföy oluşturması pratik olmaz.
Kolay erişim
Büyük borsalarda işlem gören yatırım fonları göreceli olarak kolaylıkla satın alınabilir ve satılabilir, bu da onları oldukça likit yatırımlar haline getirir. Ayrıca, yabancı sermaye veya egzotik emtia gibi belirli varlık türleri söz konusu olduğunda, yatırım fonları bireysel yatırımcıların katılımı için genellikle en uygun yoldur - aslında bazen tek yoldur.
Ölçek ekonomileri
Yatırım fonları da ölçek ekonomileri sağlar. Bir tane satın almak yatırımcıyı çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için gereken çok sayıda komisyon ücretinden ayırır. Bir seferde yalnızca bir güvenlik satın almak, yatırımın iyi bir kısmını tüketecek büyük işlem ücretlerine yol açar. Ayrıca, bireysel bir yatırımcının karşılayabileceği 100 $ ila 200 $ arasında bir miktar hisse senedi satın almak için yeterli değildir, ancak birçok yatırım fonu satın alacaktır. Daha küçük yatırım fonları yatırımcıların dolar ortalama maliyetinden faydalanmalarını sağlar.
Yatırım fonu bir seferde büyük miktarda menkul kıymet satın aldığı ve sattığı için işlem maliyetleri, bireyin menkul kıymet işlemleri için ödeyeceği tutardan daha düşüktür. Ayrıca, yatırım fonu, daha küçük yatırımcılardan para biriktirdiği için, belirli varlıklara yatırım yapabilir veya daha küçük bir yatırımcının yapabileceğinden daha büyük pozisyonlar alabilir. Örneğin, fon halka arz yerleşimlerine veya sadece kurumsal yatırımcılar tarafından sunulan belirli yapılandırılmış ürünlere erişebilir.
Profesyonel Yönetim
Yatırım fonlarının birincil avantajı hisse senedi almak ve yatırımları yönetmek zorunda değildir. Bunun yerine, profesyonel bir yatırım yöneticisi tüm bunları dikkatli bir araştırma ve becerikli ticaret kullanarak halleder. Yatırımcılar, genellikle kendi portföylerini yönetmek için yeterli zamana veya uzmanlığa sahip olmadıkları veya profesyonel bir fonla aynı türde bilgiye erişemedikleri için fon satın alırlar. Yatırım fonu, küçük bir yatırımcının yatırım yapmak ve izlemek için tam zamanlı bir yönetici edinmesi için nispeten ucuz bir yoldur. Çoğu özel, kurumsal olmayan para yöneticisi yalnızca yüksek net değeri olan bireylerle, yatırım yapmak için en az altı kişisi olan kişilerle ilgilenir. Ancak, yukarıda belirtildiği gibi yatırım fonları çok daha düşük yatırım minimumları gerektirir. Bu nedenle, bu fonlar bireysel yatırımcıların profesyonel para yönetimini deneyimlemeleri ve umarız faydalanmaları için düşük maliyetli bir yol sağlar.
Çeşitlilik ve Seçim Özgürlüğü
Yatırımcılar, çeşitli stilleri ve yönetim hedefleri olan yöneticileri araştırma ve seçme özgürlüğüne sahiptir. Örneğin, bir fon yöneticisi diğer birçok stil arasında değer yatırımına, büyüme yatırımına, gelişmiş piyasalara, gelişmekte olan piyasalara, gelir veya makroekonomik yatırımlara odaklanabilir. Bir yönetici, birkaç farklı stil kullanan fonları da denetleyebilir. Bu çeşitlilik yatırımcıların sadece hisse senetleri ve tahvillerine değil, aynı zamanda özel yatırım fonları aracılığıyla emtialara, yabancı varlıklara ve gayrimenkullere maruz kalmalarını sağlar. Bazı yatırım fonları, düşen bir piyasadan (ayı fonları olarak da bilinir) kâr sağlayacak şekilde yapılandırılmıştır. Yatırım fonları, yabancı yatırımcılara doğrudan erişilemeyen yabancı ve yerli yatırım fırsatları sunar.
şeffaflık
Yatırım fonları, yatırımcılara hesap verebilirlik ve adalet sağlayan endüstri düzenlemesine tabidir.
Artıları
-
Likidite
-
çeşitlendirme
-
Minimum yatırım gereksinimleri
-
Profesyonel yönetim
-
Çeşitli teklifler
Eksileri
-
Yüksek ücretler, komisyonlar ve diğer masraflar
-
Portföylerde büyük nakit varlığı
-
FDIC kapsamı yok
-
Fonları karşılaştırmada zorluk
-
İşletmelerde şeffaflık eksikliği
Yatırım Fonları: Çok Fazla?
Yatırım Fonlarının Dezavantajları
Likidite, çeşitlendirme ve profesyonel yönetim, yatırım fonlarını, paralarını aktif olarak yönetmek istemeyen genç, acemi ve diğer bireysel yatırımcılar için cazip seçenekler haline getirir. Ancak, hiçbir varlık mükemmel değildir ve yatırım fonlarının dezavantajları vardır.
Değişken Getiriler
Garantili getirisi olmayan diğer birçok yatırım gibi, yatırım fonunuzun değerinin her zaman değer kaybetme olasılığı vardır. Hisse senedi yatırım fonları, fonu oluşturan hisse senetleriyle birlikte fiyat dalgalanmalarıyla karşılaşır. Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) yatırım fonu yatırımlarını desteklemez ve herhangi bir fonla performans garantisi yoktur. Tabii ki, hemen hemen her yatırım risk taşır. Para piyasası fonlarındaki yatırımcıların, banka meslektaşlarının aksine, bunların FDIC tarafından sigortalanmayacağını bilmesi özellikle önemlidir.
Nakit Sürükleme
Yatırım fonları binlerce yatırımcıdan para biriktirir, bu yüzden her gün insanlar fona para koymanın yanı sıra parayı da çeker. Para çekme kapasitesini korumak için fonlar genellikle portföylerinin büyük bir kısmını nakit olarak tutmak zorundadır. Bol miktarda nakit sahibi olmak likidite için mükemmeldir, ancak nakit olarak oturan ve sizin için çalışmayan para çok avantajlı değildir. Yatırım fonları, her gün hisse alımlarını karşılamak için portföylerinin önemli bir kısmının nakit olarak tutulmasını gerektirir. Likiditeyi ve para çekme kapasitesini korumak için fonlar tipik olarak portföylerinin tipik bir yatırımcının yapabileceğinden daha büyük bir kısmını nakit olarak tutmak zorundadır. Nakit geri dönüşü kazanmadığı için, genellikle "nakit çekme" olarak adlandırılır.
Yüksek maliyetler
Yatırım fonları yatırımcılara profesyonel yönetim sağlar, ancak bunun bir bedeli vardır - daha önce bahsedilen gider oranları. Bu ücretler fonun genel ödemesini azaltır ve fonun performansından bağımsız olarak yatırım fonu yatırımcıları tarafından değerlendirilir. Tahmin edebileceğiniz gibi, fonun para kazanmadığı yıllarda, bu ücretler sadece kayıpları büyütür. Yatırım fonu oluşturmak, dağıtmak ve yürütmek pahalı bir iştir. Portföy yöneticisinin maaşından yatırımcıların üç aylık tablolarına kadar her şey maliyetlidir. Bu giderler yatırımcılara devredilir. Ücretler fondan fona büyük ölçüde değiştiği için, ücretlere dikkat edilmemesi uzun vadeli olumsuz sonuçlara yol açabilir. Aktif olarak yönetilen fonlar her yıl biriken işlem maliyetlerine tabidir. Unutmayın, ücretler için harcanan her dolar, zaman içinde büyümek için yatırılmayan bir dolardır.
"Diworsification" ve Seyreltme
"Diworsification" (kelimeler üzerinde oynamak), çok fazla karmaşıklığın daha kötü sonuçlara yol açabileceğini ima eden bir yatırım veya portföy stratejisidir. Birçok yatırım fonu yatırımcısı konuları aşırı karmaşık hale getirme eğilimindedir. Yani, çok ilgili olan çok fazla fon elde ederler ve sonuç olarak çeşitlendirmenin risk azaltıcı faydalarını elde etmezler. Bu yatırımcılar portföylerini daha açık hale getirmiş olabilirler. Diğer uçta, sadece yatırım fonunuz olması otomatik olarak çeşitlendirildiğiniz anlamına gelmez. Örneğin, sadece belirli bir endüstri sektörüne veya bölgeye yatırım yapan bir fon hala nispeten risklidir.
Başka bir deyişle, çok fazla çeşitlilik nedeniyle düşük getiri elde etmek mümkündür. Yatırım fonlarının birçok farklı şirkette küçük işletmeleri olabileceğinden, birkaç yatırımdan elde edilen yüksek getiriler genellikle toplam getiride fazla bir fark yaratmaz. Seyreltme aynı zamanda çok büyük büyüyen başarılı bir fonun sonucudur. Yeni para güçlü sicili olan fonlara döküldüğünde, yönetici genellikle tüm yeni sermayenin iyi kullanılması için uygun yatırımları bulmakta zorlanır.
Bağışlamaya yol açabilecek bir şey, bir fonun amacının veya yapısının her zaman net olmamasıdır. Fonlar yatırımcıları yanlış yolda yönlendirebilir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), fonların adlarında ima edilen belirli yatırım türündeki varlıkların en az% 80'ine sahip olmasını gerektirir. Kalan varlıkların nasıl yatırıldığı fon yöneticisine bağlıdır, ancak varlıkların% 80'ini talep edebilecek farklı kategoriler belirsiz ve geniş kapsamlı olabilir. Bu nedenle bir fon, muhtemel yatırımcıları unvanı aracılığıyla manipüle edebilir. Örneğin, Kongo hisselerine dar bir şekilde odaklanan bir fon, "Uluslararası Yüksek Teknoloji Fonu" gibi geniş kapsamlı bir unvanla satılabilir.
Aktif Fon Yönetimi
Birçok yatırımcı hisse senetlerinde profesyonellerin sizden ya da benden daha iyi olup olmadığını tartışıyor. Yönetim hiçbir şekilde yanılmaz değildir ve fon para kaybetse bile, yönetici hala ödeme alır. Aktif olarak yönetilen fonlar daha yüksek ücretlere tabidir, ancak giderek pasif endeks fonları popülerlik kazanmıştır. Bu fonlar S&P 500 gibi bir endeksi takip eder ve elde tutulması çok daha az maliyetlidir. Birkaç dönem boyunca aktif olarak yönetilen fonlar, özellikle vergi ve ücretlerin muhasebeleştirilmesinden sonra gösterge endekslerinden daha iyi performans gösterememiştir.
Likidite Eksikliği
Yatırım fonu, hisselerinizin herhangi bir zamanda nakde dönüştürülmesini talep etmenizi sağlar, ancak gün boyunca işlem gören hisse senetlerinin aksine, birçok yatırım fonu sadece her işlem gününün sonunda gerçekleşir.
Vergiler
Bir fon yöneticisi bir menkul kıymet sattığında, sermaye kazancı vergisi tetiklenir. Vergilerin etkisi konusunda endişe duyan yatırımcıların yatırım fonlarına yatırım yaparken bu endişeleri akıllarında tutmaları gerekmektedir. Vergiler, vergiye duyarlı fonlara yatırım yapılarak veya vergiye duyarlı olmayan yatırım fonlarını 401 (k) veya IRA gibi vergi ertelenmiş bir hesapta tutularak azaltılabilir.
Fonların Değerlendirilmesi
Fonları araştırmak ve karşılaştırmak zor olabilir. Hisse senetlerinden farklı olarak, yatırım fonları yatırımcılara fiyatı kazanç (K / Z) oranı, satış büyümesi, hisse başına kazanç (EPS) veya diğer önemli verileri bir araya getirme fırsatı sunmaz. Bir yatırım fonunun net varlık değeri karşılaştırma için bir temel oluşturabilir, ancak portföy çeşitliliği göz önüne alındığında, benzer isimlere veya belirtilen hedeflere sahip fonlar arasında bile atasöz elmaları elma ile karşılaştırmak zor olabilir. Yalnızca aynı pazarları izleyen endeks fonları gerçekten karşılaştırılabilir olma eğilimindedir.
Yatırım Fonu Örneği
Yatırım evrenindeki en ünlü yatırım fonlarından biri Fidelity Investments 'Macellan Fonu'dur (FMAGX). 1963 yılında kurulan fon, hisse senetlerine yapılan yatırımlarla sermaye kazancı için bir yatırım hedefine sahipti ve fonun ihtişamlı günleri Peter Lynch'in portföy yöneticisi olarak hizmet verdiği 1977-1990 yılları arasındaydı. Lynch'in görev süresi boyunca Magellan, S&P 500'ün neredeyse iki katı olan yıllık% 29 getiriyi düzenli olarak yayınladı.
Lynch ayrıldıktan sonra bile, Fidelity'nin performansı güçlü bir şekilde devam etti ve yönetim altındaki varlıklar (AUM) 2000 yılında yaklaşık 110 milyar dolara ulaştı ve bu da onu dünyanın en büyük fonu haline getirdi. 1997 yılına kadar fon, Fidelity'nin yeni yatırımcılar ve 2008 yılına kadar yeniden açmaz.
Nisan 2019 itibariyle, Fidelity Magellan'ın 16 milyar doların üzerinde varlığı var ve 2011'den beri Jeffrey Feingold tarafından yönetiliyor ve Sammy Simnegar Şubat 2019'da eş yönetici olarak çalışıyor. Fonun performansı, S&P 500.