Halka açık şirketlerin, yönetim ve kilit personeline düzenli maaş tazmininden fazlasını sağlamaları yaygındır. Çoğu zaman, şirket kurulları üst düzey yetenekleri çekmek ve elde tutmak ve yönetimin çıkarlarını hissedarların çıkarlarına uygun hale getirmek için kilit personele özel tazminat sağlamaya karar verecektir.
Bu tür bir tazminat genellikle, belirli bir opsiyon sözleşmelerinin, gelecekte bir nokta için belirlenmiş bir alıştırma tarihiyle birlikte, seçilen çalışanlara sunulduğu hisse senedi opsiyon hibeleri biçimini alır. Seçilen çalışanlara şirket tarafından yeni hisseler verilebilir. Her iki tazminat biçimi de çok kazançlı olabilir ve şirketin hisse fiyatı yükseldikçe hem hisse senetlerinin hem de hisse senedi opsiyonlarının değeri arttıkça, her ikisi de yönetimin ve hissedarların ekonomik çıkarlarını hizalama etkisine sahiptir.
Başka bir deyişle, yönetimin serveti artar ve şirketin hisse senedi fiyatıyla birlikte düşerse, yöneticiler şirketin hisse fiyatının yükselmesini sağlamak için gerekenleri yaptıklarından emin olmak için gerçek bir teşvike sahiptir. Bunun yerine bir şirketin yöneticilerine, hisse senedi tazminatı olmadan kesin bir yıllık sabit maaş ödenmiş olsaydı, hissedar servetini en üst düzeye çıkarmak için çok fazla ekonomik güdüye sahip olmazlardı - en azından bu, yönetim için eşitlik tazminatının kullanımını destekleyen birincil argümanlardan biri ve kilit personel.
Otomatik Tahsisler
Çalışanlara yasal olarak çıkarılacak payların veya seçeneklerin bir şirket kurulunun önce azami tahsisi onaylaması ve tahsis şartlarını belirtmesi gerekir. Bu tür kararlar periyodik kurul toplantılarında alınır, ancak her yıl tahsisleri onaylama sürecinden geçmek yerine, bir şirket her yıl otomatik olarak eşitlik tazminatı tahsisi sağlayan, her zaman yeşil bir seçenek hükmü olarak kabul edilebilir.
Herdem yeşil olan karşılığın miktarı genellikle her yılın başında ödenmemiş hisse senetlerinin sayısına bağlıdır. Örneğin, XYZ Corp.'un ödenmemiş 50 milyon hissesi ve ödenmemiş hisselerin% 5'ine kadar özkaynak telafisi için her zaman yeşil bir karşılığı varsa, XYZ ilk yıl 2, 5 milyon hisse tazminatı verebilir. 2. yılın başında ödenmemiş hisselerin 52.5 milyon olduğu varsayılarak, firma ikinci yılda 2.625 milyon hisse (mevcut hisselerin% 5'i) hisse senedi ihraç edebilecektir.
Seyreltme Tehlikesi
Yatırımcının bakış açısından, her daim bir hükmün olumlu ve olumsuz yönleri vardır. Olumlu tarafı, bu hüküm, şirketinizin kilit personele eşitlik tazminatı vermeye devam etmesini ve umarız çabalarınızın paylaşımlarınızın değerini en üst düzeye çıkarmaya odaklanmasını sağlayacaktır. Olumsuz tarafta, her zaman yeşil bir hüküm, hisselerinizin her yıl otomatik olarak seyreltilmesini temsil eder. Örneğimizde, sadece hisse senedi opsiyonlarını alan yöneticiler yeni hisseleri aldığından, hisse ihracı, ödenmemiş toplam hisse sayısını artırmaktadır, ancak mevcut yatırımcıların hisselerini artırmamaktadır. Böylece, mevcut yatırımcılar, eskiden olduğundan daha küçük bir şirkete sahip olurlar - buna seyreltme denir.
Özsermaye tazminatının faydaları, hisse dilüsyon maliyetinden ağır basarsa, tazminat sistemine devam etmek hissedarların net menfaatidir. Ancak, aksi belirtilmedikçe, her daim yeşil hükümler, şirketin kötü performans gösterdiği yıllarda bile özkaynak tazminine izin verir ve böylece hissedar değerini herhangi bir fayda sağlamadan inceltebilir.