Momentum Ne Yatırım Yapıyor?
Momentum yatırımları, mevcut bir piyasa trendinin sürekliliğinden yararlanmak için bir strateji içerir. Uzun vadeli hisse senetleri, vadeli işlemler veya piyasa ETF'lerinin yükselen trend fiyatları göstermesini ve ilgili varlıkların düşüş trendindeki fiyatlarla kısaltılmasını içerir.
Momentum yatırımı, trendlerin bir süre devam edebileceğini ve ne kadar uzun olursa olsun, sonucuna kadar bir trendle kalarak kâr elde etmenin mümkün olduğunu savunuyor. Örneğin, 2009 yılında ABD borsasına giren momentum yatırımcıları genellikle Aralık 2018'e kadar yükseliş trendi yaşadı.
Stratejiyi ilk kullanan kişi olmasa da, fon yöneticisi ve işadamı Richard Driehaus genellikle momentum yatırımının babası olarak kabul ediliyor.
Momentum Yatırım Nasıl Çalışır?
Momentum yatırımları genellikle belirli menkul kıymetler için piyasaya giriş ve çıkış noktalarını belirleyen teknik göstergelere dayanan katı kurallar içerir. Momentum yatırımcıları ticaret sinyalleri için bazen biri diğerinden biraz daha kısa olan iki uzun vadeli hareketli ortalama kullanırlar. Bazıları, örneğin, 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalar kullanır. 200 günün üzerindeki 50 günlük geçiş bir satın alma sinyali oluşturur. 200 günün altına 50 günlük bir geçiş, bir satış sinyali yaratır. Birkaç momentum yatırımcısı sinyal amaçlı daha uzun vadeli hareketli ortalamalar kullanmayı tercih ediyor.
Diğer bir momentum yatırım stratejisi ise, sektör ETF'lerini en zayıf momentumla kısaltırken, sektörlerin dışına doğru dönerek, sektörel ETF'leri en güçlü momentuma taşımak için fiyat temelli sinyalleri takip etmeyi içerir.
Yine de, diğer momentum stratejileri varlıklar arası analizi içermektedir. Örneğin, bazı hisse senedi yatırımcıları Hazine getiri eğrisini yakından izler ve hisse senedi giriş ve çıkışları için bir momentum sinyali olarak kullanır. İki yıllık getirinin üzerindeki 10 yıllık Hazine getirisi genellikle bir alış sinyalidir, oysa 10 yılın üzerindeki iki yıllık verim ticareti bir satış sinyalidir. Özellikle, iki yıllık ve 10 yıllık Hazine getirileri, durgunlukların güçlü bir yordayıcısı olma eğilimindedir ve borsalar için de etkileri vardır.
Ayrıca, bazı stratejiler hem momentum faktörlerini hem de bazı temel faktörleri içerir. Böyle bir sistem, Investor's Business Daily'nin kurucusu William O'Neill tarafından ünlü hale getirilen CAN SLIM'dir. Üç aylık ve yıllık hisse başına kazançları vurguladığından, bazıları bunun bir momentum stratejisi olmadığını iddia edebilir.
Bununla birlikte, sistem genellikle hem kazanç hem de satış momentumu olan hisse senetleri arar ve fiyat momentumu olan hisse senetlerini de gösterir. Diğer momentum sistemleri gibi, CAN SLIM de temel olarak teknik analize dayanarak hisse senetlerine ne zaman girilip çıkılacağına ilişkin kuralları içerir.
Momentum Yatırımına İlişkin Tartışma
Az sayıda profesyonel yatırım yöneticisi, indirimli nakit akışlarının ve diğer temel faktörlerin bir analizine dayanan bireysel stok toplama işleminin daha öngörülebilir sonuçlar üretme eğiliminde olduğuna ve uzun vadede endeks performansını yenmenin daha iyi bir yolu olduğuna inanarak momentum yatırımını kullanmaktadır. UCLA Anderson Review makalesi, "Momentum Investing: It Works, But Why" Bir yatırım stratejisi olarak, modern finansın ana ilkelerinden biri olan "etkin piyasa hipotezi" nin (EMH) gözünde bir başparmak. ?" 31 Ekim 2018 tarihinde yayınlandı.
Ancak, momentum yatırımının savunucuları vardır. Maliye Dergisi'nde yayınlanan bir 1993 araştırmasında, son hisse senedi kazananları ve son kaybedenleri satma stratejilerinin, İnceleme parçasının belirttiği gibi, ABD pazarından genel olarak ABD pazarından önemli ölçüde daha yüksek vadeli yakın getiriler sağladığını belgeledi.
Daha yakın zamanlarda, Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği, Ekim 2017'de CAN SLIM'in S&P 500'ü son beş yıllık ve 10 yıllık dönemlerde yendiğini ve daha uzun bir zaman diliminde sağlam bir şekilde dövüldüğünü buldu.
Önemli Çıkarımlar
- Momentum yatırımları, piyasadaki mevcut eğilimlerin sürekliliğinden yararlanmayı amaçlayan bir stratejidir. Momentum yatırımları genellikle belirli menkul kıymetler için pazara giriş ve çıkış noktalarını belirleyen teknik göstergelere dayanan katı kurallar içerir. Birkaç profesyonel yatırım yöneticisi, temel faktör ve değer göstergelerine dayanarak momentum yatırımından yararlanır.