Ters Volatilite ETFİNİN TANIMI
Ters volatilite ETF, yatırımcıların volatiliteye maruz kalmasını ve böylece opsiyon satın almak zorunda kalmadan portföy riskine karşı korunmasını sağlayan finansal bir üründür. Ters volatilite borsa yatırım fonları (ETF'ler) volatilitenin menkul kıymetleştirilmesine dayanmaktadır.
AŞAĞI KIRMA Ters Volatilite ETF
Ters volatilite ETF'leri, karşılaştırmalı değerlendirme olarak genellikle CBOE Volatilite İndeksini veya VIX'i kullanır. VIX, yatırımcıların S&P 500 Endeksinin ne kadar riskli olduğuna dair algılarını ölçer ve bazen “korku endeksi” olarak da adlandırılır.
Yatırımcı güveni yüksek olduğunda, VIX gibi endeksler düşük rakamlar gösterir. Yatırımcılar hisse senedi fiyatlarının düşeceğini veya ekonomik koşulların kötüleşeceğini düşünürse endeks değeri artar.
Ters volatilite ETF yöneticileri vadeli işlemler için bir para havuzu kullanırlar. VIX'i izleyen ters bir volatilite ETF durumunda, yöneticiler VIX vadeli işlemlerini kısaltır, böylece günlük getiri, endeksin getirisinin -1 katıdır.
Örneğin, yöneticiler ETF'de% 1'lik bir artışa neden olmak için VIX'te% 1'lik bir düşüş istiyorlar. ETF, satılan vadeli işlemler artarsa bir miktar değer kaybeder ve eğer satmazlarsa kazanır. ETF, her günün sonunda yeniden dengelenerek, uzun vadeli bir pozisyondan ziyade kısa vadeli risk arayan yatırımcılar için daha uygun hale getiriliyor.
Ters volatilite ETF'lerinin birkaç dezavantajı vardır. Birincisi, daha uzun bir ufuktaki bir pozisyona karşı bahis yaparken maliyet-etkin olmamalarıdır. Bunun nedeni her günün sonunda yeniden dengelenmeleridir. Belirli bir endekse karşı ters pozisyon almak isteyen yatırımcılar, bir endeks fonunu kısaltmaktan daha iyi olacaktır.
Diğer bir dezavantaj, bu fonların aktif olarak yönetilme eğiliminde olmasıdır, bu da getirileri azaltan ücretlerle sonuçlanır. ETF'ler aynı zamanda karmaşık finansal ürünlerdir ve yatırımcılar nasıl fiyatlandıklarını veya pazarlama koşullarının bunları nasıl etkileyeceğini tam olarak anlayamayabilirler.
Volatilite menkul kıymetleştirmesine dayanan ürünler, vanilyadan uzaktır ve ters volatilite ETF'lerine hisse senedi satın almak veya satmaktan çok daha karmaşıktır. Menkul kıymetler ve endekslemenin karmaşıklıklarını anlamak yerine, bir prospektüs okuma olasılığı düşük olan perakende yatırımcılar tarafından gerçekleştirilemez. Oynaklık düşük kaldığı sürece, yatırımcılar önemli bir getiri görebilir, çünkü ters oynaklık ETF temel olarak piyasanın istikrarlı kalacağına dair bir bahistir.
Bu tür ETF, küresel ekonomilerin 2008 mali krizinden toparlanmaya başladığı bir zamanda halka tanıtıldı. Amerika Birleşik Devletleri'nde durgunluğun ardından ekonomik toparlanma döneminde işsizlik, istikrarlı GSYİH büyümesi ve düşük enflasyon seviyeleri yer aldı. S&P 500 Endeksi 2013'ten 2017'ye% 90 büyümüştür. VIX gibi oynaklığı izleyen endeksler yatırımcıların piyasaya güvendiklerini göstermiştir. Bazı ters volatilite ETF'leri 2017'de% 50'nin üzerinde getiri elde etti.
Değeri temel ölçütle aynı yönde hareket eden konvansiyonel yatırımların aksine, ters ürünler kıyaslama kazandıkça değer kaybeder. Ters bir uçuculuk ETF'nin izlediği endeks bir günde% 100 kazanç görürse, ETF'nin endeksi ne kadar yakından izlediğine bağlı olarak ETF değeri tamamen silinebilir. 5 Şubat 2018 Pazartesi günü, VIX% 116 arttı (ertesi gün daha düşük seviyelere düştü). Geçtiğimiz Cuma günü ETF'yi satın alan yatırımcılar, volatilitenin düşeceğine bahse girerken değerin çoğunun kaybolduğunu gördüler.
