Micron Technology Inc. (MU) hisseleri, firmanın en son üç aylık kazanç raporu yatırımcıların bellek çipleri üreticisi için yüksek beklentilerini etkilemediğinden, son beş günlük dönemde% 14'ün üzerinde düşüş gösterdi. Hisse senedi, bu hafta daha büyük bir teknoloji satışının ortasında yenilmiş olsa da, Street'teki bir boğa ekibi, Wall Street'in, Micron'un en büyük iki işletmesi olan DRAM ve NAND flash yongalarındaki trendin gücünü çok az tahmin ettiğini gösteriyor.
2018 mali yılının ikinci çeyreğinde Micron, hisse başına kazanç (EPS) yıllık% 58 artışla (YOY) 7.35 milyar $ 'a ulaştı. Sonuçlar, 7, 28 milyar dolarlık satışlarda 2, 74 dolarlık EPS konsensüs tahminini rahatça geçse de, yüksek uçan yarı iletken stokun rapora yöneldiği hype'ına kadar yaşayamadı. Son iki ay içinde, Idaho merkezli yonga makinesi Boise, bir avuç fiyat hedef zammı aldı ve% 50'nin üzerine sıçradı.
Instinet analisti Romit Shah, Micron'daki satın alma derecelendirmelerinin yanı sıra Applied Materials Inc. (AMAT) ve Lam Research Corp. (LRCX) dahil olmak üzere çip ekipman üreticilerinin NAND ve DRAM flaşında kurumsal harcamalardaki artışı vurguladı. Barron's tarafından bildirildiği gibi cips. Çiplerin, tüm bilgisayarların "boğulma noktası" haline geldiğini ve işletmeler öncül sistemlerden buluta hızlı bir geçiş yaptıkları için kritik bileşenlere talepte artışa neden olduğunu yazdı.
Mevcut Döngüye Dayanıklılık
Instinet analisti, DRAM bellek flaşı için yüksek talep ve sıkı tedarikin yanı sıra NVIDIA Corp. (NVDA) tarafından satılan grafik işlem birimleri (GPU'lar) dahil olmak üzere diğer yongaların daha yüksek fiyatlara çevrildiğini belirtti. Bu ortam işletme marjlarında iyileşme sağlamıştır.
"Bellek, veri merkezi ve analogdaki ASP büyümesini pozitif müşteri ekonomisini teşvik etmek olarak görüyoruz ve özellikle sektör genelinde faaliyet marjının genişlemesini bekliyoruz. Son 10 yılda 37 halka açık yarı iletken şirketin faaliyet marjlarına bakıldığında, medyan faaliyet marjı 2017'de 2018'de öngörülen genişleme ile yüksek seviyelere ulaştı "dedi.
Piyasa, çip segmentinde potansiyel bir gerileme ile "meşgul" olsa da, Instinet, Micron'un bu durumda harcamada planlanan bir artıştan bahsetmeyeceğini belirtiyor. Shah, yönetimin, gelir harcamaları yüzdesi olarak 2015 yılında% 20'den% 25'e, 2016/2017'de% 30'a ve 2019'un tamamındaki% 30'luk düşük aralığa kadar sermaye harcaması (capex) rehberliğini dolar olarak artırdığını kaydetti.
Sonuçta Shah, ekibiyle birlikte piyasayı mevcut döngünün "dayanıklılığını" küçümsediğini gördü. Uygulamalı Malzemeler üzerindeki 12 aylık fiyat hedefini 65 dolardan 70 dolara, KLA-Tencor Corp. (KLAC) hedefini 110 dolardan 125 dolara çıkardı.