ABD hükümetinin sermaye artırmanın iki ana yöntemi vardır. Birincisi, bireyleri, işletmeleri, vakıfları ve mülkleri vergilendirmektir; diğeri ise ABD Hazinesi'nin tam inancı ve kredisi ile desteklenen sabit getirili menkul kıymetler ihraç etmektir. Bu menkul kıymetler üç şekilde gelir: faturalar, senetler ve tahviller. Hazine Bonoları üç vadede en kısa vadeye sahiptir ve getirileri finansal analistler ve piyasa teknisyenleri tarafından risksiz getiri oranı olarak kabul edilmektedir. Bu kısa vadeli araçların yatırım portföyünüze nasıl fayda sağlayacağını öğrenmek için okumaya devam edin.
Temel özellikleri
T-Bonoları, T-Senetleri ve tahviller ile aynı özelliklere sahiptir. Doğrudan ABD Hazinesi tarafından sermaye artırmanın bir aracı olarak çıkarılırlar ve ana artı faizlerinin geri dönüşü hisse senedi veya tahvil piyasalarında ne olursa olsun yatırımcılara garanti edilir. Doğrudan çevrimiçi olarak 100 $ 'lık artışlarla (vade değerinde) satın alınabilirler. Artık sadece elektronik ortamda yayınlanıyorlar ve kağıt sertifikalar artık mevcut değil. T-Bono, aynı zamanda yatırımcıya ödenen faizi temsil eden alış ve satış fiyatları arasındaki fark ile, indirgenmiş ve eşit bir değere olgunlaşmış olarak sıfır kupon bonolarına benzemektedir. İskonto oranı açık artırma sırasında hesaplanır ve bu menkul kıymetlere olan faiz vadede ödenir. T-Bono 4, 13, 26 ve 52 haftalık vadelerde düzenlenir ve doğrudan çevrimiçi olarak veya bir banka veya broker aracılığıyla satın alınabilir. 4 haftada bir açık artırma yapılan 52 haftalık yasa tasarısı hariç olmak üzere, T-Bonoları her hafta açık artırmaya çıkarılır. Örneğin, 26 haftalık vadeye sahip bir T-Bill 99.876 değerinde düzenlenebilir ve vadede 1.000 dolar değerinde olgunlaştırılabilir. Yatırımcılar T-Bonoları için iki farklı teklif sunabilir:
- Rekabetçi Teklifler - Bu teklif türü, T-Bono satın almak için ödenebilecek tutar üzerinde bir fiyat sınırı belirler. Bu teklif türü, yatırımcının bir satınalma siparişinde kabul etmek istediği indirim miktarını sınırlar. Cari iskonto oranı yatırımcının kabul etmek istediği orandan yüksekse, emrin gerçekleşmesi muhtemeldir. İskonto oranı yatırımcının satış fiyatına eşitse, emir kısmen veya tamamen yerine getirilebilir. İskonto oranı yatırımcının kabul etmek istediği orandan düşükse, emir büyük olasılıkla yerine getirilmez. Bu tür bir teklif doğrudan Hazine üzerinden verilemez ve sadece bir banka veya broker aracılığıyla verilebilir. Rekabetçi Olmayan Teklifler - Bu tür bir teklif esas olarak bir piyasa emrine eşittir. Yatırımcı, halihazırda piyasalarda yerleşik olan fiyatı veya indirim miktarını kabul etmeye hazırdır. Belirli bir T-Bono teklifi alabileceklerinden emin olmak isteyen yatırımcılar, siparişlerinin doldurulduğundan emin olmak için genellikle bu tür bir teklif girerler. Bu tür bir teklif doğrudan Hazine veya bir banka veya broker aracılığıyla yapılabilir.
Yatırımcılar, tek bir rekabetçi olmayan teklifte 5 milyon dolara kadar T-Bono veya tek bir açık artırmada sunulan toplam fatura tutarının% 35'ini satın alabilirler.
Verim ve Vergi Uygulamaları
T-bonolarına ödenen faiz, federal düzeyde her zaman normal gelir olarak vergilendirilebilir, ancak asla eyaletler veya bölgeler tarafından vergilendirilemez. Bu nedenle, bu menkul kıymetlerden gelen faiz, yüksek vergi oranlarına sahip eyaletlerde muhafazakar yatırımcılar için caziptir. Yatırımcıların faturaları üzerinden ödenen faizin yarısına kadarını vergi amaçlı tutma seçeneği bulunmaktadır.
T-Bonolarındaki getiriler daima CD gibi diğer karşılaştırılabilir menkul kıymetlerden biraz daha düşüktür. Bunun nedeni, bu yükümlülüğün gerçekten yerine getirilip getirilemeyeceğine bakılmaksızın, doğrudan devletin faiz ve anapara garantisi nedeniyle algılanan güvenliği olmasıdır. Tabii ki, bir T-Bill'in getirisi, olgunlaşma süresi uzadıkça artar.
Yatırım Stratejileri
Kısa vadeli ufuklara sahip yatırımcılar, getirilerini en üst düzeye çıkarmak ve riski en aza indirmek için her zaman laddering stratejisine başvurabilirler. Bu kavram, nakit parsellerin cari piyasa oranlarında yeniden yatırım yapılabilen periyodik aralıklarla kullanılabilir olmasını sağlar. Bir başka muhafazakar strateji, bir portföyün çoğunu T-Bonolarına yatırmak ve daha sonra piyasalar doğru yönde hareket ederse fiyattan büyük ölçüde değer kazanabilecek türevler gibi agresif varlıklara çok küçük bir yüzde ayırmaktır. Tabii ki, eğer piyasalar ters yönde hareket ederse, T-Bonoları vade sonunda orijinal anapara miktarına geri dönecektir. Veya T-Bonolarının portföydeki riskli varlıklara oranına bağlı olarak bir veya iki kez yeniden yatırılması gerekebilir.
Tabii ki, T-Bonolarının birincil özelliği garantili bir anapara iadesi sunmaları olduğundan, tipik olarak bir yatırım portföyünün “güvenli” kısmı olarak işlev görürler. Genellikle nakit araçlar veya para piyasası fonları gibi hesaplardan daha yüksek bir faiz ödediğini bilen bilgili yatırımcılar tarafından nakit yerine kullanılırlar. Bu aynı zamanda fonlarının prensibini herhangi bir şekilde riske atmalarını önleyen güvence gereksinimlerine bağlı kurumlar için de cazip hale getirir. Bununla birlikte, T-Bonoları hala hem enflasyon riski hem de faiz oranı riskine tabidir ve zaman içinde piyasalardan daha iyi performans göstermeye çalışan yatırımcılar genellikle yatırım hedeflerini gerçekleştirmek için başka yerlere bakmalıdır.
Alt çizgi
T-Bonoları, para piyasası fonları gibi nakit hesaplarda bulunanlardan daha yüksek getiri arayan muhafazakar yatırımcılar için faydalı araçlardır. Zaman içinde enflasyondan daha hızlı büyüyemese de, likidite, anapara güvenliği ve devlet ve yerel vergilendirmeden muafiyet sunarlar.