İçindekiler
- Ürün veya Hizmet Nişi
- Ek Finansman Gerekiyor
- Temiz Sermaye Yapısı
- Borç Yenileme Mümkün
- Coğrafi Yakınlık
- Temiz Çalışma Geçmişi
- Hissedar Değerini Artırır
- Deneyimli Yönetim
- Minimal Dava Tehditleri
- Genişletilebilir Kenar Boşlukları
- Katı Dağıtım Ağı
- Uyarı kelimesi
- Alt çizgi
Bir şirketin kamuya açıklanmadan önce potansiyel bir devralma adayı olup olmadığını belirlemek mümkündür, sadece adayda aranacak işaretleri bilmek zorundasınız. İyi finanse edilen talipler de aynı göstergeleri hedef şirketlerinde ararlar. Büyük şirketlerin ne aradığını öğrendikten sonra, hangi şirketlerin devralma için birincil aday olduğunu belirleyebileceksiniz.
Ürün veya Hizmet Nişi
Büyük bir şirket, değişen hizmetler ve ürünlerden oluşan bir cephaneyi geliştirme veya edinme lüksüne sahiptir. Ancak, bir şirketi belirli bir sektörde (bir ürün veya hizmet açısından) benzersiz bir nişe sahip makul bir fiyata satın alabiliyorsa, muhtemelen bunu yapacaktır.
Akıllı talipler, daha küçük şirket satın almadan önce riskli ayak işlerini ve reklamları yapana kadar bekleyecekler. Ancak bir niş oyulduktan sonra, büyük firma muhtemelen çalıyor. Hem para hem de zaman açısından, büyük şirketlerin belirli bir ürünü veya hizmeti edinmesi, onu sıfırdan oluşturmaktan genellikle daha ucuzdur. Bu, bir başlatma prosedürüyle ilişkili risklerin çoğundan kaçınmalarını sağlar.
Ek Finansman Gerekiyor
Küçük şirketler genellikle ürünlerini ulusal olarak, daha az uluslararası olarak pazarlayamazlar. Derin cepli daha büyük firmalar bu yeteneğe sahiptir. Bu nedenle, sadece uygun bir ürün yelpazesine sahip bir şirket değil, uygun finansmanla büyük ölçekli büyüme potansiyeline sahip bir şirket arayın.
Temiz Sermaye Yapısı
Büyük firmalar bir devralımın zamanında ilerlemesini ister, ancak bazı şirketler potansiyel tacirleri caydıran büyük miktarda çıkıntıya sahiptir. Çok fazla konvertibl bonusu olan ya da ortak veya tercih edilen hisse senetlerinin değişen sınıflarına, özellikle de süper oy haklarına sahip şirketlere karşı dikkatli olun.
Çıkıntıların şirketleri bir iktisap yapmaktan caydırmasının nedeni, satın alan firmanın özenli bir titizlik sürecinden geçmesi gerektiğidir. Çıkıntı, önemli ölçüde seyreltme riski taşır ve 10'a 1 oy hakkına sahip bazı sinir bozucu hissedarların anlaşmayı sürdürmeye çalışabileceği ihtimalini sunar.
Borç Yenileme Mümkün
Faiz oranlarının düşmeye başladığı 1990'ların ikinci yarısında, bir dizi kumarhane şirketi yüksek sabit faizli ilk ipotek notları ile kendilerini üzdü. Birçoğu zaten borç içinde boğulduğu için, bankalar bu notları yeniden finanse etmek istemiyorlardı. Böylece, sektördeki daha büyük oyuncular geldi.
Bu daha büyük oyuncular daha iyi kredi notlarına ve daha derin ceplere ve sermayeye erişime sahipti ve daha küçük, mücadele eden casino operatörlerinin çoğunu satın alabildiler. Doğal olarak, büyük miktarda konsolidasyon meydana geldi. Anlaşmalar yapıldıktan sonra, büyük şirketler, çoğu durumda çok yüksek faiz oranlarına sahip olan bu ilk ipotek senetlerini yeniden finanse etti. Sonuç milyonlarca maliyet tasarrufu oldu.
Bir devralma olasılığını göz önünde bulundururken, borç yükleri daha uygun bir oranda yeniden finanse edilirse çok daha karlı olabilecek şirketleri arayın.
Coğrafi Yakınlık
Bir şirket başka bir şirket satın aldığında, yönetim genellikle gereksiz ek yükü ortadan kaldırarak para biriktirmeye çalışır. Diğer bir deyişle, eğer bir iş yapabilirse ve her iki şirket tarafından erişilebilirse, neden iki deponun bakımını yapmalısınız? Bu nedenle, devralma hedeflerini göz önünde bulundurarak, coğrafi olarak birbirine uygun ve bir araya getirilirse hissedarlara maliyet tasarrufu için büyük bir potansiyel sunacak şirketleri arayın.
Temiz Çalışma Geçmişi
Devralma adaylarının genellikle temiz bir çalışma geçmişi vardır. Tutarlı gelir akışlarına ve istikrarlı işletmelere sahipler. Unutmayın, talipler ve finansman şirketleri sorunsuz bir geçiş istiyor. Örneğin, bir şirket daha önce iflas başvurusunda bulunmuşsa, düzensiz kazanç sonuçlarını bildirme geçmişine sahipse veya yakın zamanda büyük müşterileri kaybetmişse dikkatli olacaktır.
Hissedar Değerini Artırır
Hedef şirket, hikayesini yatırım camiasına anlatmakta proaktif miydi? Açık pazardaki hisselerini geri aldı mı?
Sutors, daha büyük bir şirketin parçası olarak gelişecek şirketleri satın almak istiyor, ancak gerekirse kendi başlarına çalışmaya devam edebilecek şirketleri de satın almak istiyor. Bu bağımsız çalışma yeteneği yatırımcı ilişkileri ve halkla ilişkiler işlevi için geçerlidir. Şirketler gibi talipler hissedar değerini artırabilir.
Deneyimli Yönetim
Bazı durumlarda, bir şirket başka bir şirket satın aldığında, edinilen şirketteki yönetim ekibi görevden alınır. Ancak, diğer durumlarda, yönetim gemide tutulur, çünkü şirketi herkesten daha iyi tanırlar. Bu nedenle, edinen şirketler genellikle iyi yönetilen adayları arar. Unutmayın, iyi yönetim, şirketin tesislerinin muhtemelen iyi durumda olduğunu ve müşteri tabanının içerik olduğunu ima eder.
Minimal Dava Tehditleri
Hemen hemen her şirket bir noktada dava açacaktır. Ancak, iktisap adayı arayan şirketler genellikle davalarla uğraşan firmalar arasından uzaklaşacaktır. Genel olarak, talipler bilinmeyen riskler almaktan kaçınırlar.
Genişletilebilir Kenar Boşlukları
Bir şirket gelir tabanını büyütürken ölçek ekonomileri geliştirir. Başka bir deyişle, gelirleri artar, ancak genel gider - kirası, faiz ödemeleri ve hatta işgücü maliyetleri - aynı kalır veya gelirden çok daha düşük bir oranda artar.
Alıcılar bu ölçek ekonomilerini geliştirme ve marjları artırma potansiyeline sahip şirketleri satın almak istiyor. Ayrıca maliyet yapısı doğrultusunda ve geliri artırmak için uygun bir planı olan şirketleri satın almak istiyorlar.
Katı Dağıtım Ağı
Özellikle şirket bir üreticiyse, ciddi bir devralma hedefi olacaksa, sağlam bir dağıtım ağına veya satın alan şirketin ağına bağlanabilmesi gerekir. Bir ürün piyasaya sürülemezse ne işe yarar?
Potansiyel bir devralma hedefi olabileceğine inandığınız herhangi bir şirketin yalnızca bir ürün geliştirme yeteneğine değil, aynı zamanda müşterilerine zamanında teslim etme yeteneğine de sahip olduğundan emin olun.
Uyarı kelimesi
Yatırımcılar asla bir şirketi yalnızca satın alma hedefi olduğuna inandıkları ya da olabileceği için satın almamalıdır. Bu öneriler sadece araştırma sürecini geliştirmek ve potansiyel talipler için cazip olabilecek özellikleri belirlemeye yardımcı olmak içindir.
Alt çizgi
Sürekli artan kârlılığa odaklanan yatırım topluluğuyla, büyük şirketler her zaman kazançlara hızlı bir şekilde katkıda bulunabilecek satın alımlar arayacaklardır. Bu nedenle, iyi yönetilen, mükemmel ürünlere sahip ve en iyi dağıtım ağlarına sahip şirketler, olası bir devralma için mantıksal hedeflerdir.