Toplu Yatırım Fonu Nedir?
Kolektif yatırım ortaklığı (CIT) olarak da bilinen toplu yatırım fonu (CIF), bir banka veya güven şirketi tarafından tutulan bir grup birikmiş hesaptır. Finansal kurum, bireylerden ve kuruluşlardan gelen varlıkları tek bir büyük, çeşitlendirilmiş portföy geliştirmek üzere gruplandırır. İki tür toplu yatırım fonu vardır:
- A1 fonları, yatırım veya yeniden yatırım için katkıda bulunan gruplandırılmış varlıklar A2 fonları, emeklilik, kar paylaşımı, hisse senedi bonusu veya federal gelir vergisinden muaf diğer varlıklar için gruplandırılmış varlıklar
CIF'ler genellikle bireye yalnızca işveren tarafından desteklenen emeklilik planları, emeklilik planları ve sigorta şirketleri aracılığıyla ulaşılabilir. Onlar için diğer isimler arasında ortak güven fonları, ortak fonlar, kolektif vakıflar ve karışık fonlar sayılabilir.
Toplu Yatırım Fonu Nasıl Çalışır?
CIF'ler, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) veya 1940 Yatırım Yasası tarafından düzenlenmeyen ancak bunun yerine Para Birimi Denetleyici Ofisi'nin (OCC) düzenleyici otoritesi altında faaliyet gösteren fonlardır. CIF'ler, tıpkı yatırım fonları gibi toplanmış fonlar olsa da, CIF'ler kayıt dışı yatırım araçlarıdır ve fonları korumaya daha çok benzemektedir.
Toplu yatırım fonunun temel amacı, ölçek ekonomilerinin kullanılmasıyla, kar paylaşımı fonları ve emekli maaşlarının bir kombinasyonu ile maliyetleri düşürmektir. Havuzda toplanan fonlar, mütevelli veya icracı olarak hareket eden banka veya güven şirketi tarafından kontrol edilen, yasal olarak konuşursak, CIF'ler güven olarak kurulur. Ancak, birçok finans kurumu portföyleri yönetmek için alt danışman olarak yatırım şirketlerini veya yatırım fonu şirketlerini kullanmaktadır.
Örneğin, Invesco Trust Company, Invesco Global Fırsatlar Güvenini ve Invesco Dengeli Risk Emtia Güvenini işletmektedir. Fidelity, Franklin Templeton ve T. Rowe Price da CIF'ler kullanıyor.
CIF Yatırımları
Teminat olarak hareket eden bankanın fondaki varlıklara yasal bir hakkı vardır. Ancak, fona katılanlar fon varlıklarının herhangi bir faydasına sahiptir. Bunlar aslında varlıkların faydalı sahipleridir. Katılımcılar, CIF'de tutulan belirli bir varlığa sahip değildir, ancak fonun toplu varlıklarına ilgi duyarlar. Bir CIT, hisse senetleri, bonolar, türevler ve hatta yatırım fonları dahil olmak üzere hemen hemen her türlü varlığa yatırım yapabilir.
CIF'ler, bir banka tarafından, çeşitli hesaplardaki varlıkları seçilen bir yatırım stratejisi ve hedefi ile yönlendirilen tek bir fonda toplayarak etkili yatırım yönetimini geliştirmek için özel olarak tasarlanmıştır. Banka farklı menkul kıymetleri tek bir hesapta birleştirerek operasyonel ve idari giderlerini önemli ölçüde azaltabilmektedir. Belirlenmiş yatırım stratejisi yapısı, yatırım performansını en üst düzeye çıkarmak için tasarlanmıştır.
Singapur merkezli bir araştırma şirketi olan Cerulli Associates'e göre, 2016 itibariyle, CIF'lere yaklaşık 2, 8 trilyon dolar yatırım yapıldı ve bu rakamın 2018 sonunda 3 trilyon doları bulduğu tahmin ediliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Toplu yatırım fonu (CIF), ağırlıklı olarak işveren tarafından desteklenen emeklilik planlarında bulunan vergiden muaf, havuzlanmış bir yatırım fonudur. Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) sigortalı değildir. 401 (k) planında CIF'ler, daha düşük yönetim ve işletme maliyetleri nedeniyle artan bir varlığa sahiptir.
Toplu Yatırım Ortaklıkları Tarihi
İlk toplu yatırım fonu 1927'de kuruldu. Kötü zamanlamanın kurbanı, borsa iki yıl sonra çöktüğünde, bu birikmiş fonların müteakip finansal zorluklara algılanan katkısı, bunlarda ciddi sınırlamalara yol açtı. Bankalar sadece müşterilere güvenmek ve çalışanlara sağlanan fayda planları aracılığıyla CIF'ler sunmakla sınırlandırıldı.
Durum 21. yüzyılda değişmeye başladı. CIF'ler elektronik yatırım fonu platformlarında listelenmeye başladı ve bu da işlemlerin görünürlüğünü ve sıklığını artırdı. 2006 Emeklilik Koruma Yasası, tanımlanmış katkı planları için onları etkin bir şekilde varsayılan seçenek haline getirdiğinden, CIF'ler için bir destek olmuştur. Son olarak, hedef tarih fonları (TDF'ler) popüler hale geldi ve CIF yapısı bu tür uzun vadeli araçlara özellikle çok uygun.
CIF'ler Yatırım Fonlarından Farkı
Her ikisi de çeşitli yatırım seçenekleri sunmasına ve bir varlık sepetinden oluşmasına rağmen. CIF'ler yatırım fonlarından birkaç anlamlı şekilde farklıdır.
Artıları
-
Çeşitlendirilmiş portföy
-
Daha düşük yönetim ve dağıtım maliyetleri
-
Banka güvencesi standardına göre tutuldu
-
Vergiden muaf kazançlar
Eksileri
-
Yalnızca işveren emeklilik planları aracılığıyla kullanılabilir
-
Performansı izlemek zor
-
Daha az şeffaf işlemler
-
Daha az yatırım seçeneği
- Belki de en önemlisi, CIF, yatırım fonlarından daha düşük işletme maliyetlerine sahip olma eğilimindedir, çünkü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) raporlama gereksinimlerini karşılamak zorunda değildirler - örneğin, müşteri adayları sağlar veya örneğin bağımsız yönetim kurulları kurarlar. yatırımcıların doğrudan ya da bir broker gibi bir finansal aracı aracılığıyla satın alabileceği yatırım fonlarının aksine, bankalar ve güven şirketleri tarafından kamuya açık olmayan ve kamuya açık olmayan yatırım fonları tarafından. yatırım fonları ise yönetim kurulu tarafından onaylanan yatırım fonu yöneticisi veya yönetici grubu tarafından yönetilir. CIF'ler IRA'lara veya diğer hesaplara aktarılamaz.
Gerçek Dünya Örneği
Bugün, CIF'ler sıklıkla 401 (k) planlarında istikrarlı bir değer seçeneği olarak görülmektedir. "TheStreet.com" ile ilgili bir rapora göre, bir Yatırım Şirketi Enstitüsü raporu 401 (k) plan varlığındaki paylarının 2000 yılında% 6'dan 2016'da yaklaşık% 19'a yükseldiğini buldu. Kurumsal yatırım danışmanlığı şirketi Callan'ın 2018 Tanımlı Katkı Eğilimleri Araştırması , CIF'lerin varlığının 2011'de% 43.8'den 2017'de% 65'e yükseldiğini buldu.