Yeni bir raporda, CFRA stratejisti Sam Stovall'a göre, ABD-Çin ticaret savaşı arttıkça bugünkü muazzam düşüşle vurgulanan pazarın aşağı çekişinin önümüzdeki aylarda daha fazla kargaşa başlaması bekleniyor. Stovall, hisse senedi yatırımcılarının Ağustos ve Eylül aylarında pek çok varlık sınıfı için toplam getirinin buharlaştığı veya daldığı bir dönem boyunca kendilerini desteklemesi gerektiğini söylüyor. Gerçekten de, kurumsal kazançların zayıflaması, yavaşlayan ekonomi ve artan ABD-Çin ticaret çatışması bu tarihsel düşüş eğilimini kötüleştirebilir.
Stovall, “Piyasa, geleneksel olarak zorlu iki aylık bir döneme girdi ve burada birden fazla varlık sınıfının ortalama olarak en zayıf gelişmelerini veya açık düşüşlerini kaydettiği” dedi. “İstory, bize sadece S&P 500 için değil, aynı zamanda çeşitli diğer varlık sınıfları için de hayal kırıklığı yaratan getiriler getirmemiz gerektiğini hatırlatıyor.”
Yatırımcılar İçin Anlamı
1970, Ağustos ve Eylül aylarından bu yana, çeşitli piyasa endeksleri için en kötü aylar arasındadır. S&P 500, Ağustos ayı için ortalama% 0, 1 ve Eylül için% -0, 6 oranında sınırlı bir kazanç kaydetti. Aynı dönemde, Nasdaq Composite her iki ay için sırasıyla% 0.3 ve% -0.5, MSCI-EM endeksi ise sırasıyla% -1.8 ve% -0.3 oranında artış göstermiştir.
Eğilimi destekleyen S&P GSCI Endeksi, bir emtia vadeli işlem endeksi ve Barclay'ın Toplam Tahvil Endeksi, 1970'den bu yana Ağustos ayı boyunca güçlü kazanımlar gösterdi. Her iki endeks için Ağustos, genellikle en güçlü aylık kazançları arasında yayınladıkları aydı Stovall'a göre.
Tarih genellikle pazar tarafında olmasa da, mevcut zayıflık Federal Rezerv'in geçen Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürme kararını açıklaması sonrasında başladı. Faiz indirimi büyük ölçüde beklenen ve piyasanın rallisini desteklemesi beklenen bir durum olsa da, Fed'in gelecekteki para politikasına ilişkin yorumları yeterince açık görünmüyordu.
Piyasa, Trump yönetiminin Çin'den kalan 300 milyar dolarlık ithalata gümrük vergisi koyma açıklaması ve Çin'in bu tarifelerin etkisini telafi etmek için Yuan'ın devalüasyonu ile ilgili bir başka büyük darbe daha aldı.
Büyük, orta büyüklükte ve küçük sermaye stoklarını içeren geniş bir piyasa endeksi olan S&P 1500, Ağustos ayının ilk iki gününde düşüş gösterdi ve 11 sektörden dokuzu da azaldı. Enerji, finans ve sanayi dalmaya öncülük etti. Ayrıca, S&P 1500'deki 146 yan sanayinin% 83 kadarı, bilgisayar ve elektronik perakende, çeşitlendirilmiş kimyasallar ve petrol ve gaz sondajı nedeniyle fiyat düşüşleri gördü. Pazartesi günkü büyük satışlar ay boyunca bu düşüşleri azaltacak.
İleriye bakmak
Tabii ki Stovall müşterilerine “her zaman bir boğa piyasası olduğu için her şey kaybolmuyor” diye hatırlatıyor. S&P 1500'de seçim kriterlerinin beşini karşılayan dokuz alt sanayi olduğunu ve daha fazla kazanç anlamına geldiğini belirtiyor önümüzde. Bu iyimserlik, piyasa Ağustos ayında şimdiye kadar yapılan büyük düşüşü devam ettirirse yatırımcılar için çok az olabilir.