Sağlık sektörü, ilaç ve cihazlardan sağlık sigortacılarına ve hastanelere kadar birçok farklı endüstriden oluşur ve her birinin farklı dinamikleri vardır. Bu sektöre yapılan yatırımlar, demografik verilerle ilgili olumlu eğilimler ve geri ödemeyle ilgili negatif eğilimler dahil olmak üzere birçok değişkenden etkilenmektedir.
Sağlık yatırımları, temel faktörleri anlamak için çok yönlü bir yaklaşım gerektirir. Yatırımcılar hem genel sektördeki hem de sektörlerindeki yatırımlardan kâr edebilirler. Bu makale, çeşitli sağlık endüstrileri arasındaki ve yatırım yapmadan önce yatırımcıların hangi metrikleri takip etmesi gerektiği arasındaki farklılıkları ayrıntılarıyla açıklayacaktır.
Sağlık Sektöründeki Eğilimler Yatırım yapılacak bir sağlık şirketine karar verirken, aşağıdaki yaygın eğilimleri aklınızda bulundurun. Bu eğilimlerdeki değişikliklerin veya devam edenlerin sağlık sektörü içindeki çeşitli alanlar üzerinde etkileri olabilir.
Olumlu eğilimler şunları içerir:
- kronik rahatsızlık ve diyabet epidemiksteknolojik ilerlemeyle daha uzun süre yaşayan yaşlanan nüfus ve bebek boomerspersonalize tıbbın küresel erişimi
Olumsuz eğilimler şunları içerir:
- gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) artan payı olarak tek ödemeli sistem (Medicare / ABD hükümeti) harcaması sigortasız tüketim kontrolünü tüketmektedir
Bir hap al ve... İlaç ve biyoteknoloji şirketlerinin her ikisi de "ilaç" üretiyor, ancak bu ilaçların nasıl yaratıldığı konusunda farklılık gösteriyor. Farmasötikler genellikle vücuttaki bariyerlerden veya zarlardan kolayca geçen küçük kimyasal bileşikler olarak kabul edilirken, biyoteknoloji membranlardan geçmekte zorlanan büyük protein bileşikleri olarak kabul edilir. (Daha fazla bilgi edinmek için Biyoteknik Değerlemede DCF Kullanımı , Biyoteknoloji Zombi Stoklarını Takip Etme ve İlaç Üreticilerini Ölçme başlıklı makaleyi okuyun .)
Bu şirketler genellikle yeni bileşikler keşfetmek için araştırma ve geliştirmeye (Ar-Ge) önemli miktarda gelir harcıyorlar. Yeni bileşiklerin keşfi çok zor ve sıkıcı olduğundan “isabet oranı” çok düşüktür. İlaç şirketlerine yatırım yaparken akılda tutulması gereken birkaç şey var. Aşağıdakiler hakkında biraz bilgi sahibi olmanız gerekir:
- Belirli bir ilacın tedavi ettiği altta yatan hastalık veya durumŞu anda etkilenen bileşiklerin sayısıBir keşif ve pazara giriş süreci, özellikle Gıda ve İlaç İdaresi (FDA) tarafından jenerik versiyonlar da dahil olmak üzere ikame mevcudiyetinin gerektirdiği titiz klinik araştırmalar Diğer şirketlerle gelir veya kar paylaşım anlaşmaları içerebilecek genel pazarlama çerçevesi
Bu, klinik araştırma verilerinden büyük ölçüde etkilenen bir endüstridir ve verilerin sonuçları hakkındaki sürprizler hisse senedi fiyatını büyük ölçüde etkileyebilir. Olumlu sürprizler - beklenenden daha iyi klinik veriler, pazara daha hızlı zaman, vb. - stokların kısa bir sürede önemli ölçüde değer kazanmasına neden olurken, olumsuz sürprizler tam tersi bir etkiye sahip olabilir. Ayrıca, yazılan reçete sayısı, pazar payı, FDA uyarıları veya patent kaybı gibi satış sonrası veriler yatırımları etkileyecektir. Bu, yatırımcının aktif olarak izlenmesini gerektiren bir endüstridir. (Farmasötik ve biyoteknolojiye yatırım yapmanın riskleri ve ödülleri hakkında daha fazla bilgi için Biyoteknolojinin İniş ve Çıkışlarını okuyun.)
Faturaları Kim Öder?
Sağlık sigortaları faturaları ödeyen şirketlerdir. Şirketler sağlık sigortasını iki genel yoldan biriyle satın alırlar:
- Satın alan şirket tüm faturaları ödeme riskini üstlenir. Sağlık sigortası riski üstlenir.
Bir şirketin seçimi riskini ve karlılığını etkileyebilir.
Sigortalama becerileri sağlık sigortacılarının karlılığını artırır. Sigortalama ne kadar iyi olursa, satın alma şirketinden alınan prime (veya ödemeye) göre tıbbi maliyetler o kadar düşük olur. Sağlık sigortacılarının bildirdiği kilit oran tıbbi maliyet oranıdır. Bu oran faaliyet karı oranına benzer ve bir eğilim analizi olarak görülmelidir. Tıbbi kayıp oranı da önemli bir orandır ve brüt kar marjına benzer, sadece tersine (daha düşük oranlar daha iyidir). Ayrıca, muhafazakar, güvenilir bir yönetimi olan bir şirkete yatırım yapmak istersiniz, çünkü tıbbi hizmetlerin tüketilmesi ile faturaların ödenmesi arasında genellikle zamanlama uyuşmazlıkları vardır. (Sigorta sigortalılarının rolü hakkında daha fazla bilgi edinmek için, bkz. Sigorta Sigortalama Sizin İçin Doğru mu? )
Uygun yükümlülük rezervleri de gözden geçirilmesi gereken önemli bir önlemdir. Bu stoklar genellikle ilaç stoklarına kıyasla daha kararlıdır ve sürprizlere karşı daha az hassastır. Bununla birlikte, hükümet yönetmeliğinin ardından, özellikle Medicare ve Medicaid fonlarıyla ilgili faturalar, ABD hükümeti sağlık hizmetlerinin tek büyük alıcısı olduğundan önemlidir.
Ev Yolları
ve Ortalamalar Komitesi hükümetin Medicare mevzuatını etkileyen parçasıdır. Ayrıca, Demokrat Parti'nin sağlık şirketlerine Cumhuriyetçi Partiden daha az dost olduğu ve sektördeki stokların genellikle hükümetin parti kontrolündeki değişikliklere tepki göstereceği düşünülmektedir. (İktidardaki partinin hisse senedi piyasasını nasıl etkilediği hakkında Yüksek Cumhuriyet Getirisi, Cumhuriyetçi veya Demokrat Seçimi ?
Tesisler Sağlık hizmetleri sağlayıcıları - hastaneler ve klinikler - USUS yasalarındaki sağlık hizmetlerinin temel taşıdır, acil servise sahip tüm tesislerin, o kişinin sağlık sigortası veya para ödeyecek parası olup olmadığına bakılmaksızın, kapılardan geçen herkese muamele etmesini zorunlu kılmaktadır. hizmetler. Bu mevzuat, acil servise sahip olmayan ve dolayısıyla herkese hizmet vermesi gerekmeyen bağımsız klinikler ve özel hastaneler şeklinde hastanelere güçlü bir rekabet yaratmıştır. (Devlet sağlık hizmetleri kapsamı hakkında daha fazla bilgi edinmek için Medicare Neleri Kapsıyor? Bölümünü okuyun.)
Bu klinikler hangi hastaların tedavi edileceğini seçebilir ve sigorta şirketlerinden daha yüksek ödemelerden yararlanabilir. Bu arada hastaneler kârlılıklarını etkileyen kötü borçlarla karşı karşıya. Kötü borç oranı yatırımcılar için bir odak alanıdır. Buna ek olarak, maliyet kontrolleri hastanelerin kârlılığı için çok önemlidir. Birçok hastane sistemi, elektronik tıbbi kayıtlar, uygun satın alma ve işletim sistemleri gibi teknolojik ilerlemeleri henüz standart operasyonlarının bir parçası haline getirmemiştir, ancak bu değişiyor gibi görünmektedir.
Çok sayıda masraf yeri arasında maliyetleri kontrol etmek hastaneler için çok zordur. Bunu iyi yapan ve bilgisayar sistemlerini birleştirenler, en iyi yönetilen olarak kabul edilir. Buna ek olarak, neonatologlar gibi uzman doktorları işe alabilen hastaneler, özel tıbbi uygulama genellikle hizmetler için daha yüksek ödemeler aldığı için yatak başına FAVÖK'ü artırabilir. Kötü borç oranları dışında, yatak başına FAVÖK ve genel kullanım veya kapasite oranları diğer önemli ölçütlerdir. (FAVÖK'ün FAVÖK'e Açık Bir Bakışta kullanımları ve tuzakları hakkında.)
Diğer Endüstriler Eczane sosyal yardım müdürleri (PBM'ler), sigorta şirketleri adına ilaç sosyal yardımlarını yöneten şirketlerdir. Sağlık sigortası ile birlikte çalışırlar ve sağlık sigortasının dış kaynaklı bir parçası olarak düşünülebilirler. Genellikle, reçetenin doldurulması için eczaneye gittiğinizde, eczane belirli bir ilacın kapsamına girip girmediğinizi görmek için PBM'nizle (bilgisayar aracılığıyla) iletişim kurar. Ayrıca, ilaçlarınızı posta yoluyla alırsanız, bunlar genellikle PBM'nin dağıtım merkezinden gelir. (Bir şirketin nasıl para kazandığına ilişkin daha fazla bilgi için Kenar Boşluklarında Son Kâr Payı'nı okuyun.)
PBM'ler genellikle bu tür bir hizmet için daha yüksek bir marj aldıkları için daha fazla e-posta işleminden ve doldurulmuş genel reçetelerden yararlanma eğilimindedir. Ek olarak, PBM'ler özel ilaçlar, enjekte edilen ilaçlar (biyoteknoloji ilaçlar gibi) veya soğutulması gereken ve genellikle yerel bir eczanede satılmayan ilaçlar (bu tür ilaçlar daha fazla dikkat gerektirdiğinden) üzerinde daha yüksek marjlar alır. Bu nedenle, büyük bir özel eczane bileşenine sahip PBM'lerin marjları daha yüksektir.
Distribütörler, ilaç üreticileri ve eczaneler arasındaki aracılardır ve ilaç şirketleri için lojistiği kontrol etmek için bir hizmet ücreti alırlar. Birçok distribütör, bazı ilaçların paketlenmesi gibi marjları iyileştiren başka iş kollarına da sahiptir, ancak hizmet ücreti marjı, kârın birincil itici gücüdür.
Tıbbi teknoloji ve cihaz şirketleri, bandajlardan yapay eklemlere ve kalp stentlerine kadar birçok tıbbi ürün üretmektedir. Bu şirketler, ilaç üreticilerine benzer şekilde, gelirlerin büyük bir kısmını Ar-Ge'ye harcıyor ve bazılarının aynı klinik araştırma yolunu izlemeleri gerekiyor. Bu şirketlere yatırım yapmak, yeni teknolojinin yanı sıra rakipler ve bilinen ikameler hakkında bilgi ve analiz gerektirir. Evlat edinme oranları ve brüt marjlar, bir şirketin diğer teknoloji şirketlerine benzeyen başarısının önemli göstergeleridir.
Sonuç Sağlık stoklarına yatırım yapmak cömert getiri sağlayabilir, ancak hisse senedi fiyatlarını etkileyen birçok faktör nedeniyle sıkıcıdır. Sağlık sektörü geniş ve çeşitli sektörlerde seçim yapabileceğiniz birçok büyük ve küçük şirket var. Yükün hafifletilmesine yardımcı olmak için, ETF'ler ve yatırım yapabileceğiniz sağlık yatırım fonları gibi yatırım araçları vardır; varlıkları çeşitlendirerek bireysel hisse senetlerine yatırım oynaklığını azaltabilirler. (Çeşitlendirme ve Risk ve Çeşitlendirme eğitimimize yatırım hakkında.)