İçindekiler
- 1. Verimli Pazar Hipotezi
- 2. Yüzde Elli İlke
- 3. Büyük Aptal Teorisi
- 4. Tek Parti Teorisi
- 5. Beklenti Teorisi
- 6. Rasyonel Beklentiler Teorisi
- 7. Kısa Faiz Teorisi
- Alt çizgi
Yatırım söz konusu olduğunda, piyasaları neyin işaretlediğine veya belirli bir piyasa hareketinin ne anlama geldiğine dair hiçbir teori eksikliği yoktur. Wall Street'teki en büyük iki grup, verimli pazar teorisinin destekçileri ile piyasanın yenilebileceğine inananlar arasındaki teorik çizgiler boyunca bölünmüştür. Bu temel bir bölünme olmasına rağmen, diğer birçok teori piyasayı ve piyasadaki yatırımcıların eylemlerini açıklamaya ve etkilemeye çalışır.
1. Verimli Pazar Hipotezi
Etkili piyasa hipotezinde (EMH) çok az insan tarafsızdır. Ya ona inanırsınız ve pasif, geniş piyasa yatırım stratejilerine bağlı kalırsınız ya da onu istifa edersiniz ve büyüme potansiyeli, değersiz varlıklar vb. EMH, hisse senetleri için piyasa fiyatının söz konusu hisse senedi hakkında bilinen tüm bilgileri içerdiğini belirtir. Bu, gelecekteki bir olay bu değerlemeyi değiştirene kadar hisse senedinin doğru bir şekilde değerlendiği anlamına gelir. Gelecek belirsiz olduğundan, EMH'ye bağlı bir kişi, geniş bir hisse senedi sahibi olmak ve piyasanın genel yükselişinden faydalanmaktan çok daha iyidir.
EMH muhalifleri Warren Buffett ve genel pazarda irrasyonel fiyatlar bularak piyasayı sürekli olarak yenen diğer yatırımcılara dikkat çekiyor.
2. Yüzde Elli İlke
Yüzde elli ilke, (devam etmeden önce) gözlenen bir eğilimin, fiyattaki değişimin yarısından üçte ikisine kadar fiyat düzeltmesine tabi olacağını öngörmektedir. Bu, bir hisse senedinin yükseliş eğiliminde olması ve% 20 kazanması durumunda yükselişine devam etmeden önce% 10 düşeceği anlamına gelir. Bu aşırı bir örnektir, çünkü bu kural çoğu zaman teknik analistlerin ve tüccarların satın aldığı ve sattığı kısa vadeli eğilimlere uygulanır.
Bu düzeltmenin trendin doğal bir parçası olduğu düşünülmektedir, çünkü genellikle daha sonra trendin gerçek bir tersine çevrilmesinden kaçınmak için genellikle erken yatırım yapan kârlı yatırımcılardan kaynaklanmaktadır. Düzeltme, fiyattaki değişimin% 50'sini aşarsa, trendin başarısız olduğuna ve tersinmenin erken geldiğine dair bir işaret olarak kabul edilir.
3. Büyük Aptal Teorisi
Büyük aptal teorisi, yatırımı daha yüksek bir fiyata satın almak için kendinizden daha büyük bir aptal olduğu sürece yatırımdan kâr edebileceğinizi önerir. Bu, başkası sizden satın almak için daha fazla para ödemeye istekli olduğu sürece, overpriced bir hisse senedinden para kazanabileceğiniz anlamına gelir.
Sonunda, herhangi bir yatırım aşırı ısınma pazarı olarak aptallar biter. Büyük aptal teorisine göre yatırım yapmak, değerlemeleri, kazanç raporlarını ve diğer tüm verileri göz ardı etmek anlamına gelir. Verileri görmezden gelmek, ona çok fazla dikkat etmek kadar risklidir ve bu nedenle daha büyük aptal teorisine saldıran insanlar, piyasa düzeltmesinden sonra çubuğun kısa ucunu elinde bırakabilir.
4. Tek Parti Teorisi
Tek parti teorisi, bireysel yatırımcılar tarafından tutulan küçük hisse senedi blokları olan tek lotların satışını, ne zaman hisse senedi alacağının bir göstergesi olarak kullanır. Tek parti kuramını izleyen yatırımcılar, küçük yatırımcılar sattıklarında satın alırlar. Temel varsayım, küçük yatırımcıların genellikle yanlış olduklarıdır.
Tek parti teorisi, çok basit bir teknik analiz biçimine dayanan - tek parti satışlarını ölçen bir karşı stratejidir. Bir yatırımcı veya tüccarın teoriyi takip etmesinin ne kadar başarılı olduğu, büyük ölçüde teorinin işaret ettiği veya sadece körü körüne satın aldığı şirketlerin temellerini kontrol edip etmediğine bağlıdır.
Küçük yatırımcılar her zaman doğru veya yanlış olmayacak ve bu nedenle düşük risk toleransından kaynaklanan tek parti satışlarını daha büyük sorunlardan kaynaklanan tek parti satışlarından ayırt etmek önemlidir. Bireysel yatırımcılar büyük fonlardan daha hareketlidir ve bu nedenle ciddi haberlere daha hızlı tepki verebilir, bu nedenle tek parti satışları, küçük süreli yatırımcılar tarafında bir hata yerine, başarısız bir stokta daha geniş bir satışın öncüsü olabilir..
5. Beklenti Teorisi
Potansiyel teorisi, kayıp-kaçınma teorisi olarak da bilinir. Beklenti teorisi, insanların kazanç ve kayıp algılarının çarpık olduğunu belirtir. Yani, insanlar bir kazançtan teşvik ettiklerinden daha çok bir kayıptan korkarlar. İnsanlara iki farklı olasılık seçeneği sunulursa, en çok kazancı sunandan ziyade, bir kayıpla sonuçlanma şansının daha az olduğunu düşündüklerini seçerler.
Örneğin, bir kişiye her yıl% 5 geri dönen ve% 12 geri dönen, % 2.5 geri dönen ve aynı yıllarda% 6 geri dönen iki yatırım teklif ederseniz, o kişi% 5 yatırım seçecektir çünkü daha büyük büyüklükteki kazançları göz ardı ederken, tek kayıp üzerinde irrasyonel bir önem taşır. Yukarıdaki örnekte, her iki alternatif de üç yıl sonra net toplam getiriyi üretir.
Beklenti teorisi finansal profesyoneller ve yatırımcılar için önemlidir. Her ne kadar risk / ödül değiş tokuşu, bir yatırımcının istenen getirileri elde etmek için alması gereken risk miktarının net bir resmini vermesine rağmen, umut teorisi bize çok az insanın zihinsel olarak neyi gerçekleştirdiğini duygusal olarak anladığını söyler.
Finans uzmanları için zorluk, ödül arzularından ziyade müşterinin risk profiline bir portföy hazırlamaktır. Yatırımcı için sorun, umut teorisinin hayal kırıklığı yaratan tahminlerinin üstesinden gelmek ve istediğiniz getirileri elde etmek için yeterince cesur olmaktır.
6. Rasyonel Beklentiler Teorisi
Rasyonel beklentiler teorisi, bir ekonomideki oyuncuların gelecekte mantıksal olarak beklenebilecek olana uygun bir şekilde hareket edeceğini belirtir. Yani, bir kişi gelecekte rasyonel olarak inandığını düşündüğü şeye göre yatırım yapacak, harcayacaktır. Böyle yaparak, gelecekteki olayı gerçekleştirmeye yardımcı olan kendini gerçekleştiren bir kehanet yaratır.
Bu teori ekonomi için oldukça önemli hale gelmesine rağmen, faydası şüphelidir. Örneğin, bir yatırımcı bir hisse senedinin artacağını düşünüyor ve bunu satın alarak bu hareket aslında hisse senedinin yükselmesine neden oluyor. Aynı işlem rasyonel beklentiler teorisinin dışında da şekillenebilir. Bir yatırımcı bir hisse senedinin değerinin düşük olduğunu fark eder, satın alır ve diğer yatırımcıların da aynı şeyi fark etmesini izler, böylece fiyatı uygun piyasa değerine yükseltir. Bu, rasyonel beklentiler teorisindeki ana sorunu vurgular: Her şeyi açıklamak için değiştirilebilir, ancak bize hiçbir şey söylemez.
7. Kısa Faiz Teorisi
Kısa faiz teorisi yüksek, kısa faizin hisse senedinin fiyatındaki yükselişin öncüsü olduğunu ve ilk bakışta asılsız göründüğünü varsayar. Sağduyu, kısa ilgisi yüksek olan bir hisse senedinin, yani birçok yatırımcının kısa satış yaptığı hisse senedinin bir düzeltmeden kaynaklandığını göstermektedir.
Akıl yürütme, pazar verilerinin her bir hurdasını inceleyen tüm tüccarların, binlerce profesyonelin ve bireyin kesinlikle yanlış olamayacağı yönündedir. Bir dereceye kadar haklı olabilirler, ancak hisse senedi fiyatı aslında çok kısa süreli olması nedeniyle yükselebilir. Kısa satıcılar eninde sonunda, kısalttıkları hisse senedini satın alarak pozisyonlarını karşılamak zorundadır. Sonuç olarak, kısa satıcıların pozisyonlarını kapsayan alım baskısı hisse fiyatını yukarı çekecektir.
Alt çizgi
Kısa faiz ve tek parti teorisi gibi teknik ticaret teorilerinden rasyonel beklentiler ve potansiyel teori gibi ekonomik teorilere kadar çok çeşitli teorileri ele aldık. Her teori, piyasanın günlük olarak yükselişini ve düşmesini sağlayan milyonlarca alış ve satış kararına bir tür tutarlılık veya çerçeve dayatma girişimidir.
Bu teorileri bilmek yararlı olsa da, hiçbir birleşik teorinin finansal dünyayı açıklayamayacağını hatırlamak da önemlidir. Belirli zaman periyotlarında, bir teori ancak kısa bir süre sonra devrilmeye devam edecektir. Finans dünyasında değişim tek gerçek sabittir.
