Endeks İtfa Takas (IAS) Nedir?
İtfa faiz oranı takası olarak da bilinen bir Endeks Amortisman Takası (IAS), anapara swap anlaşmasının ömrü boyunca kademeli olarak azaltıldığı bir tür faiz oranı takas anlaşmasıdır. Kavramsal anaparanın arttığı Accreting Principal Swap'ın tersidir.
Tipik olarak, ana değerdeki azalma, Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) gibi bir referans faiz oranına bağlıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Endeks amortisman takası bir tür tezgah üstü (OTC) türev sözleşmedir. Sabit ve değişken faiz oranlarına dayalı nakit akışlarının değişimini içerdiği için faiz oranı takas anlaşmasına benzer. takas, IAS anlaşmaları zaman içinde azalan kavramsal bir ana denge içerir. Düşüş oranı, tipik olarak LIBOR olmak üzere referans faiz oranına bağlıdır.
Bir IAS'yi Anlama
Herhangi bir faiz swapı gibi, IAS'ler de iki taraf arasındaki tezgah üstü (OTC) türev sözleşmeleridir. Taraflardan biri sabit bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı almak isterken, diğer taraf değişken faiz oranına dayalı nakit akışları almak ister.
Bir IAS ile düzenli bir faiz oranı takası arasındaki fark, bir IAS'ta faiz ödemelerinin hesaplandığı ana bakiyenin sözleşmenin ömrü boyunca azalabilmesidir. Tipik olarak, IAS'lar LIBOR'a endekslenir. Bu durumda, LIBOR reddedildiğinde anapara daha hızlı, LIBOR yükseldiğinde daha az azalacaktır.
Sözleşmeye göre, IAS anlaşmalarının çoğu, beş yıllık vade süresi ve iki yıllık bir ilk kilitleme süresi ile 100 milyon $ 'lık bir başlangıç ana değeri kullanır. Bu, anapara bakiyesinin yalnızca üçüncü yıldan itibaren düşmeye başlayacağı anlamına gelir. Tabii ki, IAS anlaşmaları OTC sözleşmeleri olduğundan, kesin şartlar ilgili tarafların ihtiyaçlarına göre değişebilir.
"Amortisman" kelimesinin bu bağlamda finansta olağan kullanımından farklı kullanıldığını belirtmek önemlidir. Burada, amortisman, bir dizi ödeme yoluyla anaparayı kademeli olarak ödeme sürecini ifade etmez. Bunun yerine, faiz ödemelerinin temelini oluşturan kavramsal anapara tutarının doğrudan azaltılması anlamına gelir.
Roller Coaster Değişimleri
Bazı faiz oranı swapları, anonim anapara tutarının, referans faiz oranındaki değişikliklere bağlı olarak azalmasına veya artmasına izin verir. Bu tür faiz oranı swapları, konuşma dilinde "roller-coaster swap" olarak bilinir.
Gerçek IAS Örneği
Emma, OTC IAS anlaşmasına girmeye karar veren kurumsal bir yatırımcıdır. Bu anlaşmanın şartları uyarınca Emma, karşı tarafına sabit bir faiz oranına dayalı bir dizi nakit akışı ödemeyi kabul eder. Karşılığında, karşı tarafı nakit akışlarını LIBOR'a bağlı değişken faiz oranına göre ödemeyi kabul ediyor.
IAS için kavramsal müdür, iki yıllık ilk kilitlenme süresi ve beş yıllık bir dönem ile 100 milyon dolar olarak belirlenmiştir. Üçüncü yıldan itibaren, LIBOR referans oranı düşerse, ana denge daha hızlı bir şekilde azalacaktır. Öte yandan, LIBOR yükselirse daha yavaş düşecektir.
Standart faiz oranı takas sözleşmelerinde olduğu gibi, ilk anapara değişimi bulunmamaktadır. Bunun yerine, iki taraf, faiz oranlarının nasıl geliştiğine bağlı olarak, net nakit akışlarını sözleşmenin ömrü boyunca düzenli aralıklarla değiştirir.
![Endeks amortisman swap (ias) tanımlandı Endeks amortisman swap (ias) tanımlandı](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/569/index-amortizing-swap.jpg)