Vega nedir
Vega, bir seçeneğin dayanak varlığın oynaklığındaki değişikliklere karşı fiyat duyarlılığının ölçümüdür. Vega, bir opsiyon sözleşmesinin dayanak varlığın zımni oynaklığındaki% 1'lik bir değişikliğe tepki olarak fiyatının değiştiği miktarı temsil eder.
Vega
Önemli Çıkarımlar
- Vega, bir opsiyon fiyatının, dayanak bir varlığın zımni oynaklığındaki değişikliklere göre değerini ölçer. Uzun seçenekler pozitif Vega'ya sahipken kısa seçenekler negatif Vega'ya sahiptir.
Vega'nın Temelleri
Oynaklık, fiyatın yukarı ve aşağı hareket ettiği miktarı ve hızı ölçer ve bir ticaret aracında fiyat, geçmiş fiyat değişiklikleri ve beklenen fiyat hareketlerindeki son değişikliklere dayanabilir. Gelecek tarihli seçenekler pozitif Vega'ya sahipken, süresi dolan seçenekler hemen negatif Vega'ya sahip. Bu değerlerin nedeni oldukça açıktır. Opsiyon sahipleri, gelecekte sona eren opsiyonlar için hemen sona erenlerden daha fazla prim tahsis etme eğilimindedir.
Vega, dayanak varlıkta büyük fiyat hareketleri (artan oynaklık) olduğunda değişir ve opsiyonun sona ermesine yaklaştıkça düşer. Vega, seçenekler analizinde kullanılan bir grup Yunanlıdan biridir. Bazı tüccarlar tarafından zımni oynaklığa karşı korunmak için de kullanılırlar. Bir seçeneğin vegasının teklif-teklif yayılmasından daha büyük olması durumunda, opsiyonun rekabetçi bir spread sunduğu söylenir. Bunun tersi de doğrudur. Vega ayrıca, dayanak varlığın oynaklığındaki değişikliklere bağlı olarak opsiyon fiyatının ne kadar sallanabileceğini bize bildirir.
Zımni Oynaklık
Vega, zımni oynaklıktaki her bir yüzde nokta hareketi için teorik fiyat değişikliğini ölçer. Zımni oynaklık, mevcut piyasa fiyatlarının dayanak bir varlığın gelecekteki oynaklığını tahmin ettiğini belirleyen bir opsiyon fiyatlama modeli kullanılarak hesaplanır. Zımni volatilite bir projeksiyon olduğundan, gelecekteki fiili volatiliteden sapabilir.
Nasıl fiyat hareketleri her zaman aynı olmasa da, vega da değildir. Vega zamanla değişir. Bu nedenle, onu kullanan tüccarlar düzenli olarak izler. Belirtildiği gibi, son kullanma tarihine yaklaşan seçenekler, son kullanma süresinden daha uzak olan benzer seçeneklere kıyasla daha düşük vegas oranına sahiptir.
Vega örneği
Bir seçeneğin vegasının teklif-teklif yayılmasından daha büyük olması durumunda, opsiyonun rekabetçi bir spread sunduğu söylenir. Bunun tersi de doğrudur.
Vega ayrıca, dayanak varlığın oynaklığındaki değişikliklere bağlı olarak opsiyon fiyatının ne kadar sallanabileceğini bize bildirir.
Varsayımsal hisse senedi ABC'nin Ocak ayında hisse başına 50 $ 'dan işlem yaptığını ve Şubat ayında 52.50 $' lık bir çağrı seçeneğinin 1.50 $ teklif fiyatına ve 1.55 $ teklif fiyatına sahip olduğunu varsayın. Opsiyonun vegasının 0.25 ve ima edilen oynaklığın% 30 olduğunu varsayın. Çağrı seçenekleri rekabetçi bir spread sunuyor: spread vegadan daha küçük. Bu, opsiyonun iyi bir ticaret olduğu veya opsiyon alıcısına para kazandıracağı anlamına gelmez. Bu durum sadece bir husustur, zira bu oranın çok yüksek olması ticarete giriş ve çıkışları daha zor veya maliyetli hale getirebilir.
Zımni volatilite% 31'e yükselirse, opsiyonun teklif fiyatı ve satış fiyatı sırasıyla 1.75 $ ve 1.80 $ 'a yükselmelidir (teklif isteme yayılımına 1 x 0.25 $ eklendi). Zımni oynaklık% 5 düşerse, teklif fiyatı ve satış fiyatı teorik olarak 0, 30 $ 'a 0, 25 $' a düşmelidir (5 x 0, 25 $ = 1, 25 $, 1, 50 $ ve 1, 55 $ 'dan çıkarılır). Artan oynaklık opsiyon fiyatlarının pahalı olmasını sağlarken, oynaklığın azalması opsiyonların fiyatta düşmesine neden olmaktadır.