Vega Nötr Nedir?
Vega nötr, dayanak varlığın zımni oynaklığına karşı bir risk oluşturarak opsiyon alım satımında riski yönetmenin bir yöntemidir.
Vega, delta, gama, rho ve teta ile birlikte Yunanlılardan biri. Vega, volatilite için Black-Scholes fiyat faktörüne karşılık gelen Yunan'dır, ancak bir seçeneğin fiyatının volatiliteye değil, volatiliteye duyarlılığını temsil eder. Bir opsiyon tüccarı, oynaklığın kâr için bir risk oluşturduğuna inandığında vega tarafsız bir strateji kullanacaktır.
Vega Neutral Nasıl Çalışır
Vega nötr, diğer Yunanlılar için nötr konumlar kadar popüler değildir. Vega esasen yatırımcılara bir opsiyonun zımni volatilitesindeki (IV)% 1'lik bir değişikliğin fiyatı nasıl etkilediğini anlatmaktadır. Dolayısıyla vega, opsiyon priminin kendisinin oynaklığa ne kadar duyarlı olduğunun bir ölçüsüdür. Bir vega nötr pozisyon, opsiyon yatırımcılarının bu hassasiyeti hesaplamalarından çıkarmasının bir yoludur. Bir pozisyon vega nötr ise, zımni oynaklık değiştiğinde para kazanmaz veya kaybetmez.
Vega Nötr Portföyü Oluşturma
Tek bir pozisyonun vega değeri tüm büyük ticaret platformlarında görüntülenir. Bir opsiyon portföyünün vegasını hesaplamak için, tüm pozisyonların vegasını toplamanız yeterlidir. Kısa pozisyonlarda vega uzun pozisyonlarda vega tarafından çıkarılmalıdır (hepsi lotlar tarafından tartılır). Bir vega nötr portföyünde, tüm pozisyonların toplam vegası sıfır olacaktır.
Vega Neutral örneği
Örneğin, bir opsiyon işlemcisinde her biri $ 10 olan 100 lotluk 100 $ 'lık grev çağrısı varsa, yatırımcı 1.000 $' lık vega'ları ortadan kaldırmak için aynı temel ürünü kısaltmaya çalışacaktır; 5 $.
Bununla birlikte, farklı süreleri veya diğer karmaşıklıkları hesaba katmadığından, bu onu aşırı derecede basitleştirmektedir. Aslında, seçeneklerin farklı son kullanma tarihleri varsa, gerçek vega tarafsızlığını elde etmek zorlaşır, çünkü zımni oynaklık, farklı terimlere sahip seçeneklerde genellikle aynı miktarda hareket etmez.
Zımni volatilite terimi yapısı, çoğu seçeneğin son kullanma ayına bağlı olarak dalgalı bir IV'e sahip olduğunu göstermektedir. Son kullanma sorunuyla başa çıkmak için, IV'ün esas olarak son kullanma süresinden etkilendiği konusunda büyük bir varsayımda bulunduğu zaman ağırlıklı bir vega kullanılabilir.
Benzer şekilde, bir tüccar altta yatan farklı ürünler üzerinde seçeneklerle vega nötr bir pozisyon yaratmaya çalışıyorsa, altta yatan iki ürünün IV arasındaki korelasyon derecesinde çok emin olmaları gerekir.
Vega nötr stratejileri genellikle zımni volatilite veya teklif verme ve imalardaki zımni volatilite arasındaki çarpıklıktaki alış-satış yayılmasından faydalanmaya çalışmaktadır. Bununla birlikte, vega nötr, delta nötr / vega nötr ticaretinde veya uzun gama / vega nötr ticaretinde olduğu gibi diğer Yunanlılarla birlikte daha sık kullanılır.
