İçindekiler
- Endeks Fonları
- Temettü Fonları
- Büyüme Fonları
- Değer Fonları
- Arbitraj Fonları
Diğer tüm akıllı yatırımcılar gibi, yatırım fonu yöneticisi de bir hisse senedini fon portföyüne eklemeden önce karlılığını değerlendirmek için çeşitli teknik ve temel göstergeler kullanır. Bununla birlikte, fon yöneticilerinin stok toplama kararlarını gerçekten yönlendiren, yönettikleri fonların belirtilen hedefleridir. Farklı yatırım fonları, farklı risk seviyelerinde farklı yatırım hedeflerine ulaşmak için tasarlanmıştır. Bir yöneticinin seçtiği hisse senetleri büyük ölçüde yönettiği fonun türü ve hissedarlar için ne yapmaya çalıştığı ile belirlenir.
Önemli Çıkarımlar
- Portföy yöneticileri, yatırım fonları ve ETF'ler için yatırım portföyleri oluşturmak ve sürdürmekle görevli finans uzmanlarıdır. Portföy yöneticisi, fona dahil edilecek varlıkları belirtilen yatırım stratejisine veya görevine göre seçecektir.Bu nedenle, bir endeks fonu yöneticisi kopyalamaya çalışacaktır. Bir kıyaslama endeksi, bir değer fonu yöneticisi yüksek fiyat-kitap oranları ve temettü getirileri olan düşük değerli hisse senetlerini belirlemeye çalışacaktır.Aktif olarak işlem gören fon türlerinde, portföy yöneticileri ve analistleri tespit etmek için araştırma ve gereken özen gösterecektir. yüksek performanslı menkul kıymetler.
Endeks Fonları
Dizin fonları, adından da anlaşılacağı gibi, belirli bir dizini izlemek için oluşturulur. Endeks fonu yöneticilerinin oldukça pasif bir yatırım tarzı kullanmaları gerekmektedir, çünkü bu fonların amacı endeksin getirilerini karşılamak değil onları geri getirmek. Bunu başarmak için fonlar temel endeks ile aynı menkul kıymetlere yatırım yapar. Bu nedenle, yönetici tarafından seçilen tüm hisse senetleri endeksin listesine dahil edilmelidir. Fonun portföyüne yapılan yeni ilaveler, endekse özdeş bir ilavelerin sonucudur. Fon hisselerini belirli bir hisse senedinde satarsa, bunun sebebi menkul kıymetin endeksten çıkarılmasıdır.
Endeks yatırım fonları ve ETF'ler, geniş ve çeşitlendirilmiş portföyler elde etmek için bireysel yatırımcılar arasında giderek daha popüler hale gelmektedir. Pasif bir strateji olarak, endeksleme, 'piyasayı yenmek' yerine S&P 500 veya Nasdaq 100 gibi karşılaştırma endekslerini tekrarlamaya çalışır. Sonuç olarak, endeks fonlarındaki portföy yöneticileri daha kolay bir göreve sahiptir - endeks portföyünü verilen bileşen ağırlıklarından satın almanız yeterlidir. Bazı endeks fonu yöneticileri, tüm endeksi çoğaltmak yerine (S&P 500'de 500 hisse senedinin tamamına sahip olmak) bir hisse senedi alt kümesini örnekleyerek aynı genel performansı elde edip edemeyeceklerini görmek için bir ekonometrik model çalıştıracaktır (ilk 200 hisse senetleri artı alt 300 daha küçük, rastgele bir seçim).
Endeks fonu yöneticilerinin aktif olarak yönetilen fonlar kadar sık araştırma veya ticaret yapmaları gerekmediğinden, gider oranları çok daha küçük olma eğilimindedir ve bu da onları sıradan yatırımcılar için çekici kılar.
Temettü Fonları
Temettü fonları, yıllık gelirlerini fazla çaba sarf etmeden desteklemek isteyen yatırımcılar arasında popülerdir. Bu fonlar her yıl mümkün olan en yüksek temettü getirisini sağlayacak şekilde tasarlanmıştır. Bunu başarmak için fon yöneticileri hisse senetlerini en iyi temettü geçmişine ve en yüksek ödemeye göre el ile seçmelidir. Bu, belirli bir süre boyunca tutarlı veya artan temettü ödeyen şirketlere bağlı kalmak veya Microsoft Corporation'ın 2004 yılında kullandığı hisse başına 3 $ temettü gibi özel temettü dağıtmaya hazır olduğunu saptamaya çalışmak anlamına gelebilir.
Büyüme Fonları
Büyüme fonları, zaman içinde değerinin artması beklenen şirketlere yatırım yaparak hissedarlara uzun vadeli kazançlar sağlayacak şekilde inşa edilmiştir. Büyüme fonu yöneticileri, temettü ödeyenler yerine halen genişleyen ve daha fazla gelir elde etmesi beklenen şirketlere odaklanmaktadır. Bazı büyüme fonları özellikle agresiftir, bu nedenle yöneticiler, uzun vadeli sürdürülebilir büyüme sağlama yeteneğinden ziyade şirketin ne kadar hızlı büyümesi beklendiğine bağlı olarak hisse senetlerini seçmelidir. Bu fonlar çoğu kez menkul kıymetler ile sık sık alım satım yapar, ani yükselişler için hazır olan hisse senetleri veya opsiyonları seçer ve ardından ilk fiyat artışlarından sonra satar ve bir sonraki fırsata geçer.
Değer Fonları
Değer fonları aynı zamanda artan değerleme potansiyeli olan şirketlere de odaklanmaktadır, ancak değer fonu yöneticilerinin stratejisi şu anda piyasa tarafından hafife alınmakta olan hisse senetlerini seçmektir. Bu fonlar öncelikle değer düşüklüğüne uğramış hisse senetlerine yatırım yapar, yani şirketin finansal sağlığı veya temettü ödeme geçmişi dikkate alındığında cari hisse fiyatı düşüktür. Bu, finansal açıdan sağlam olsa da, genellikle zayıf bir üç aylık rapor ya da tüketici görüşündeki değişiklikler nedeniyle ya da yatırımcıların bir sonraki büyük şeye geçtiği için hisse senetlerine yatırım yapmak anlamına gelir.
Arbitraj Fonları
Arbitraj fonları, daha yüksek kazançlar elde etmek için riskli riskten korunma fonlarının kullandığı stratejilerden bazılarını kullanan alternatif fon adı verilen yeni bir yatırım fonu türüdür. Arbitraj fonları, farklı piyasalardaki özdeş menkul kıymetler arasındaki fiyat farkından yararlanmaya çalışır. Bu strateji fonun, piyasa verimsizliğinden kaynaklanan fiyat farklılıklarının faydasını elde etmek için aynı pazardaki aynı menkul kıymetlerin farklı pazarlarda veya borsalarda aynı anda alınıp satılmasını gerektirir. Bu, örneğin, Londra borsasından alım yapmak ve NASDAQ'da satış yapmak veya nakit piyasasında alım yapmak ve vadeli işlemler piyasasında satış yapmak anlamına gelebilir.
Arbitraj fonu yöneticileri, en yüksek potansiyel kârı sağlayan menkul kıymetleri seçmelidir, yani fiyat yayılımı mümkün olduğunca büyüktür. Bu tür ticaret en yüksek volatilite dönemlerinde en başarılıdır, örneğin vadeli işlemleri belirsiz olan, birleşme veya devralma (M&A) işlemlerine dahil olan, kazançları duyurmaya hazır olan veya siyasi veya suçlu olan şirketlerin hisse senetleri ile inceleme yatırım için mükemmel adaylar olabilir.
Tüm yatırım fonu yöneticilerinin temel amacı getiri sağlamaktır. Ancak, fon türü ve hissedarlarının yatırım hedefleri, her yöneticinin fon portföyündeki hisse senetlerini nasıl seçtiğini belirleyen temel faktörlerdir. Daha da karmaşık olan hususlar, yukarıdaki fon türlerinin her biri, hissedarların risk toleransını, inançlarını veya piyasa görünümünü dikkate almak üzere uzmanlaşabilir. Örneğin, bazı fonlar yalnızca belirli piyasa değeri olan şirketlere, belirli sektörlerdeki şirketlere veya alkol ve tütün gibi "günah stoklarına" yatırım yapmayan fonlar gibi belirli kurumsal değerlere veya uygulamalara sahip şirketlere yatırım yapar.