Bir işletmenin değerini ve finansal istikrarı değerlendirmek için yatırımcılar tarafından kullanılan birincil değerleme ölçütlerinden biri hisse başına kazançtır (EPS). EPS, bir şirketin net gelirinin, kalan hisse senetlerinin sayısına bölünmesini yansıtır. EPS, elbette, büyük ölçüde bir şirketin kazançlarına bağlıdır. EPS hesaplaması için, faiz ve vergilerden önceki kazançlar (FVÖK) kullanılır, çünkü bu, işletmeyi sürdürmek için gereken giderlerin muhasebeleştirilmesinden sonra kalan kâr miktarını yansıtır. FVÖK genellikle işletme geliri olarak da adlandırılır.
EBIT ve EPS arasındaki ilişki aşağıdaki gibidir:
EPS = (EBIT - Borç Faizi) x (1 - Vergi Oranı) - İmtiyazlı Hisse Senedi Temettüleri Out Ödenmemiş Adi Hisse Senedi Sayısı
Varlık finansmanına karşı kaldıraç etkisinin göreli etkinliğini değerlendirirken, şirketler, EBIT-EPS başabaş noktası olarak adlandırılan EPS'nin etkilenmediği EBIT seviyesini arar. Bu hesaplama, farklı finansman planları altında sabit bir EPS'yi korumak için ne kadar ek gelir elde edilmesi gerektiğini belirler.
EBIT-EPS başabaş noktasını hesaplamak için EPS formülünü yeniden düzenleyin:
FVÖK = (EPS x Ödenmemiş Adi Hisse Senedi Sayısı) + İmtiyazlı Hisse Senedi Temettü ÷ (1 - Vergi Oranı) + Borç Faizi
Örneğin, bir şirketin 150.000 $ kazanç sağladığını ve tamamen 10.000 adi hisse senedi şeklinde özkaynaklarla finanse edildiğini varsayalım. Kurumlar vergisi oranı% 30'dur. Şirketin EPS'si (150, 0000 - 0) x (1 - 0, 3) + 0 / 10, 000 veya 10, 50 ABD dolarıdır. Şimdi şirketin% 5 faiz oranıyla 10.000 $ kredi aldığını ve ilave 10.000 hisse sattığını varsayın. EPS'nin sabit kaldığı EBIT seviyesini hesaplamak için, borç faizi, güncel EPS ve güncellenmiş hisse senetlerinin ödenmemiş değerlerini girin ve EBIT için çözün: (10.50 x 20.000 $) + 0 ÷ (1 - 0.3) + 500 $ = 300.500 $.
Bu finansman planına göre, şirket istikrarlı bir EPS'yi korumak için kazancını iki katından fazla artırmalıdır.
