Etkin piyasa hipotezinin ardındaki mantığı destekleyen kanıtlar vardır, ancak teoriden çıkarılan temel sonuç mantıklı bir şekilde onu takip etmez ve yanılır. Etkili piyasa hipotezi esasen piyasa verimliliğinin hisse senedi fiyatlarının herhangi bir zamanda mevcut tüm bilgileri doğru bir şekilde yansıtmasına neden olduğunu teorileştirir. Teorinin en güçlü versiyonu, hisse senedi fiyatları ile ilgili tüm bilgilerin halihazırda mevcut piyasa fiyatına yansımasıdır. Teorinin biraz daha az iddialı bir varyasyonu, tüm ilgili kamu bilgilerinin her zaman pazar payı fiyatlarına yansıtılması ve pazarın, kamuya açık hale geldikten sonra daha önce özel veya içeriden gelen bilgiler için neredeyse anında ayarlanmasıdır. Esasen piyasa ticareti, herhangi bir zamanda mevcut piyasa fiyatına, bir hisse senedinin veya başka bir yatırım varlığının gerçek değerini doğru bir şekilde yansıtan şekilde etkilidir.
Piyasa eyleminden elde edilen kanıtlar teoriyi kesinlikle desteklemektedir. Piyasalarda sık karşılaşılan bir durum, bir piyasa için olumsuz haber olarak yorumlanan şeyin piyasaya sürülmesi ve ardından fiyatta bir düşüş değil, temelde bir tepki verilmemesi ve fiyatta bir artışın izlemesidir. Tüccarlar ve analistler, pazarın piyasaya sürülmesinden önce kötü haberlerde zaten fiyatlandırıldığını söyleyerek bunu sıklıkla açıklıyorlar.
Bununla birlikte, hipotez esasen doğru olsa bile, ondan alınan temel sonuç, bu nedenle bir trader'ın sürekli olarak "piyasayı yenmesinin" imkansız olduğu sonucudur. Teori, piyasa fiyatı her zaman gerçek piyasa değerini yansıttığından, hipoteze göre, bir hisse değerinin düşük değerli görünmesine rağmen, aslında herhangi bir zamanda uygun bir şekilde değerlendiğinden, örneğin değersiz bir hisse satın alamaz.. Kendi içinde biraz tartışmalı olan bu sonuçtan, etkili piyasa hipotezine abone olanlar, piyasa verimliliğinin, hiçbir yatırımcının genel olarak ortalama yatırım getirisini geçemeyeceği anlamına geldiği için daha geniş bir mantıksız adım atmaktadırlar.
Olası yatırımcı performansı hakkında böylesine kesin bir sonuç, teorinin tesislerinden mantıklı bir şekilde gelmez. Mevcut pazar payı fiyatının her zaman gerçek piyasa değerini doğru bir şekilde yansıttığı fikrini vermek bile, bu, belirli bir bireysel yatırımcı veya portföy yöneticisinin meydana gelen piyasa fiyatındaki değişikliklerden tutarlı bir şekilde kâr elde etme olasılığını engellemez. Etkili piyasa hipotezi teorisinde, bir yatırımcı veya analistin örneğin, bazı temel analizler yapmasının ve İnternet kullanımının yaygın başarısından önce doğru bir şekilde spekülasyon yapmasının mümkün olmadığı sonucuna yol açan hiçbir şey yoktur. servet Google hisse satın alarak 30 $ bir hisse.
Aslında, Paul Tudor Jones, John Templeton, George Soros ve Warren Buffett gibi sayısız yatırımcı zaman içinde piyasadan daha iyi performans gösterebildiklerini gösterdi. Herhangi bir zamanda piyasa fiyatının gerçekten ilgili tüm bilgileri etkili bir şekilde içerdiğine dair kanıtlar olsa da, gerçekler kurnaz yatırımcıların sürekli olarak piyasadan daha iyi performans gösteremeyeceği sonucunu çıkarmanın bir mantıkta bir hata olduğunu mantıklı olduğunu göstermektedir.