Kayma Yolu Nedir?
Süzülme yolu, bir hedef tarih fonunun varlık tahsis karışımını, hedef tarihe kadar geçen yıl sayısına göre tanımlayan bir formülü ifade eder. Kayma yolu, bir fon hedeflenen tarihe yaklaştıkça tipik olarak daha muhafazakar hale gelen (yani, daha sabit getirili varlıkları ve daha az hisse senedi içeren) bir varlık tahsisi oluşturur.
Hedeflenen Tarih Fonları
Hedef tarih fonları emeklilik için tasarruf edenler arasında popüler hale geldi. Yatırımcı ne kadar genç olursa emeklilikten önceki zaman ufku ne kadar uzun olursa ve getirileri potansiyel olarak artırmak için alabileceği risk de o kadar büyük olur. Örneğin, genç bir yatırımcının portföyü çoğunlukla hisse senedi içermelidir. Buna karşılık, daha yaşlı bir yatırımcı daha az hisse senedi ve daha sabit getirili yatırımla daha muhafazakar bir portföy sahibi olacaktır.
Glide Path Özellikleri
Her bir hedef tarih fonu ailesi, hedef tarih yaklaştıkça varlık karışımının nasıl değiştiğini belirleyen farklı bir kayma yoluna sahiptir. Bazılarının çok dik bir yörüngesi vardır ve hedef tarihten sadece birkaç yıl önce daha muhafazakar hale gelirler. Diğerleri daha kademeli bir yaklaşım benimser.
Hedeflenen tarihteki varlık karması da oldukça farklı olabilir. Bazı hedef tarih fonları, yatırımcının yüksek derecede güvenlik ve likidite istediğini varsayar, çünkü fonları bir yıllık gelir satın almak için kullanabilir. Diğer hedef tarih fonları, yatırımcının fonları elinde tuttuğunu varsayar ve bu nedenle varlık karışımında daha uzun bir zaman ufkunu yansıtan daha fazla özkaynak içerir.
Kayma Yollarının Türleri
- Azalan Kayma Yolu: Azalan kayma yolu kullanan bir yatırımcı, her yıl emekliliğe yaklaştıklarında özkaynaklarını kademeli olarak azaltmaktadır. Örneğin, 50 yaşında portföyünde% 40 hisse senedi tutan bir yatırımcı hisse senedi tahsisini her yıl% 1 oranında azaltabilir. Daha sonra Hazine bonoları gibi daha güvenli varlıkların tahsisini artıracaklardır. Statik Kayma Yolu: Statik bir kayma yolu kullanan bir portföy aynı tahsisleri korur. Örneğin, bir yatırımcı% 65 hisse senedine ve% 35 hisse senedine sahip olabilir. Bu tahsisler varlıklarda fiyat değişiklikleri nedeniyle saparsa, portföy yeniden dengelenir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Portföyleri Yeniden Dengelemek için Stratejik Varlık Tahsisi .) Yükselen Kayma Yolu: Bu yaklaşımı kullanan portföylerde başlangıçta hisse senetlerine göre daha fazla tahvil tahsisi bulunmaktadır. Hisse senetleri tahsisi, portföydeki hisse senetlerinin değeri düşmediği sürece tahviller olgunlaştıkça artar. Örneğin, yatırımcının portföyü% 70 tahvil ve% 30 özkaynak tahsisi ile başlayabilir. Tahvillerin büyük bir kısmı olgunlaştıktan sonra portföy% 60 hisse senedine ve% 40 bonoya sahip olabilir.